易信:疫情形势恶化市场预期美联储未来宽松力度会加大

7月9日，隔夜非美货币，美股，黄金再出出现了同步上涨的行情，黄金更是突破1800美元的压力，最高触及1818美元附近。这是否预示着经济繁荣期的到来了呢？

经济繁荣期市场特征

回顾历史在经济扩张时期，市场的投资意愿是非常强的，资金往往对于风险资产的偏好会令其价格走势攀升。所以这个时期非美货币，尤其是商品货币表现抢眼，当然股市走势也是相当强劲。伴随着经济活动的活跃，通胀压力会陡升，这时各种商品价格走强，黄金作为保值商品自然也会价格抬升。

当前情况的特殊性

在疫情扩张时期各国央行纷纷采取量化宽松策略，尤其是现在的美国，疫情处于失控阶段。刚刚启动的经济开放政策已经受到疫情扩散的威胁，但美国政府似乎无意在此全国性关闭经济活动，这让市场对于抗疫前景感到忧虑。若是疫情威胁到美国经济复苏，那么美联储无限量地货币释放将会加大力度。在如此的基本面形势下，市场的投资策略转为抛售美元，买入抗通胀商品，股市和黄金来应对可能的美联储宽松行动。这样的交易逻辑似乎是短期的，毕竟疫情的扩散会让市场投资情绪转向负面，这会抑制住股市和非美货币的投资热情。

英镑

在市场对美国抗疫前景抱有黯淡预期抛售美元时，英镑获得一定的助推，加上英国政府这几天的减税计划着实让英镑火了一把。不过投资人依然需要对英欧贸易谈判上方面的消息保持警惕。本周英欧双方还在加紧谈判，贸易问题涉及双方根本利益，不可能轻易妥协解决。现在谈判还处于极限施压阶段，本周打不成协议可能是大概率事件，这对于英镑来说是有负面作用。

技术上看英镑支撑是1.25/8区域，压力在1.265，没有基本面消息支持，向上突破是很困难的

黄金

黄金的上涨受益于市场对于美联储加大宽松政策力度有预期，进而推升长远的通胀形势，这使得黄金新高不断。从这个逻辑看黄金的上涨是长期可持续的，回顾08年金融危机时期黄金上涨了2年多接近3年，最高触碰1900美元。而现在的货币投放规模远超当时，所以此次黄金价格超过1900美元的位置其概率还是较大。不过毕竟美联储的短线政策并没有结果出来，所以黄金在上涨过程中还有反复，投资人尽量采取逢低做多的交易策略。

技术上看黄金在1799/1802美元区域有关键支撑，上方偏多，短线压力就是1820美元附近，突破则不猜高点。

7月9日（周四）交易日待公布重点数据及财经事件提醒；

① 09：30 中国6月CPI年率、澳大利亚5月投资者贷款值月率

② 14：00 德国5月未季调经常帐及贸易帐

③ 20：30 美国至7月4日当周初请失业金人数

④ 22：00 美国5月批发销售月率

责任编辑：陈平