屠光绍：创业板曾请10位科学家评判企业标准 却有人提异议

关于中国的资本市场建设过程，就“多层次资本市场建设与科技创新”这一主题发表主旨演讲。本次活动也将邀请上海高级金融学院教授、EED项目学术及执行主任蒋展发布全新升级的SAIF金融EMBA课程。

屠光绍指出，他指出有从高往低的一个过程，所谓从高往低，即首先建立主板两个交易所，主板里建中小板，之后再有创业板、新三板以及区域的股权交易中心，之后又建了科创板。从整个过程来看是从高往低，这就和国外的资本市场建设过程路径上不大一样。他指出，原因在于中国建资本市场是在从计划经济到市场经济转轨过程当中建设的。他表示过程中遇到的一个最大问题就是，创业板的企业上市标准怎么制定，谁来审查？因为在当时我们还是核准制。他表示，当时为了解决创新的判定问题，请到了中国科学院10个专家组成了一个委员会。但是最后有人提出了异议，表示即便专家也不能认定哪些是科技创新型企业，最后中国科学院也不再参与，因为“责任太大了”。

屠光绍指出，所谓的标准都是静态的，真正的一个企业是一个活生生的企业，自己有幸参与过多层次资本市场建设的过程，企业的创新、创业、成长是在不断市场运行，自身发展过程当中不断体现出来的。因此他强调，多层次市场的建设过程绝不是搞几个板那么简单，必须伴随着我们市场制度的改革。

以下为演讲实录：

屠光绍：第四个问题多层次市场是中国资本市场建设的重要任务，第一个方面是多层次市场的建设过程，本人也应该说非常有幸是参与过多层次资本市场建设的这样一个过程，可以这么讲到目前为止可能科创板我可能工作关系接触少一点，其他这些层次我都直接都参与过，所以多层次市场的建设，对中国来讲，中国的资本市场只有30年，但这30年里多层次市场的建设一直是中国资本市场发展一个很重要的任务。中国的资本市场建设过程，大概从路径来看，它有一点是从高往低这样一个过程，什么叫高往低，我们首先建立两个交易所，首先先建主板，多层次市场是中国资本市场建设的重要任务。他表示，主板里面建的中小板，然后再建创业板，另外有了新三板，然后还有区域的股权交易中心，后来一年前我们又建了科创板，但是整个过程来看是从高往低来建设，这个就和国外的资本市场建设过程路径上不大一样。

为什么是中国是这样一个路径来建设的呢？很简单因为中国建资本市场是在从计划经济到市场经济转轨过程当中来建设的。对于中国来说，资本市场只有30年，但这30年里多层次市场的建设一直是中国资本市场发展一个很重要的任务。我记得在这个筹备过程当中可能遇到一个最大问题就是我刚才说的，就是创业板的企业上市标准怎么制定，谁来审查，因为当时我们还是核准制。特别是我们创业板希望我们借鉴国际的经验，希望创业板的企业能够是那些业务创新，科技创新，产业创新，产品创新和业态创新的这样一些企业能够到创业板来，这样能够起到支持创新创业方面的作用。但是对于企业它的创新创业，特别它的这种创新的各种类型，{video=1}

6月19日，怎么来判定它，能不能请科技部给我们来十个专家。中国科学院给我们来十个专家，因为他们是科技这方面的权威，由他们组成这样一个委员会，来对这些创业型、创新型的企业，由他们来发表这个意见。

理想很丰满，真的理想很丰满，最后我们就去到科技部，到中国科学院，去征求这些专家的意见，一开始这些专家非常高兴，说好不容易我们终于可以走到资本市场了，而且来帮你们来看企业。但是最后遇到一个很大的问题，而且也有人提出了挑战，就是说凭什么这些科技他们哪怕是专家，他们就怎么样能够认定这就是科技创新企业，他们就怎么样能够认证这是好的科技创新企业。因为各个方面的疑问，高金E讲堂第十三期邀请到上海交通大学兼职教授、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍，各个方面的怀疑或者说挑战，所以最后科学院和科技部说算了我们也不参与了。因为为什么？这个责任太大了。当然现在大家也知道，我们现在创业板也要搞注册制了。这个事应该谁来干，谁能够最清楚，谁来认定。所以你认定的那些所谓的挑战、标准，那都是静态的。真正的一个企业是一个活生生的企业，这个企业的创新、创业、成长是在不断市场运行，它自身发展过程当中不断体现出来的，所以它是一个动态的。你用静态设定的一些标准看待一个动态、成长性的行业和企业，这就是矛盾。这肯定是不行的，所以从这个意义上来讲，多层次市场的建设过程绝不是搞几个板那么简单，必须伴随着我们市场制度的改革。

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责任编辑：蒋晓桐