国债期货:资金宽松,期债延续回暖
【市场表现】
国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.15%,5年期主力合约涨0.09%,2年期主力合约涨0.04%。银行间主要利率债收益率普遍下行,10年期国开活跃券“22国开20”收益率下行2bp,10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行1.25bp,5年期国开活跃券“22国开08”收益率下行4bp,4年期国开活跃券“22国开03”收益率下行4.5bp。
【资金面】
公开市场方面,央行开展2050亿元7天期逆回购操作,当日有40亿元逆回购到期,净投放2010亿元。资金面,临近年末,央行在公开市场投放资金力度不减,银行间市场隔夜继续下行并再度刷新纪录新低;流动性整体充盈,包括非银在内的跨年预期基本无忧。
【消息面】
全国财政工作视频会议强调,2023年积极的财政政策要加力提效,更直接更有效发挥积极财政政策作用。要优化组合财政赤字、专项债、贴息等工具,适度扩大财政支出规模。发挥财政稳投资促消费作用,强化政府投资对全社会投资的引导带动,促进恢复和扩大消费,加力稳定外贸外资,着力扩大国内需求。今年底对财政政策定调更加积极,预期2023年赤字率可能有所扩大,突出财政发力的信号意义,同时专项债发力程度可能不会低于2022年。
【操作建议】
近期央行加大公开市场投放,为维护年底流动性“合理充裕”,同时为对冲“赎回潮”风险,并支持稳增长,预计央行短期内还将维持宽松的货币政策,有效提振市场信心,期债有小幅回暖。展望后市,强预期对债市的利空逐步出尽,市场情绪有所企稳,伴随赎回影响逐渐消退,货币宽松仍不会退坡,弱现实有望阶段性主导行情,后续关注是否会出台地产需求端刺激政策和增量财政政策。目前T2303合约CTD券基差虽然已有收敛但仍在历史中等偏高水平,预期短期期债反弹行情还未走完,建议多单可继续持有,T2303运行区间参考99.1-100.6。
责任编辑:赵思远
期货大咖聊大宗:强预期节前落地概率较小 聚烯烃品种不宜追多
新浪期货重磅推出“期货大咖聊大宗“期货专家连麦活动,新浪期货对话中信期货分析师杨力,研讨当前投资机会。原油市场反弹到80美元就结束了?弱现实强预期谁能笑到最后?新浪期货对话广发期货分析师苗扬,聊一聊近期投资机会。以下为文字实录(有部分删减):主持人:聚烯烃整体来说是强预期,春节后能兑现吗?这么好的预期,或者说已经兑现了多少?市场资讯2022-12-29 18:20:340000特殊商品:橡胶宏观降温 盘面有进一步回调空间
橡胶:宏观降温,盘面有进一步回调空间【原料及现货】截至昨日,杯胶40.5(-0.4)泰铢/千克,胶水45.8(0.2)泰珠/千克,海南胶水10700(0)元/吨,全乳胶现货12250(-50),青岛保税区泰标1490(-15)美元/吨,泰标混合胶10900(-50)元/吨,顺丁胶山东报价10400(0)元/吨。0000黑色金属:预期摆动影响钢价走弱 预计钢材维持3800-4200区间震荡
钢材:预期摆动影响钢价走弱,预计钢材维持3800-4200区间震荡【现货和基差】唐山钢坯-20至3710每吨,现货维稳,华东螺纹维稳3990元每吨,5月基差51元,热轧维稳至至4050元,5月基差54元。【利润】价格下跌,利润亏损,其中热轧利润下滑比较多。盘面利润再次走弱。【供给】0000