午评：甲醇涨逾2% 豆一、豆二、豆粕涨近2%

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5月27日，国内期市早盘多数上涨，农产品涨幅居前，豆一、豆二、豆粕涨近2%，棕榈油涨逾1%；能化品飘红，甲醇涨逾2%；黑色系中，焦煤涨1%，动力煤跌逾1%，铁矿石跌0.35%盘中一度跌近3%；基本金属多数上涨，沪铅、沪锡涨近1%，沪镍则跌逾1%；贵金属均下跌。

迈科期货：发运大增铁矿下跌，黑色系进入调整期

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成材方面，上周产量仍在增长，近两日资讯机构产量数据出炉关注增产瓶颈；需求端，钢价处于调整期，投机需求难释放，叠加淡旺季切换期，市场成交不温不火昨日降至21万吨水平，根据近期成交情况看，预计本周表观消费量降至450万吨以下，库存降幅或将缩窄。近期钢价调整的逻辑暂无变化，盘面下方关注3430/3380两档支撑。

国内主流大豆压榨企业2020年第22周压榨量为2032100吨，较之前一周增加39900吨，连续第四周攀升，明显高于去年同期。市场普遍预计5-8月的月均大豆到港量接近1000万吨，随着到港预期逐渐兑现，将给油厂足够的开机动力，大豆压榨量或继续放大。

铁矿方面，昨日公布的海外发运数据大幅回升，澳洲、巴西皆有明显增量，两国发运回升从节性上看较为合理，但巴西回升幅度略超预期，巴西发运受疫情影响的逻辑短期有所证伪，引发市场多头离场盘面连续下跌；需求端，钢厂铁水产量及开工率新高，但近期疏港并不及之前高位水平，进口矿日耗也有所下降，钢厂正在进行其他原料进行替代。整体看，边际转弱引发下跌但中期基本面良好，港口库存未连续累积前下跌空间有限，近期关注680附近支撑。

焦炭方面，“以煤定焦”政策使得焦炭现货提涨预期强烈，市场主流观点认为焦炭有4轮提涨（目前进行第3轮），上周产量的收窄也在加强这一逻辑，但需要注意的是目前盘面已经反应4轮提涨预期且短期升水现货，成材盘面回调下短期或难继续上涨；需求方面，钢厂高产需求良好；后续驱动仍向上但短期有回调可能。

天量大豆到港 油厂压榨量升破200万吨

焦煤方面，两会过后内煤供应有转松预期，蒙煤通关回升，海运煤进口政策仍有不确定性；需求端，下游采购良好，去产能政策预期影响焦煤需求，短期或偏弱运行节奏跟随黑色板块。

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期货：前期螺纹空单继续持有，原料逢反弹进行短空操作；做空钢厂利润头寸继续持有；螺纹10-01正套长期持有。

国内主流大豆压榨企业压榨情况：（单位：吨）

责任编辑：陈修龙