卡点撤回！9家IPO企业被现场检查，4家已撤回材料！证监会曾表示：决不允许一撤了之

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近期，中证协公布了今年第一批IPO现场检查名单，共9家企业。

名单公布后半个月左右，就有4家企业撤回申报材料，撤回率44%。去年全年，五个批次中被抽中IPO现场检查的企业，整体撤回率也达到了40%。

投行人士向券商中国记者表示，在规定时间撤回，可以避免现场检查，上述卡点撤回迹象明显。至于撤回原因，一方面是部分中介机构本身执业质量可能确实存在一定问题；另一方面，可能是现场检查力度过强，工作量大，材料难免不出疏漏。

证监会主席易会满对此曾回应称，从目前情况看，不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，还在“穿新鞋走老路”。对此，证监会正在做进一步分析，对发现的问题将采取针对性措施。对“带病闯关”的，将严肃处理，决不允许一撤了之。

去年7月发布的《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》称，对收到现场检查或督导通知后撤回的项目，应依法组织核查，坚决杜绝“带病闯关”的行为。建立投行业务违规问题台帐，重点对项目撤否率高、公司债券违约比例高、执业质量评价低、市场反映问题较多的证券公司开展专项检查。

今年第一场IPO现场检查，44%已撤材料

今年1月7日，中证协公布了2022年第一批IPO企业信息披露质量抽查名单，一共9家企业。截止28日，券商中国记者注意到，这9家被抽中现场检查的企业已经有4家主动撤回了申报材料，撤回率达44%。

具体而言，2022年1月17日，中恒宠物第一个撤回创业板IPO申请，此时距离现场检查名单公布仅仅10天。随后，1月24日，壹物科技、武汉蓝电、辉芒微也纷纷撤回。

1月7日公布名单，到1月24日有4家撤回，中间间接17天。“基本算得上是卡点撤回。”某投行人士向券商中国记者表示。

《首发企业现场检查规定》规定，检查对象确定后，审核或注册部门应当在三个工作日内书面通知检查对象和中介机构，检查对象自收到书面通知后十个工作日内撤回首发申请的，原则上不再对该企业实施现场检查。在撤回申请后十二个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。

“十个工作日的话，把周末算上，差不多就是半个月时间，然后再加上通知的时间，可能半个月多一点。所以基本可以说是卡着点撤回，这样就不用被现场检查了。”上述投行人士称。

其实，券商中国记者注意到，去年IPO现场检查企业主动撤回的也不少。2021年全年，中证协共组织五次现场检查抽签，抽中IPO企业共计45家，截至2022年初，其中18家IPO企业撤回并终止，撤回率达到40%。

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18家撤回企业中，科创板撤回6家，创业板撤回12家。创业板被抽中企业的撤回率接近60%。

撤回现象最严重的是2021年1月31日的检查批次。该批次共有19家企业被抽中，其中有14家企业在抽查名单公布后的一个月之内选择了撤回材料。撤回率高达75%。

就IPO企业材料频频被撤回的原因，一位投行人士向券商中国记者表示，一方面，是部分券商本身执业质量可能确实存在一定问题，毕竟没被抽到之前大家都抱有侥幸心理，觉得自己被抽中的概率不大。

另一方面，可能是现场检查力度过强。一个IPO项目，底稿少的一两百本，多的五六百本，千头万绪，一个个梳理下来，很难保证不会有疏漏。叠加中介的核查手段有限，确实可能会有一些小问题或者核查不到的问题。现场检查，但凡检查，就不会空手而去，肯定要查出来问题才会走。

对于IPO材料撤回的问题，证监会曾表示，这既有证券公司内控意识薄弱、公司治理不健全的原因，也有监管机制不完善、监管规则不健全的原因。

对项目撤否率高的投行开展专项检查

2021年3月20日，易会满主席在中国发展高层论坛圆桌会上发表主旨演讲，回应了在IPO现场检查中出现了高比例撤回申报材料的现象。

他表示，据初步掌握的情况看，并不是说这些企业问题有多大，更不是因为做假账撤回，其中一个重要原因是不少保荐机构执业质量不高。从目前情况看，不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，还在“穿新鞋走老路”。对此，证监会正在做进一步分析，对发现的问题将采取针对性措施。对“带病闯关”的，将严肃处理，决不允许一撤了之。总的要进一步强化中介把关责任，督促其提升履职尽责能力。监管部门也需要进一步加强基础制度建设，加快完善相关办法、规定。

2021年7月9日，证监会就制定并发布《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》涉及的相关工作做出部署安排。

