重组引入高瓴资本股票涨停 海正药业：“高瓴将派一名董事进来”

原标题：重组引入高瓴资本股票涨停 海正药业：“高瓴将派一名董事进来”

记者 徐超 杭州报道

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在浙江多家医药类上市公司因为疫苗概念轮番暴涨后，7月21日又有一家总部位于浙江台州的上市公司海正药业（600267）开盘直接涨停。

2019年业绩计提减值、之前多次卖房卖股权回笼资金、上个月刚刚撤回一款新研发的药品的注册申请的海正药业，此次涨停，在于7月20晚间发布的《浙江海正药业股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，海正药业将通过发行股份、可转换公司债券及支付现金向HPPC Holding SARL（简称“HPPC”，高瓴资本旗下的基金控股）购买瀚晖制药有限公司（简称“瀚晖制药”）49%股权，并募集配套资金。

交易完成后，海正药业将100%持股瀚晖制药。此前作为瀚晖制药股东的HPPC，则通过重组交易间接入股海正药业，持股比例超过5%，高瓴将成为海正药业的股东。“高瓴将会派一名董事进来。”海正药业董秘沈锡飞在接受《华夏时报》记者采访时表示。

停牌14天后出重大资产重组方案

在发布资产重组公告前，海正药业于7月7日停牌。

根据披露的重组预案，海正药业采用“股权+现金+定向可转债”三合一的方式。交易预案显示，经过初步预估，瀚晖制药100%股权的预估值初步确定为88.5亿元至91.5亿元之间，经交易双方协商一致，瀚晖制药49%股权的预估交易价格区间暂定为43.37亿至44.84亿元。其中，海正药业拟以现金支付15亿元，剩余交易价格的65%由上市公司发行股份支付（约18.44-19.4亿元），剩余交易价格的35%由上市公司发行可转换公司债券支付（约9.93-10.44亿元）。

根据预案披露，HPPC是一家于2017年7月在卢森堡成立的私人有限责任公司，主要从事投资控股业，HPPC目前的唯一股东是Sapphire，背后由高瓴资本管理的基金控股。高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司，目前已发展成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。

某头部券商高管向《华夏时报》记者表示，海正药业如果采用全部发行股份的方式收购瀚晖制药，就有可能稀释上市公司股东的股权。而采用纯现金的收购方式，又将对上市公司造成较大的现金压力，现金流是海正药业的一个短板。因此“股权+现金+定向可转债”的三合一交易模式，在综合考虑各方利益及接受程度的基础上，无疑成为一种多方共赢的创新形式，既保证了国资的控股地位，加强了上市公司对瀚晖的控制权，也有利于引入高瓴参与公司长久发展，同时进一步推进员工持股计划的落地。

公开信息显示，瀚晖制药成立于2012年，经营范围包括开发、生产、推广和销售片剂、硬胶囊剂、冻干粉针剂（含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、无菌粉针剂等。

2012年5月18日，海正药业、海正杭州公司和辉瑞制药签署了《合资经营协议》，决定设立海正辉瑞。2017年10月，HPPC从辉瑞手中买下海正辉瑞49%股权并持股至今。2018年，海正辉瑞更名瀚晖制药。目前，瀚晖制药拥有6家全资子公司，分别为辉正医药、瑞海医药、瀚尚医疗、辉正国际、瑞海国际和正康国际。

在海正药业控股参股的18家公司中，瀚晖制药是其中盈利最多的一家，海正药业也在公告中称，对瀚晖制药100%控股后，盈利能力将得到显著提升。

海正药业董秘沈锡飞对本报记者表示，高瓴除了派驻一名董事外，其他事宜目前尚在商讨中，还没有确定。

高瓴入局带动利好

出现重大利好之前的海正药业，正通过不断变卖资产以改善公司财务结构。

2019年3月28日，海正药业公告，将公开挂牌出售位于北京、上海、杭州、椒江四处的闲置房产，挂牌价格不低于评估值9226.16万元。公告披露，若全部房产按照不低于评估价值出售完后，预计可确认归母净利润约为4500万元（以最终测算为准）。这四处房产已经全部出手。

2019年5月15日，君悦大厦7套公寓的拍卖成交价236.1万元；2019年11月21日，君悦大厦15套公寓的拍卖成交价合计580.98万元。2020年1月7日，海正药业公告称，台州市椒江区君悦大厦A座的5套公寓拍卖成功，拍卖成交价182万元。

至此，海正药业位于台州椒江的27套作为原职工宿舍的公寓已全部出售完毕，合计价格999.08万元。

2019年6月22日，海正药业控股子公司海正药业（杭州）有限公司挂牌转让位于杭州富阳鹿山新区的闲置办公大楼。同年9月25日，浙江金豪置业有限公司以2.9亿元的价格摘牌获得该资产。

2020年6月19日海正药业发布公告，通过台州市产权交易所有限公司挂牌出售杭州拱墅区白马公寓的一套公寓，成交金额1300万元。经公司财务部门测算，此次交易可确认归属于母公司所有者的净利润约1020万元。

除了卖房子，海正药业还卖股权。

2019年5月30日，海正药业拟以评估值1.38亿元转让参股公司浙江导明医药科技有限公司20.24%的股权；7月，海正药业宣布对控股子公司浙江海正博锐生物制药有限公司实施增资扩股及部分老股转让；2019年12月底，海正药业挂牌转让控股孙公司浙江海正宣泰医药有限公司51%股权，最后成交价2371.5万元；2020年4月，海正药业将参股的浙江嘉佑医疗器械有限公司33.33%股权以2500万元挂牌转让给浙江时光家纺有限公司。

引起轰动的一次是，2019年9月，海正药业控股子公司海正药业（杭州）有限公司被曝低价向员工出售园区饲养的23只孔雀。出售信息仅挂出一天，网传23只孔雀就被抛售一空，卖了15640元。

2020年6月30日，海正药业公告，向国家药监局主动撤回盐酸伊立替康注射液药品注册申请。公告显示，其在该产品已研发投入301.17万元。

海正药业2019年报披露，营收近110.72亿，扣非净利亏损超25.2亿。将部分研发项目终止确认资本化，原归集于开发支出的投入4.75亿元转费用化处理，对与此配套的外购技术等形成的无形资产计提减值准备1.45亿元，对在建工程计提资产减值准备9亿元，对固定资产计提资产减值准备6435.09万元，对存货计提存货跌价准备3.53亿元，合计计提资产减值超过14亿元。

2020年一季报显示，海正药业扣非净利亏损超8500万，同比降435.65%。

从海正药业100%控股瀚晖制药到高瓴成为海正的股东，这意味着高瓴并没有拿钱走人的意思，将继续对瀚晖制药以及上市公司发挥影响。

“之前疫苗概念，海正一直没什么动静，业绩也没什么亮点，现在要轮到海正发力了。”有券商表示。7月21日开盘，海正药业直接封于涨停板。

责任编辑：张熠