大摩：中金公司目标价21.22港元 给予增持评级

摩根士丹利授予中金公司（03908）21.22港元目标价、“增持”评级。

大摩发表研究报告称，中金公司于7月20日宣布拟公开发行不超过4.59亿股A股普通股，市场流通总量至不超过14.38亿股，公司主要考虑业务发展需要以及紧跟未来发展机遇。目前大摩指出中金上半年税后盈利同比上涨126%至12亿元人民币，股本回报率达14.5%。

大摩分析指出，中金公司在当前的市场环境下拟筹400亿至600亿元人民币，这意味公司2020年股本回报率或将摊薄2至3个百分点，尽管如此中金的财富管理增长依然强于预期，因为之前大摩并未将科创板投资的利好纳入考量范围，这意味着有助对冲公司股本回报率的稀释效应，加上目前中金旗下的业务强劲，而其跨境业务也将有力支撑公司盈利的增长，因此大摩予目标价21.22港元，评级为“增持”。