多只高价可转债大跌：转股期且触发强赎的“双高”个券风险较大

原标题：多只高价可转债大跌，已在转股期且触发强赎的“双高”个券风险较大

来源：财联社

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，今日多只前期炒作的高价可转债大跌。业内人士指出，短期转债市场热度显著回落，已在转股期且触发强赎的高价、高转股溢价率的转债风险较大，但整体转债市场短线震荡料难改中长线向好趋势。

他们并称，近期监管层针对转债市场过度炒作连发监管新规，前期遭暴炒的部分转债将出现价格向价值回归的行情，预计后市转债炒作机会将会明显减少。

“近几日转债持续调整，今天的触发因素主要就是万里转债提前赎回。”北京某中型券商转债交易经理对财联社表示。目前沪深两市存在强赎风险高价高溢价的转债有凯龙转债、溢利转债、特发转债、晶瑞转债、通光转债等。

万里转债昨日宣布赎回，赎回价格100.21元/张，截至11月30日收市后仍未转股的“万里转债”将被强制赎回，本次赎回完成后，“万里转债”将在深交所摘牌。

华北某中型券商债券交易经理也对财联社指出，“万里转债”转股溢价率一直较高，截止前日收盘仍有接近50%，如按现在价格转股肯定会亏的，因此今日开盘后直接跌逾20%。

对于转债市场的热炒，有分析人士指出部分原因或来自于机构转债仓位的快速提升。数据显示，三季度转债基金单季度收益超10%、远超转债指数表现，且部分产品收益超过15%。

对转债市场过热，证监会10月下旬已就《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》征求意见。此外沪深交易所也均公布了完善可转债公司债券盘中熔断临时停牌的有关规则。分析人士表示，新规的修订或将直接抑制当前转债炒作。

招商证券研报指出，当前转债价格与估值处于年内较高的水平，整体性价比偏低，择券难度越来越高，预计未来转债市场大概率将延续此前的特征，呈现结构性行情，整体上与股市的共振也更加明显。

择券方面，首先无基本面支撑的低价债性券仍然需要尽量避免，其次被炒作的“双高”个券要及时止盈，同时优质新券要抓紧上市初期的参与窗口、避免错过。

天风证券研报也认为，存量转债资金可能出现了大规模换仓。从情绪上来说，在换手率快速下降回归正常的情况下，对于标的精选的重要性或会大于对于转债市场的整体判断。

责任编辑：张熠