穆迪未来五年最担忧的两个欧洲国家是英国和意大利

该机构认为英国的脱欧贸易协议从中期而言与无协议脱欧几无差异

指出意大利是否能充分运用欧盟复苏基金的机会仍存在很多问题

在接下来的五年中，英国和意大利是最让穆迪担忧的欧洲国家，因它们正努力应对冠状病毒大流行和经济不利因素带来的影响。

穆迪在去年10月份将英国评级下调至Aa3，该机构负责主权风险的高级副总裁Sarah Carlson认为，英国2020年末达成的脱欧贸易协议从中期而言与无协议脱欧几无差异。她说，对于意大利（仅比垃圾评级高出一个等级）而言，政府是否能充分运用其千载难逢的使用欧盟复苏基金的机会仍存在很多问题。

这些因素很难与疫情区分开来，因为两国面对疫情带来的高死亡而只能实施封锁经济的策略。这导致政府债务在数十年来最严重的经济衰退中飙升。

“过去当英国债务水平上升时，很快就会再次下降，”Carlson在接受采访时表示，“目前，英国实际上没有财政政策之锚。”

到目前为止，央行的支持正在为上述两国提供支撑，使它们能够以接近历史最低的成本举债。基准的10年期英国国债收益率周二报0.35%，而意大利类似期限的国债收益率报0.64%，接近上个月的创纪录低点0.50%。

然而意大利的债务负担到2021年料占国内生产总值（GDP）比重超过158%，相比法国和德国更让人担忧。彭博行业研究认为，这个国家可能在第一季末之前重新陷入经济衰退。

意大利还面临着新一轮政治动荡的冲击，执政联盟因在如何使用欧盟资金上的分歧而瓦解。从名义上来说，该国是欧盟复苏计划的最大受益者。

“两大信贷挑战是结构性的低增长和高债务，”Carlson表示，“对于一个多年来一直面临结构性增长挑战的国家来说，了解意大利现在的表现确实非常重要。政治气氛会影响到这一点。”

责任编辑：李桐