百亿级私募仓位创新高 历史的一幕会出现吗？

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百亿级私募仓位创新高，历史的一幕会出现吗？

马嘉悦

大型百亿级私募投资操作历来老辣果断，成为市场关注的焦点。

在A股行业轮动加速、三大黄金赛道纷纷回调之际，头部私募却动作频频，11月下旬，仓位上更是创出今年以来新高，达84.35%。

有意思的是，梳理近五年市场表现可以发现，百亿级私募仓位站上一年的最高位后，一个月内创业板走势较为亮眼，尤其是在2018年2月，百亿级私募同样是站上84.96%的高仓位，其后一个月创业板指涨幅更是超过11%。而且，从百亿级私募11月的调研情况来看，其对中小板、创业板的关注度明显提升。

百亿级私募仓位创新高

临近年末，头部私募加仓的动作愈发明显。

私募排排网数据显示，截至11月20日，股票私募整体仓位指数为78.92%，环比加仓了0.45个百分点，再次刷新今年以来的新高。分规模来看，百亿级私募仓位最高，并且创出今年以来的最高仓位水平，五十亿规模私募环比加仓力度最大。

据统计，百亿私募整体仓位指数为84.35%，环比加仓了0.82个百分点，比二十亿规模私募高出了7.63个百分点。其中，95.53%的百亿级私募仓位超过五成，八成仓位以上的百亿级私募占比高达65.01%。

另外，五十亿规模私募最新仓位指数为78.31%，环比加仓了1.56个百分点，加仓力度远高于其他规模私募。

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数据来源：私募排排网组合大师

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创新高后会发生什么？

值得一提的是，从过去五年的数据来看，四次百亿级私募仓位站上年内最高位后，创业板的表现都颇为亮眼。

据小编梳理，过去五年百亿级私募创出年内仓位最高水平的时间分别为，2015年4月30日、2016年12月30日、2017年9月15日、2018年2月14日以及2019年6月28日，仓位分别为81.27%、57.96%、81.15%、84.96%以及83.09%。

Choice数据显示，上述五个时间点后的一个月，创业板涨幅分别为26.64%、-3.73%、2.49%、11.69%以及2.4%，只有2017年出现了下跌，而且如今百亿级私募的仓位已经接近2018年2月的历史最高点。同时，万得全A指数的表现也较为平稳。

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“目前百亿私募管理规模占到了私募证券基金总规模的4成左右，其对市场的影响力在逐日递增，因此百亿私募仓位每次升至最高，对市场热情起到了正向刺激作用，其后的市场表现也一定程度上反映了投资者的情绪。” 私募排排网未来星基金经理胡泊表示。

中小板、创业板个股更受关注

绩优百亿级私募近期调研中对创业板的青睐颇为明显。

数据显示，在前十个月平均收益超过30%的22家百亿私募中，有15家在11月出现在了上市公司的调研名单中。

整体来看，今年以来业绩较优的百亿私募11月对科技、医药、消费领域成长股的调研偏爱十分显著。相较主板和科创板，中小板和创业板的上市公司更受今年以来绩优的百亿私募的青睐。

胡泊认为，百亿级私募近期密集调研中小板和创业板，主要原因有二：一方面，中小板和创业板整体调整已经较为充分，具有较高的安全边际；另一方面，中小板和创业板中确实存在多只具有较高成长性的优质企业，所以不排除中小板和创业板有进一步上行的可能性。

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具体来看，在11月绩优私募调研最多的对象是汇川技术。

公开资料显示，汇川科技是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的企业。公司1-9月收入为80.98亿元，同比增长65%，归母净利润为14.98亿元，同比增长132%；其中Q3收入为33.14亿元，同比增长51%，归母净利润为7.55亿元，同比增长168%，业绩超预期。

在调研过程中，百亿级私募最为关心公司业绩的驱动因素以及新能源乘用车目前的进展情况。

对于业绩驱动因素，汇川技术表示，2018、2019年以来的积压需求得以释放，同时在行业周期以及政策需求影响下，3C、锂电、硅晶、印包等先进设备制造业领域的需求较旺盛，从而拉动了公司通用自动化业务领域核心产品的快速增长。同时，公司2018年开始提出内部管理变革举措，2019年引入外部管理咨询顾问，公司整体氛围在持续向好。

对于新能源乘用车的进展，汇川技术表示，面向国内乘用车客户，公司部分车型已实现批量供货；面向国际乘用车客户，公司一方面完成体系化平台建设且获得了体系准入资格，另一方面以电源产品为突破口，利用中国供应链与快速响应优势，在海外项目定点方面也突破了门槛限制。总体来看，由于部分定点车型已实现批量销售，公司新能源乘用车业务今年实现了快速增长，正处于减亏状态。

源乐晟资产认为，如果由于流动性收缩导致长期增长空间较大、短期增速较高的成长股出现回调，从年度的角度来讲，或许将成为买入的好机会，长期来看，医疗、消费、互联网、科技和新能源等行业板块均具有长期投资价值。

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责任编辑：杨红卜