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动力煤期货单日暴跌9.3%、7天重挫25% 五一节后追多投资者或赔惨了

e公司2021-05-21 20:07:090

投资研报

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史上罕见!动力煤期货单日暴跌9.3%,7天重挫25%!五一节后追多投资者或赔惨了……

原创 赵黎昀

虽然A股市场上煤炭、钢铁概念股表现依然强势,但5月21日国内期货市场上以动力煤为代表的黑色系商品再度暴跌,动力煤主力合约大跌超过9%。

黑色系期货价格持续跳水

时至5月末,动力煤市场尚处传统淡季,然而今年,在输入性通胀及经济恢复、煤炭刚性需求增加的起因带动下,国内动力煤市场出现非理性上涨,期货价格一度逼近950元/吨的历史极值。

不过,在5月12日达到历史高点后,黑色系商品“猛回头”。5月21日,国内期货市场上黑色系再度大面积飘绿。截至午后收盘,主力合约中动力煤大跌9.31%,这是动力煤期货上市以来极为罕见的单日跌幅。

整体来看,动力煤在7天的时间累积跌幅高达25%。由于期货杠杠较高,五一假期之后追进去买多的投资者,如果没出场的话,很可能亏惨了,甚至有爆仓可能。

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当日焦煤、焦炭、铁矿石主力合约也均出现不同程度下跌。其中焦煤跌5.74%,收于1701元/吨;焦炭跌4.3%,收于2371元/吨;铁矿石跌3.39%,收于1096.5元/吨。

黑色系商品回落的趋势,并未影响A股市场对煤炭、钢铁概念股的热情。5月21日收盘,Wind钢铁指数涨1.66%,煤炭指数涨0.82%,个股中海南矿业、重庆钢铁涨停,八一钢铁涨近7%,中煤能源涨逾6%。

现货市场方面,近期动力煤供需矛盾现缓解迹象,产地价格高位回调。

据榆林媒体交易中心消息显示,近期榆林部分煤矿价格开始高位回落。据数据统计,本周初榆林19家煤矿降价,最高降幅120元/吨。分区域来看,榆阳区煤矿率先开启降价模式,据贸易商反馈降价原因是之前涨价过猛,下游客户无法接受高价煤,因此煤矿选择降价保客户。

神木地区,整体降价煤矿不是很多,矿方反馈,虽然市场较前几日整体转淡,但是大部分煤矿依然能够保持产销平衡状态。

神木煤炭交易中心数据也显示,近期国内动力煤市场整体高位运行,主产区局部地区煤矿坑口价格出现回调。产地方面,受前期涨幅过大、下游用户拉运积极性回落影响,上周末起榆林部分煤矿坑口价格出现回调,其中榆阳地区某煤矿近期进行的新一轮竞拍,Q≥6200混煤竞拍均价执行886元/吨,较上期回落97元/吨。

不过,目前焦煤、焦炭市场依然延续火热行情。5月19日焦化企业第八轮提涨落地,根据生意社价格监测显示,20日山西地区二级冶金焦价格在2720元/吨,已创年内新高。

生意社李海燕分析认为,上游焦煤价格已涨至2008年来最高点,焦化企业的采购积极性下降。目前焦化企业生产积极,产能利用率虽有一定上升,但山西地区环保限产影响依然存在,焦炭产量整体提升有限。下游钢厂补库需求仍存,对焦炭价格有一定支撑,但近期唐山地区减排,钢厂开工率下滑,钢厂焦炭库存情况有一定好转。目前焦炭价格已达年内新高,市场恐高心态频现,叠加期货市场持续表现不佳,贸易商接货意向偏低,整体出货情绪较高。

山东两港今日焦炭市场偏强运行,目前港口地区准一级冶金焦主流现汇出库价格在2730元/吨左右,一级焦价格在2830元/吨。两港库存下降,集港情况有限,贸易商出货心态较强。

目前市场恐高心理较强,且基本面提涨动力有限,下游需求支撑下,预计焦炭价格短期内稳中偏强运行为主。

监管部门出手抑制煤炭市场过热

本轮动力煤价格的疯狂上行,始于今年3月份。

据生意社监测数据显示,2月28日动力煤市场均价为576.75元/吨左右,5月13日市场均价为997.5元/吨左右,价格上涨72.95%,较去年同期上涨110.67%。五一长假后,动力煤更是进入快速增长。5月1日市场均价为826.25元/吨,5月13日市场均价为997.5元/吨,半月时间动力煤价格上涨20.73%。

对于近月来动力煤价格异常上涨的原因,生意社分析师陈守娟认为,一是供应端主产区安全检查力度加大,严格限制超能力生产,煤管票紧张,制约供应。站台、贸易商采购积极性较高,煤炭总体处于偏紧状态。二是沿海地区电厂日耗有所回升,库存维持缓慢下降状态。民用电负荷下降,但是工业用电占主导,日耗偏高。有数据显示,截止5月12日,沿海六大电合计库存1334.2万吨,日耗69.8万吨,可用天数19.1天。迎峰度夏即将到来,5月份电厂补库意愿较为强烈,贸易商高价惜售心理,市场情绪整体较为高涨。

值得关注的是,近期动力煤期货市场价格回调,不仅受现货市场供需影响。

据神木煤炭交易中心消息,5月19日,榆林市市场监管局、市发改委、市能源局等15部门联合召开煤炭市场保供稳价安全生产约谈会,集中约谈神东煤炭公司、延长石油矿业公司、陕煤榆林销售公司等58家在榆煤炭企业负责人,要求在榆煤炭企业切实提高政治站位,牢固树立责任意识、风险意识和底线思维,强化社会责任感和使命感,客观看待市场形势,理性发展,主动适应价格运行规律,合理控制煤炭价格,严禁一切推动煤价过高上涨的行为。

据悉,榆林市将建立煤炭价格监测机制,由市发改委、市统计局、市能源局负责,每日监测煤炭坑口价格。对即日起煤价依然上涨的煤炭企业,由市市场监管局牵头、市级有关部门配合,组成联合检查组,对煤炭企业安全生产、经营等方面进行全面核查。对哄抬煤价、囤积居奇的行为,由市市场监管局牵头,市能源局配合,组成4个调查组,深入4个产煤县市区,严肃查处并对典型的人和事进行公开曝光等。

当日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议上指出,今年以来,受主要是国际传导等多重因素影响,部分大宗商品价格持续上涨,一些品种价格连创新高。要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响,贯彻党中央、国务院部署,按照精准调控要求,针对市场变化,突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。

此前,在5月18日国家发展改革委举行5月份新闻发布会上。国家发展改革委政研室主任、委新闻发言人金贤东也指出,针对近期大宗商品领域出现的新情况新问题,国家发展改革委已会同有关部门,出台了调整完善钢材进出口相关政策,加强期货市场监管。还将统筹国内国际两市场两种资源,切实加强供应保障。目前,国家发展改革委与市场监管总局正在联合调研钢材与铁矿石等市场情况,进一步了解行业动态。下一步,将继续会同有关部门,持续加强监测预警,强化市场监管,采取针对性措施,切实维护市场稳定。

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责任编辑:杨红卜

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