国君(香港)：康师傅上调至买入评级 目标价17.10港元
新浪港股2020-10-12 10:04:110阅
2020年上半年业绩显著好于我们的预测及市场一致预期。2020年上半年，公司收入同比上升 8.0%至人民币329.34亿元，其中方便面销售同比大幅上升 29.1%至人民币149.05亿元，饮料销售同比下降4.1%至人民币176.04亿元。毛利率同比上升1.5个百分点至 33.4%，主要受益于产品结构改善、增值税减免以及较低的原材料成本。计入非经常项，康师傅2020年上半年股东利润同比增长58.4%至人民币23.80亿元。
预计饮料销售2020年全年恢复正增长。尽管2020年下半年方便面销售增长率将逐渐正常化，但新冠肺炎疫情推动了康师傅方便面产品结构的优化，这或为长期可持续增长提供动力。另一方面，康师傅饮料销售快于行业的反弹以及正在进行的产品结构改善或将有助于其实现饮料销售全年正增长的官方指引。
上调至“买入”，并上调目标价至17.10港元。考虑到2020年上半年强劲的业绩和7月/ 8月乐观的饮料销售数据，我们上调了我们的盈利预测。预计康师傅在规模效应、库存管理、市场感知和渠道定价上将占据优势。公司将继续实施轻资产战略。我们新的目标价分别相当于22.1倍/22.7倍/21.2倍 2020-2022年市盈率。
责任编辑：李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
恒大问题不会对中资企业信誉带来大的影响！银保监会：保持房地产金融监管政策的连续性、稳定性
不良贷款是否有反弹压力？恒大风险对中资企业信誉影响如何？金融业如何支持好能源保供？房地产金融政策下一步怎么走？理财业务能否如期完成存量整改？{image=1}针对上述市场热点问题，10月21日，银保监会首席检查官、办公厅主任、新闻发言人王朝弟，政策研究局负责人叶燕斐、统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办发布会上回应市场关切。银行业保险业运行健康平稳0000阿里小米纳入恒指：阿里占比5%小米占比2.59% 腾讯占比10%
8月14日消息，恒生指数公司公布最新一期指数检讨结果，阿里巴巴、小米集团和药明生物获纳入恒生指数，信和置业、中国旺旺、中国神华遭剔除；与此同时，阿里巴巴、小米集团、美团点评获纳入恒生国企指数，同时剔除国药控股、比亚迪股份、中信证券。腾讯占比从11.48%减少为10%，阿里巴巴持股占比为5%，小米集团持股占比2.59%，药明生物持股占比1.75%{image=1}0000碧桂园上半年业绩累计同比增长54%权益合同销售额达3030.9亿
碧桂园7月5日发布公告显示，今年上半年，碧桂园累计实现权益合同销售金额3030.9亿元，同比增长13.54%，连续6个月实现累计同比增长；累计实现权益合同销售建筑面积3451万平方米，同比增长8.36%。2021年开年以来，随着购房需求逐步释放，房地产行业销售保持韧性。在此背景下，碧桂园销售规模稳步增长，继续稳居行业领先地位。0000花旗：维持太古地产买入评级 目标价26.3港元
花旗发布研究报告，维持太古地产（01972）“买入”评级，目标价26.3港元。报告中称，公司去年核心纯利为126.79亿元人民币，同比下跌47%，若撇除出售投资物业的收益，基本纯利为70.89亿元，同比下跌7%，但仍较该行预期的68.79亿元高3%。该行表示，公司业务有良好表现，减轻了香港业务表现疲弱的影响。而公司去年全年每股派息0.91港元，同比增长3%，在目前艰难的经营环境下有待惊喜。0000恒大汽车：拟于2020年10月20日上午11时举行股东大会
9月25日消息，恒大汽车港交所公告，公司拟于2020年10月20日上午11时举行股东大会，审议有关建议发行人民币股份及特别授权之决议案。责任编辑：陈志杰0000
