顺丰扼住了通达系的咽喉
原标题:顺丰扼住了通达系的咽喉 来源:斑马消费
7月18日,4家A股快递公司披露6月经营简报,集体交出了期中的成绩单。
最出彩的当属 顺丰控股 (002352.SZ)。年初受疫情影响,四通一达均不同程度地停运,六大快递公司中只有顺丰一直坚持营业。
2020年上半年,顺丰快递业务量达到36.56亿票,同比增长81.35%,快递业务营业收入672.31亿元,同比增长42.03%。
疫情最严重的2月,反而是顺丰业绩大爆发之时。当月,公司实现业务量4.75亿票,同比增长118.89%,营业收入86.40亿元,同比增长达77.30%。要知道,因为春节假期,往年的2月,基本上都是快递行业传统意义上的淡季。
此后,这一趋势得到延续。2020年3月-6月,公司的业务量均保持了80%以上的增速。
对于顺丰控股来说,2020年上半年最大的意义在于,业务量超过 申通快递 ,摘掉了单量倒数第一的帽子。此前多年,顺丰的业务量在六大快递公司中垫底,业务量增速也低于行业均值。按照目前的增长趋势,公司有望在2020年正式摘帽。
将来我们回过头来看,2020年的疫情影响,或许已经成为快递行业改变风向的重要助推力量。
2020年上半年, 韵达股份 快递业务量56.29亿票,同比增长29.88%,快递业务营业收入132.87亿元,同比下降6.97%; 圆通速递 业务量49.36亿票,同比增长29.83%,营业收入116.74亿元,同比下降3.38%;申通快递(002468.SZ)业务量35.18亿票,同比增长16.84%,营业收入88.64亿元,同比下降8.86%。
疫情对业绩的影响当然存在,但非常次要。复苏后的快递需求大增,上半年的整体业务量增长仍然强劲。更重要的原因是,顺丰自2019年年中发起的价格战,搅乱了行业态势。
为了突破业绩瓶颈,顺丰控股放下身段,主动降价,进攻四通一达擅长的电商件,用单票收入换业务份额。
顺丰的单票收入从2019年6月开始同比下降,当年11月首次跌破20元。2020年6月,公司单票收入为17.89元,同比/环比均出现下滑。
今年前6个月,顺丰的平均单票收入为18.39元,同比下降22.18%,较上年同期的23.63元,每单便宜了5.24元。
这令四通一达苦不堪言。毕竟,行业里面有一句话,不怕通达涨价,就怕顺丰降价。
连一向以高端快递著称的顺丰都降价了,四通一达跟不跟,都是个问题。
不跟,在如此激烈的市场竞争中,怕丢了客户。跟,在成本上涨和价格下降双重夹击下,本就相对微薄的利润,只会每况愈下。
而且,降价容易涨价难,几家快递公司联合涨价被有关部门叫停的例子,已经发生了好几次。
最终,其他快递公司不得不被迫加入价格战。今年上半年,韵达股份的单票收入为2.36元,同比下降28.47%;圆通速递(600233.SH)为2.37元,同比下降25.63%;申通快递为2.52元,同比下降21.98%。
历史轮回。上半年单票收入降幅最大的韵达股份(002120.SZ),此前正是价格战的老手。
1999年,离开申通的聂腾云创立韵达,通过价格战在申通、顺丰的压制下快速崛起。数据显示,2013年-2018年,韵达股份的单票收入分别为3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元。
2019年,已经成为业务量老二的韵达,通过涨价和调整业务结构,将年度平均单票收入提升至3.22元,推动业绩大幅增长,在快递行业实现“坐二望一”。
2020年上半年,韵达单票收入下降近3成,尽管业务量增长近3成,还是令营业收入下降了6.97%。
那么,现在的问题是,如果顺丰控股继续降价,四通一达要不要继续跟?
即便大家一起降低单票收入,顺丰2020年上半年的单票收入仍然超过18元,大概是其他3家公司的7-8倍。
顺丰控股通过降低单票收入来提升业务量,能够实现动态平衡,业绩最终稳步提升。四通一达被动跟进,降价的空间还剩下多少?
另外,顺丰控股是A股4家快递公司中唯一一个将增值业务做上规模的公司,其他快递公司虽多有布局,但仍然处于萌芽阶段。
2020年4家公司的业绩整体趋稳,并未像其他行业那样出现技术性衰退,主要是因为业务量还在大幅增长。
快递市场整体增速连年下滑,增量竞争已经逐渐过渡到存量争夺,当整个大盘的高速增长不再持续,没有未雨绸缪的竞争者,该怎么办?
责任编辑:陈悠然 SF104
Mini LED背光液晶屏下半年量产 下一代显示技术路径多元
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!下一代显示技术MiniLED、MicroLED,成为7月31日举行的2020国际显示博览会上热议的话题。京东方和TCL华星光电都将在今年下半年量产MiniLED背光液晶屏,华灿光电(300323.SZ)副总裁李鹏认为,中国在LCD(液晶)面板上有巨大投资,配上MiniLED背光可以发挥经济效益。0000高瓴、高毅、淡水泉等最新重仓了谁?半年报揭秘知名机构持仓动向
【今日直播】掘金大消费|东吴汽车黄细里:软件定义汽车,把握英伟达/华为两大产业链机会国联安章椹元:如何借道指数基金投资半导体银华基金贾鹏:进攻还是防守?投资中如何平衡风险和收益长江证券邬博华:从特斯拉看新能源车板块投资A股向上?港股向下?王德伦、张金涛两位大咖与您共话未来中信建投|首席访谈系列:对话宏观固收首席黄文涛汇添富郑磊:医药投资的“天时地利人和”记者|刘增禄0000风口还是风险?医美领域竞争加剧 华熙生物非原料业务如何破局?
投资研报【硬核研报】三元电池发展的命门竟然是这种小金属!需求增速40%,供需缺口超产能2倍!多家国内资源巨头已抢先布局印尼超级项目(名单)【硬核研报】电池片技术又有新突破,成本将暴降20%?全球光伏看中国,中国光伏看“异质结”,光伏设备新秀增长天花板已打开【新能源汽车每日动见】4月汽车企业出口15.1万辆,创历史新高!美国加码电动汽车,机构高喊“悲观时刻已过”0000远洋集团前5月销售下滑27% 土储权益占比低
利息收入来源主要是向联营公司与合营公司的贷款,截至2019年底,占到京津冀销售额的62%。在严格的调控下,远洋集团向合营公司的委托贷款结余98.03亿元,向联营公司委托贷款结余14.32亿元,同比下降27%;销售面积166.25万平方米,向非控制性权益委托贷款结余8.38亿元,向第三方委托贷款6.49亿元。远洋集团前5月销售下滑27%重仓京津冀销售停滞0000特变电工:与青海高景公司签订总额149.7亿元原生多晶硅销售合同
投资研报【新能源汽车每日动见】最大规模召回事件再次发酵电池产业链将受何影响?【碳中和动态分析】新能源、储能、氢能进十四五规划华电“十四五”预计新增新能源装机7500万千瓦【硬核研报】二次元游戏就是年轻人的“茅台”?为IP而游戏、为角色而氪金!“饭圈”特质带来超强自传播力,IP储备丰富的公司将迎来风口0000