证监会称，注册制试点以来，证券公司内控水平和投行业务执业质量总体有所提升，但也暴露出不少问题。一些证券公司尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，还在“穿新鞋走老路”，项目遴选不审慎，核查把关不严格，内部控制不完善，“带病申报”、“一查就撤”等问题较为突出，影响上市公司质量和行业形象。这既有证券公司内控意识薄弱、公司治理不健全的原因，也有监管机制不完善、监管规则不健全的原因。

为此，有必要综合施策，标本兼治，既针对当前突出问题出重拳、下狠手，整治证券公司执业质量差、把关不严的问题，又要着眼行业长远发展统筹考虑，坚持稳中求进，优化投行业务发展生态，推动证券公司持续提高执业质量，为注册制改革提供坚实保障。

完善制度规则，提升监管和执业的规范化水平。按照“尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征”的三原则，强化投行执业标准体系建设，完善信息披露、尽职调查、工作底稿等投行业务监管规则。坚持重要性原则，完善首发企业辅导验收、现场检查和现场督导等监管制度，建立债券审核注册环节现场检查制度。进一步厘清证券公司、会计师事务所、律师事务所等各中介机构的责任边界，形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。

全面强化立体追责，净化市场生态。扩大现场检查和督导面，坚持“申报即担责”的原则，对收到现场检查或督导通知后撤回的项目，应依法组织核查，坚决杜绝“带病闯关”的行为。建立投行业务违规问题台帐，重点对项目撤否率高、公司债券违约比例高、执业质量评价低、市场反映问题较多的证券公司开展专项检查。前移问责关口，交易所对违规行为及时采取自律措施。加大行政监管力度，机构罚与个人罚并重，用好“资格罚”等硬措施，强化“经济罚”，并用好行政处罚、刑事追责、民事赔偿等手段。

现场检查发现了哪些问题

2021年8月13日，证监会通报第二十八批首发企业现场检查有关情况。

证监会已完成该批次首发企业现场检查工作，此次检查对象共包括7家首发申请企业，其中主板1家，科创板3家，创业板3家，现将有关情况通报如下。

2021年1月，证监会出台了《首发企业现场检查规定》，进一步规范首发企业现场检查工作。对首发企业常态化开展现场检查工作，是严格落实IPO各环节全链条监管的重要举措；是督促中介机构勤勉尽责、审慎执业，发挥资本市场“看门人”作用的重要抓手；也是落实以信息披露为核心的证券发行制度，提升信息披露质量的重要手段。上述7家企业是《首发企业现场检查规定》出台后首批被检查对象，检查中重点关注发行人财务信息披露质量、存疑事项及中介机构执业质量，检查过程重点聚焦发行人关键业务流程及主要风险等内容。

总体来看，检查中未发现触及发行条件的问题，未发现重大信息披露违规，也未发现中介机构重大执业缺陷等问题。后续将正常推进相关审核工作。

检查结果也显示，部分首发在审公司存在会计处理不恰当、信息披露不充分、内部控制制度执行不到位等问题，部分中介机构存在履职程序不规范、底稿记录不完整等不足。对于检查中发现的问题，证监会一方面根据问题的性质，遵循重要性原则，依法不采取行政监管措施；另一方面，将存在的问题通报发行人及中介机构，督促其提高信息披露质量和执业质量。

下一步，证监会将继续坚持以信息披露为核心推进发行审核工作，将现场检查工作常态化规范化，加强统筹协调，不断完善全流程监管机制，进一步明晰和统一检查处理标准，明确市场合理预期。

现场检查案例：九州风神

1月27日，创业板申报企业九州风神公布了《发行人及保荐机构关于第二轮审核问询函的回复意见》（下称《意见》）。《意见》中提及了不少证监会现场检查所发现的问题。据了解，九州风神科技股份有限公司在2021年1月31日公布的IPO现场检查名单之中。

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比如，《意见》所指出的第一个问题是关于申报会计师执业质量的。现场检查发现申报会计师执业质量存在如下问题：签字会计师对公司基本情况不熟悉。审计底稿编制混乱，纸质底稿目录编号混乱，编制无序，纸质件和电子文档之间无索引、无法核验，缺乏必要的勾稽关系。复核记录不完，无法核验事务所质控真实性、有效性。存货监盘程序中，会计师未对盘点表显示的差异进行分析、调整。审计报告出具时间为2020年7月，至2021年3月23日，该审计报告尚未完成底稿归档。

责编：战术恒

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