数字人民币正式公测、“深圳模式”备受关注这是未来的模板吗？

新浪财经综合2020-10-12 11:20:591阅

作者：张家伟

分析师认为，本次数字人民币以红包这种消费补贴的形式开放，是央行试点以来的一个新场景。它使用的或为II/III类银行账户，为无卡方案。如欲使数字人民币替代现金，实现离线支付，需要卡配合的NFC方案仍值得关注。

近期深圳联手央行启动1000万元数字红包派发活动，在大量小范围测试之后，此举也意味着数字人民币正式公测的开始，距离来到大众手中越来越近了。

此次活动由深圳市罗湖区政府出资1000万元，向5万个在深个人每人发放200元数字人民币红包。

该红包可于10月12日18时至18日24时在罗湖区辖内已完成数字人民币系统改造的3389家商户消费，商户涵盖商场超市、日用零售、餐饮消费、生活服务等各类别。红包不能转给他人或兑回至本人银行账户，超过有效期未使用的红包将被收回。

“深圳模式”或成样板

在国盛证券分析师宋嘉吉、孙爽看来，数字人民币与地方政府合作的深圳模式或成样板、迅速推开。

国盛证券报告提到，此次活动由深圳罗湖政府与央行深圳中心支行等部门共同推进，目的为促进当地消费，操作形式简约，有“遍地开花”的可能。

报告称：

活动由深圳罗湖政府、人民银行深圳中心支行、深圳政府服务数据管理局、工农中建四大行（以下简称“四大行”）深圳分行合作开展，活动主办方设立了客户服务支持专线。

活动会将个人报名时提交的个人信息（姓名、大陆手机号、第二代身份证号）提交给个人选择开立个人数字钱包的银行和礼享罗湖红包客服中心；活动还会将用户的手机号码提交给央行数字货币研究所。

可以看出，深圳公测目的为促进当地消费、拉内需，预约者个人信息由当地政府与人行共享，当地政府活动主办方负责客户服务，形式简约，我们认为，此模式或将 “遍地开花”。

此外，国盛证券认为，二维码、无卡方案受青睐，NFC+SIM卡方案仍需关注。报告提到：

当前我国个人银行账户分为I/II/III类，每人在同一家银行只能开立一个I类户，其中，I类功能最全，仅能通过柜面开立，II/III类功能受限，可通过电子渠道开立。

此次活动中的数字人民币钱包可通过电子渠道开立，或为当前的II/III类银行账户，为无卡方案，有利于增加II/III类账户使用频率。

综上，此次公测不要求用户手机具备NFC功能，但我们认为，如欲使数字人民币替代现金，实现离线支付，需要卡配合的NFC方案仍然值得关注。

“消费券”型补贴成为新场景

本次数字人民币以红包这种消费补贴的形式向公众开放，是央行试点以来的一个新场景。华西证券认为，这就引发新的思考：能否用数字货币的方式实现疫情补贴、基于城市的补贴以及量化宽松的补贴？

华西计算机团队分析称，这些补贴的落地方式主要分两方面：

1）个人（C端）：需要发放疫情补贴时，可直接将DCEP注入基于手机的数字钱包账户，并利用DCEP的可编程性限定该补贴只能进行一般性生活商品的购买。如果个人申报了失业状态，可限定数字钱包账户内特定比例的金额用于补贴缴纳保险，保障五险一金和养老账户的延续性。

2）企业（B端）：如果有租赁办公用房，亦可直接将DCEP注入基于企业级数字钱包账户（对应银行账户），限定该补贴只能进行租金支付。

该团队认为，用数字货币的方法重新组织补贴，不仅能够放大补贴的层级，而且能够扩大补贴的类别、种类，完善社会功能。本次红包试点正是G端场景应用的开始，未来数字货币将在G端广泛应用并与C端小额高频零售场景持续交互，未来C /B /G三端联通，七大场景大生态闭环将构建真正意义上的数字经济形态。

重塑支付格局？

华西证券还注意到另一个重要的变化是，本次试点采用了相对独立的数字货币钱包APP“数字人民币”，同样是多次试点以来的新尝试。

华西证券认为，相对四大行的“分头行动”，银行系主导推出相对统一的数字货币钱包APP或更有利于公众侧推广，并集中力量进行场景运营，有望改变当前由支付宝与微信垄断的支付格局。

该团队报告称：

过去数年，C端支付一直由支付宝/ 微信支付两巨头寡头垄断，支付格局颇为割裂，假设银行系数字钱包能独立推出，四大行集中推动下支付入口或逐步重回银行侧，支付格局也将重塑。

值得注意的是，尽管需要依托国有银行进行数字货币钱包开立，但红包的领取和使用无需和特定银行账户（银行卡）绑定，体现了DCEP的松耦合特性。未来，从个人消费者的直观使用体验来看，松耦合、双离线、匿名可控将是数字货币相较第三方支付的三个技术优势。

此外，华西证券还提到，本次罗湖区试点中，测试对象已经开始转向深圳市全体社会人员，接近“全公开”测试。与此同时包括POS机在内的商户基础设施也已经在3000余家商户完成改造，进展超预期。该团队判断数字货币整体推进正在加速，不排除年内落地的可能性。