多方博弈国产大豆 豆一未来还有哪些可能？

原标题：多方博弈国产大豆 豆一未来还有哪些可能？ 来源：文华财经

在九连阳之后，豆一期货这波因流通量偏紧而起的疯狂涨势似有暂歇之意，期价连续两日的跌幅超2%，不在继续刷新历史高位。

当前国产大豆市场的实际供需情况是怎样的？突出的供需矛盾有望在近期缓和吗？在这场农户、贸易商和加工企业之间的博弈中，谁最有可能成为最后的胜者？期价还会创造新的历史高位吗？

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大商所一纸风险提示函，豆一应声大跌，是否意味着涨势终结？如果不是，下跌空间有多大？

宏源期货大连分公司财富管理事业部研究员 刘胜男：豆一应声大跌其实并不是因为大商所一纸风险提示函所造成，主要是因为价格涨势过猛，资金获利了结，任何商品都不会一直上涨，至于上涨是否终结？后市还得看资金是否继续进入。

长安期货 魏佩：豆一前期持续走高的根本原因是农户、第三方资金和贸易商囤豆持续不卖，存豆看涨，导致市场流动大豆减少。交易所的风险提示函目前只能起到警示作用，对市场情绪有所打压，但仍未缓解市场大豆偏紧的局面，因为预计影响有限，豆一的趋势仍然是多头，下跌空间料不大，短期主力支撑位看5250-5300。

浙商期货研究中心农产品高级研究员 向博：在大商所风险提示函的影响下，市场炒作情绪有所降温，豆一应声大跌，但目前整体热度不减，仓单压力较轻，豆一预计下方空间有限，整体仍将维持高位运行。

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国产大豆市场实际供需情况如何？年前突出的供需矛盾能够缓解吗？

宏源期货大连分公司财富管理事业部研究员 刘胜男：短期来看，尽管大豆玉米产量都高于往年，但是玉米大豆整体上还是供需有缺口的品种，面积恢复不是短期能够平衡的，至于短期矛盾是否能够缓解主要看两个变数，分别是政策和进口替代。

长安期货 魏佩：今年国产大豆需求变化不大，供给上产量虽然略有增加，但因囤豆导致的市场大豆供给偏紧，叠加港口商检偏严，国产大豆市场份额增加，支撑豆一价格坚挺。未来国产大豆价格走势主要还是要看农户、贸易商和加工企业几个主体之间的心理变动，如果继续囤豆不卖，豆一的上涨趋势短期难以改变。如果随着天气转冷和年底回笼资金需求增强，其出货意愿增强，豆一将会明显降温，预计年前缓解的可能性比较大。

浙商期货研究中心农产品高级研究员 向博：矛盾仍然存在，一方面是供应端持续不上量，一方面需求采购较为谨慎，预计仍将持续一段时间。

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这场农户、贸易商及下游加工企业的博弈最终获胜者可能是谁？豆一是否有再创新高的可能性？

宏源期货大连分公司财富管理事业部研究员 刘胜男：今年农户大部分大豆已经卖出，存货不足两成，基本上是稳操胜券，只是赚多赚少的问题，相对来说今年贸易商，下游加工企业风险不断在增加，贸易商怕跌价，下游怕高价买货，所以今年是贸易商和下游深加工真正应该把期货套保作为日常工具最好的年份，来规避市场不断升高的风险，至于豆一是否再创新高，后期就看资金方的情况以及国家政策。

长安期货 魏佩：目前东北农户余粮总体在4成左右，贸易商有3成，剩下3成主要在投机者手中，对于后期走势，不仅要看对于农户、贸易商和下游加工企业的博弈，还要看在目前高价局势下国家是否会出手调控，如果国家调控，市场看涨心理有可能会被弱化，国产大豆涨势可能会受限，在这之前，如果各主体不出货，豆一仍有创新高的可能。而农户和贸易商在年前出货的可能性较大，豆一亦面临大幅回落风险。

浙商期货研究中心农产品高级研究员 向博：目前来看，农户、贸易商在本轮大豆上涨中得到不少实惠，而下游加工企业采购成本提高，向下游转移成本不是很顺畅，存在一定的压力，未来豆一预计将保持高位运行为主，下游企业仍将持续承压。

责任编辑：陈修龙