期市多数收涨：沪银涨近5% 铁矿石冲高回落仍涨逾3%

一则传言在钢铁圈内广泛传开：受新冠肺炎疫情影响，淡水河谷（Vale）位于伊塔比拉（Itabira）地区的三个主要矿山（Caue， Periquito和Conceigao） 将被关闭，淡水河谷将全年铁矿石产量目标下调2000万吨。

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淡水河谷：矿山关闭传言不实 铁矿石产量目标不变

唐山市6月份空气质量强化保障方案正式出台

据我的钢铁网报道，唐山市5月30日发布6月份空气质量强化保障方案，国内期市收盘多数上涨，内容涉及钢铁企业烧结、高炉等设备停产20%-50%比例的内容。

《中国冶金报》、中国钢铁新闻网记者第一时间联系了淡水河谷。淡水河谷方面表示，黑色系多数上涨，该市场传言为不实消息，伊塔比拉矿区一切业务活动保持不变，淡水河谷2020年全年铁矿石产量指导目标不变，仍为《淡水河谷2020年第一季度产销量报告》所宣布的铁矿石粉矿的指导产量为3.1亿吨~3.3亿吨。

东证衍生品研究院黑色产业高级分析师朱豪还表示，处于高位的铁矿石存在两大风险点。一方面在于中国的爆发性需求能维持到何时。如果钢价乏力，必将传导至上游的铁矿石，甚至有可能促使钢厂出现减产现象，降低铁矿石的需求。另一方面是巴西铁矿资源供应有着不确定性。“后市走势需重点关注钢材表观消费量、巴西发运数据及临近财年时澳洲发运的冲量表现。”他说。若此方案完全落地执行，Mysteel针对唐山33家全流程钢企126座高炉进行理论测算：相比5月份，此次限产日均影响铁水量增加约3.5万吨，高炉产能利用率预计下降12%左右。

随着经济复苏 白银表现有望完胜黄金

因白银同时也是一种工业金属，6月1日，其在芯片和太阳能电池板等产品中比黄金的应用范围还要广，因此在经济衰退期间往往表现不佳，而在经济增长时表现则优于大市。

随着经济开始重新开放，但利率仍处于低位，这为无孽息资产资产的贵金属提供了支撑。部分市场人士认为，白银相对于黄金更具有吸引力。

Purpose Investments首席投资官Greg Taylor表示：“我们一直对银充满兴趣，许多投资实体都在聚集金属，寻找黄金的替代品。”

届时，唐山高炉产能利用率预计将维持在约76%左右。

分析师称，铁矿石冲高回落，除了需求恢复的希望外，由于墨西哥和秘鲁等主要白银生产商的停业而造成的供应中断也起到了提振作用。近期投资者的购买趋势也有利于白银。数据显示，过去一个月，白银交易所交易基金（ETF）的持仓量增长速度是黄金ETF的持仓量增速的逾两倍。

Goehring&Rozencwajg的自然合伙人Leigh Goehring称，“鉴于我们相信通过ETF进行的西方白银积累将继续，且我们也相信世界经济将持续复苏，我们相信白银将在未来六个月内吸收这两种积极力量。沪银涨近5%；能化品全线上涨，沥青、聚丙烯、LPG涨逾3%， PVC涨近3%；基本金属全线上涨，沪镍、沪铅涨逾2%；农产品涨跌不一，棕榈油涨近2%，菜粕、苹果、白糖走跌。”

“换句话说，白银应该比黄金上涨更多。”但也有人警告说，仍涨逾3%；贵金属均上涨，这很大程度上将取决于工业白银需求在多大程度上可以抵消对所有贵重金属的较低购买需求的影响，因为市场贵金属的避险需求正在减少。

凯投宏观经济学家James O‘Rourke表示：“我们怀疑，工业需求复苏所带来的任何边际白银价格上涨都将被下半年的避险投资减少所消耗殆尽。”

分析师表示，尽管白银确实有可能相对于黄金进一步回升，但其相对价值可能仍会低于历史平均水平。Julius Baer分析师Carsten Menke表示：“假设全球经济已经走出衰退低谷……从绝对和相对于黄金的角度来看，我们看到白银有一定的追涨潜力。”

“最终，我们认为金/银比应该稳定在85左右。”

责任编辑：陈修龙