石头科技推奇葩股权激励 直接向员工发钱?想撕去小米代工厂标签
原标题:财说| 直接向员工发钱?想要撕去小米代工厂标签,石头科技推出“奇葩”股权激励
记者 | 曹立CL
编辑 | 陈菲遐
“用户第一、员工第二、股东第三”,这是石头科技(688169.SH)董事长昌敬在公司上市后给员工信中提到的。
石头科技是这么想的,也确实是这么做的。这家公司最新的一份股权激励方案,以超低授予价格和解锁条件惊到了投资者。
股权激励方案显示,石头科技本次激励涉及包括副总经理毛国华在内的员工203人,授予限制性股票激励的数量不超过57.5万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.8633%。本次激励计划限制性股票授予价格为54.23元/股,仅为前日收盘价391.4元/股的13.8%。
超低股票价格的解锁条件却异常简单。业绩考核的条件是以2019年自有品牌扫地机器人营收为基数,2020年、2021年、2022年和2023年四年的增长率分别不低于10%、14%、18%和22%。
数据来源:公司公告,界面新闻研究部
这份股权激励透露出了两个问题。其一是股权激励定的目标过低,其二是石头科技正努力撕去小米代工厂这个标签。
石头科技的背后是小米集团(1810.HK)。2020年一季报数据显示,小米集团通过天津金米投资合伙企业(有限合伙)持有石头科技8.89%的股份,名列石头科技第三大股东。
小米集团之所以会如此深度介入一家上市公司,原因主要是石头科技为小米旗下产品扫地机器人的代工厂。
石头科技的产品主要分为两种,分别是通过贴牌米家品牌销售,以及石头自主品牌的销售。2019年年报中,石头科技并未具体披露代工与自主品牌销售的具体营收。但从披露的关联交易中可以一探究竟。
2019年,石头科技与小米的关联交易金额为14.4亿元,占公司主营业务收入的比重为34.27%。换而言之,石头自主品牌产品的营收比例为65.73%。根据招股书披露,2018年米家品牌和石头自主品牌营收比例分别为47%和48%。不难发现,石头科技正在加大自主品牌产品的销售。
公司在2019年报中也提到了这一点。未来石头科技会逐步拓展自有品牌产品销售渠道,增强自有品牌产品销售能力,降低米家产品需求变化给公司带来的业绩影响。
石头科技作出这一战略布局不难理解。招股书显示,公司自有品牌产品毛利率远高于米家品牌,2019年上半年,米家品牌毛利率仅为13.91%,而公司高端品牌石头和低端品牌小瓦的毛利率分别为46.18%和28.03%。
数据来源:公司公告,界面新闻研究部
增加自有品牌产品的收入显然有助于增强公司盈利能力。这也是为何此次激励业绩考核目标是以石头自有品牌营收为基础。
但问题在于,对石头自有品牌的考核目标定的实在过低。
一位私募基金经理告诉界面新闻,石头科技此次设定的考核目标单一,完成几乎没有难度,基本等于直接向员工发钱。这样对投资者是不负责任的。
2017到2019年,公司自有品牌分别实现营收1亿元、15.7亿元和27.6亿元,复合增长速度高达500%。
数据来源:公司公告,界面新闻研究部
2020年,疫情确实对公司收入有一定影响,一季度营收下滑29.48%。在此情况下,石头科技将2020年自有品牌扫地机器人的收入增长目标定为10%尚且情有可原。但在2020年这样低基数情况下,将2021到2023年的增长目标仅仅定为4%,恐怕难以说服投资者。
石头科技目前的静态市盈率为33倍,在此估值下,投资者预期公司未来净利润有望保持20%以上的增长。但此次设定的考核目标或许会让投资者重新计算净利润增长幅度。
8月3日,在科创板大涨的情况下,石头科技早盘一度低开近3%,当日报收398元/股,涨幅1.69%。
责任编辑:陈悠然 SF104
上市仅半年:股价走低业绩变脸 宝明科技年度净利预降七成
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!《投资时报》研究员余飞在招股说明书中,宝明科技预计公司2020年归属于母公司所有者的净利润为1.12亿元,然而业绩预告披露2020年实现净利润范围只有3350万元—3800万元。{image=1}上市还不到半年时间,深圳市宝明科技股份有限公司(下称宝明科技,002992.SZ)的业绩就换了一副面孔。0000环旭电子连续四年净利润超10亿 十大基地布局国际化
长江商报记者沈右荣积极推进国际化布局的环旭电子经营业绩持续向好。12月8日晚间,环旭电子发布公告,11月份,公司合并营业收入为62.97亿元,同比增加68.2%,较10月环比增加5.43%。前11个月,公司合并营业收入为417.49亿元,已经大幅超过去年全年。不出意外,今年全年,环旭电子的盈利能力将有明显提升。0004换了美元的人最近有点懵:人民币会长期升值吗?
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!要是当初我没换美元,而是屯了茅台…来源:小基快跑换了美元的人,最近有点懵。人民币涨得太猛了。9月第一个交易日,在岸人民币对美元汇率一度涨至6.81附近,仅一天就涨了0.43%。9月1日美元兑人民币(CFETS)走势{image=1}数据来源:Wind而把时间拉长,这波人民币升值从5月底就开始了。0000赚吆喝难赚钱?方正电机盈利能力遭股东拷问
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!受益产品搭载五菱宏光MINIEV和小鹏P7,方正电机(002196.SZ)股价自去年四季度开始走高,涨幅一度超80%,但随着热度消退,公司基本面重回聚光灯下。在5月20日举办的业绩说明会上,盈利困境、商誉减值、增长动力等问题成为各方关注焦点。业绩表现受质疑0000