五大利好刺激A股“修复性”行情 基金里最“白”的马是哪匹?
五大利好刺激A股“修复性”行情,基金里最“白”的马是哪匹?
来源: 资事堂
强势上涨的A股市场正显示出“牛气”来。
自端午节后,上证指数在底部开始持续上扬,十二天内拉出十根阳线。指数点位达到两年来最高点,剑指3500点。
这是自2017年蓝筹股牛市以来上证指数的最强表现。而且,从股市日成交量的集中放大情况看,本轮的行情热烈程度,尤胜2017年。似乎更接近于2014年到2015年的大牛市的成交表现。7月以来,沪深两市已连续8个交易日成交破1.5万亿元,场外资金加速入市。
历数历次股市大行情,券商股和专注券商的基金永远是有非常大的投资机会。以券商ETF(证券代码512000)的头号重仓股中信证券为例。
该股在2015年的牛市里,从10.37元(复权价,后同)涨到36.52元,最高涨幅达到350%以上。更早前的2007年大牛市里,中信证券从4.28元,上涨到159.75元,最高涨幅达到3700%以上。
▼ 附图:中信证券历史月线图
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那么当下券商类基金中最“白”的白马基金是谁呢?
01
股市被政策大势驱动
挑选基金前,首先要明晰大势。A股市场此轮表现,与中国经济和政策的正向表现不无关系。综合各类研报,近期的政策利好主要有以下几个:
首先,中国经济在全球范围内率先走好:5月份规模以上工业增加值同比增长4.4%,其中制造业增长5.2%,全社会固定资产投资环比提高5.87%,消费零售指标也出现积极变化,车市和楼市均在回暖。
其次,监管机构适应各种市场需要,打通货币传导堵点,创新金融产品,优化金融结构,提高小微企业贷款、信用贷款、制造业贷款比重,实体经济流动性进一步提升。
其三,有关方面“建制度、不干预、零容忍”的原则,对国内资本市场发展起了关键作用。尤其是近期果断推进创业板注册制改革,进一步完善信息披露、发行、退市等基本制度,明显增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度。
其四、监管机构大幅提高对财务造假等违法违规行为的打击力度,大快市场人心。其中快速推进立案和处罚了类似康美、康得新等恶劣的造假行为,对于保护投资者利益,树立投资者信心起到重要作用。
其五、中国不断深化改革、扩大开放,加快出台和落实金融改革开放举措,保护在华外资企业合法权益等措施,提升中国经济的潜在增速。
02
券商板块配置价值凸显
具体到券商行业,看好的理由似乎也不少。
广发非银团队总结了五条理由。包括:
一、事件催化显著提升整个券商行业关注度
二、市场风格切换,资金从高估值板块流向低估值板块
三、受益多项利好政策,高密集政策的出台形成累计的利好效应
四、市场成交火爆,连续十个交易日单日成交超万亿元
五、券商具备良好业绩支撑,相对估值性价比高
而其中最重要的显然是后三条。
从行业政策面看,自2019年9月后,多项证券市场的支持性政策陆续出台落地,目前各个部门已定调的下半年工作计划,包括创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的利好政策将会持续落地。这显然会刺激券商投行业务等多项业务快速发展。
另外,A股市场近期的成交火爆,已是不争的事实。
6月以来,两市日均成交额超过7000亿,7月以来已连续10个交易日成交破万亿元,连续8个交易日成交破1.5万亿元,这将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。
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03
如何配置券商类基金
配置基金肯定要从“投资标的”和“金融产品”两个角度考虑问题。
从投资标的看,券商的估值目前还不是太高,这个估值也没有考虑未来行业景气度持续上升的影响。
券商行业半年报的业绩亮点突出。今年上半年35家上市券商累积的净利润达到了599亿,同比增长22%,更是显著好于2020年一季报显著下滑的情况,这还是在6月以来整个交易量环比增长了14%,同比增长了50%的情况下,7月成交量大幅飙升,券商业绩也将进一步爆发。
从金融产品角度看,目前业内顶级规模、顶级流动性、费率也不高的券商基金并不多。其中券商ETF(512000)的规模达到150亿元以上,7月以来日均成交额23.5亿元,管理费率和托管费率合计才0.6%,且一键投资45只券商股,是参与券商股投资的不错备选。
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责任编辑:陈志杰
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