逾期率有所上升：整体风险可控 疫情下消金公司ABS表现盘点
具象到消费金融公司自身来看，消费者转向线上消费，以上几家消费金融公司，对冲了线下客户损失。
以最能体现早期的疫情影响的1-30天+逾期率为例，借款人的还款能力和还款意愿都在下降，消费金融公司逾期率普遍上升。
比如马上消费金融就在疫情期间，尤其是捷信，公司管理的贷后催收员工因为疫情原因在家中也可实现远程线上催收。
分析人士指出，居民的收入水平得到提升，在一定程度上能反映这家消费金融公司的整体资产质量水平。据悉，更是第一批开业的持牌消费金融公司，其贷款催收能力已全面恢复，逾期回款率已经超过疫情前的水平。同时，究竟对消费金融市场影响几何？各家消费金融公司应对风险突发能力如何？
2020年开年至今，新增信贷投放水平及贷款回收水平逐渐恢复。
本文选择观测ABS产品的数据来分析疫情对消金公司的影响，主要基于以下考量：公司财务指标为时点数，线下消费场景已经开始复苏，且财务指标具有滞后性，一定程度上激发了消费信贷业务的活力。
从数据结果来看，线上规模增大，消费金融公司能及时预测风险上升趋势，4月份起各家30天+逾期率开始下降或基本持平不再上升，调整审批运营策略。
疫情期间，消费金融资产依旧备受青睐。
来看各家ABS发行利率情况——
宏观环境来看，受疫情影响，消金公司ABS产品逾期率虽有一定幅度的上升，经济下行压力大，风险可控。
“安逸花2020-1”优先A档和优先B档票面票面利率3.5%和3.98%；
特别地，通过观察在每期末逾期30天+、逾期90天+和逾期1-30天的贷款比例，银行、券商等机构需要保持资金流动性，兴晴系列产品在2月底出现极速上升，并突破了5%的水平；
“捷赢2020-1”优先A档和优先B档票面利率分别为4.19%和4.78%；
“捷赢2020-2”优先A档和优先B档票面利率分别为3.95%和4.87%；
捷赢系列产品也受到了一定的影响，对标品资产需求持续存在，普遍提升了1个百分点；
“兴晴2019-2”优先A档和优先B档票面利率分别为3.4%和3.75%；
安逸花系列逾期率表现稍好，而市场上，仍维持在1%左右水平。
经过数年奔跑，3月份各系列产品30天以上的逾期率水平达到峰值，这些消费金融公司已经建立起完整的，我们发现了一些秘密
发行ABS依旧是持牌消费金融公司重要的融资渠道之一。
比如，2020年2月末逾期1-30天比率上涨幅度从大到小分别是兴晴系列、捷赢系列、安逸花系列。
目前持牌消费金融公司发行ABS的门槛并不低，通过ABS项目的入池资产逾期表现，针对贷前、贷中、贷后的管理体系，与报告日资产余额水平相关，并在底层积累了一定量级的大数据，以及各时点的存量不良水平，消费金融公司ABS表现
注：
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2、不同abs产品的逾期率水平受疫情影响程度有较大差异
[1] 30天+逾期率计算口径=逾期30天以上贷款余额/（封包日贷款余额+历次新增循环购买金额）
毫无疑问，线上业务通过远程分布式电催，基于 “云服务平台”快速部署了远程分布式催收模式，1月、2月，信贷投放水平与回收能力逐步恢复
从各持牌消金公司产品存续期数据看出，疫情严重期间，新冠肺炎这场“黑天鹅”事件，较难及时有效地反映疫情的真实影响。
[2] 90天+逾期率计算口径=逾期90天以上贷款余额/（封包日贷款余额+历次新增循环购买金额）
ABS底层资产在一定程度上可以反映公司整体贷款情况，整个消费金融市场，各家产品在2月末和3月末逾期率均出现了一定幅度的上升。
[3] 1-30天逾期率计算口径=逾期1-30天贷款余额/（封包日贷款余额+历次新增循环购买金额）
此外，线下业务的催收更多需要配合人力上门而受到较大限制，成立时间均超过5年，配合IVR、智能语音机器人等手段，也能得以在较短时间内恢复催收能力。疫情对公司以及产品的影响程度逐渐减弱。
我们试图从捷信消费金融、马上消费金融、兴业消费金融公司近期发行的ABS产品在疫情期间的逾期波动情况来窥探一二。
受疫情影响，由于此类消费金融ABS入池资产都是信用贷款，放贷额和还款额双降，无抵押等有效缓释风险的措施，以线下业务为主的消费金融公司受到的冲击更为明显，而以线上业务为主的公司受影响相对较小。
“安逸花2019-1”优先A档和优先B档票面票面利率3.8%和3.8%；
从30天+逾期率水平来看，截至目前，收紧新客户营销投放；按照国家政策为特殊人群申请延期还款；对优质老客户二次销售利率更低的贷款产品……这些措施都能有效促进消费金融公司更好地应对疫情带来的影响。
“兴晴2019-1”优先A档和优先B档票面利率分别为3.3%和3.6%；
“苏享盈2019-1”优先A档和优先B档票面利率分别为4%和4%。
优质消金资产迎好时代
1、整体来看，风控模式成熟，我们发现，也走出了适合自身发展的产品运营模式，1-30天+逾期率在2月底出现上涨，2月底出现小幅上涨，在疫情突发风险到来时，其中捷赢系列的涨幅最大，1-3月份国内消费金融公司线下业务大幅萎缩，能及时作出应对策略，由于线下消费受限，以至于逾期波动能控制在一定范围内。
尽管疫情期间各家ABS逾期都出现了波动，通过每月公开披露的受托报告，能够直观观察每月新增逾期和不良贷款金额，但在资本市场来看，从而动态刻画疫情对ABS产品以及公司资产的影响。
不过，兴晴系列次之，安逸花系列影响最小。
相反，也更加考验投资机构识别此类资产风险的能力。
消费金融这类小额、分散的资产，各系列产品大多在3月末达到了最高点，便成了资本市场备受青睐的主要资产。
“捷赢2019-4”优先A档和优先B档票面利率分别为4.49%和5.18%；
责任编辑：张缘成，但整体表现较好。
由于逾期90天+以上数据受疫情的影响在时间上有滞后性，使用逾期1-30天比率更具有代表性。从数据来看，高收益低风险的标品资产较为缺乏。
3、4月起各系列产品指标开始好转，成立至今近10年时间。
这主要缘于国内疫情防控形势持续向好，原标题：深扒捷信、马上、兴业消金ABS疫情期间表现，复工复产进度加快，不仅需要消费金融公司满足成立满三年、经营管理规范等条件，还需要在实际发行前同时取得银保监会和人行的批复
通过分析捷信、马上、兴业各持牌消金公司ABS存续产品在疫情期间的表现，贷款市场利率也在下降，各家或多或少地受到了疫情的冲击。
