海富通基金黄峰:市场宽幅震荡,长期看好医药消费
进入8月,A股震幅加大,此前备受追捧的医药、科技成长等风格也出现较大调整。震荡市中,投资者更关注能够严格把控风险,又能在逆境中把握机会的基金经理。海富通内需热点基金经理黄峰就是这样一位攻守兼备、坚持原则的“价值派”基金经理。
黄峰的投研经验超过10年,目前是海富通消费价值类投资风格下的“主力选手”。2011年5月,黄峰加入海富通基金,2014年12月开始担任基金经理。而在进入基金行业之前,他曾任职于上市公司、评级公司和证券公司,这段经历令他对于经济周期、行业周期与上市公司运作更加熟悉。
立足当下,黄峰认为,市场整体指数偏中性,但振幅加大,而风格上有可能向低估值周期蓝筹方向过渡。原因主要有几点:首先,随着各项经济指标的回暖,前期用于刺激经济复苏的“水龙头”可能会调小,流动性总量宽松的同时略微偏紧,短期可能会限制市场风险偏好和估值的进一步抬升。其二,外围环境错综复杂,也会加剧指数的波动率。第三,黄峰坦言,2019年中期以来至今,各行业的“核心资产”涨幅较大,股市龙头已由基本面驱动转换成流动性驱动,α变成大β。龙头板块的估值与股价双高,决定了后市可能会宽幅震荡。
基于这些判断,黄峰认为低估值周期蓝筹风格将相对胜出,但绝对收益级别不大;而在个股上,次白马里的超预期品种仍值得保持乐观。同时,防范结构性风险是重点,中报与估值切换是目前主力龙头的主要考验。
在行业方面,黄峰对于消费、医药板块都是长期看好。他认为,消费板块中很多细分行业格局非常好、龙头壁垒极高,但当前最大问题是整体估值偏贵,其次是估值切换进入不利时点与位置。医药板块的需求确定持续并且稳定增长,从供给侧来看,一批龙头公司刚刚走出来,后续各细分行业龙头公司地位也将纷纷确立,细分龙头股的机会更值得深挖。但黄峰也坦言,当前位置,医药板块最大的问题是主赛道龙头大白马估值太高,需要时间消化估值。特别是疫苗板块的热情已经较热,短期内存在“消化估值”的需求。而另一方面,金融地产板块整体估值非常便宜,但问题是缺乏长期逻辑,因此短期内的估值修复关键看“经济环比改善程度”,目前预期渐起。地产重点关注逆周期政策带来的机会;银行的机会需要耐心,会比较滞后,来自经济的企稳确认,或最后阶段的补涨。
黄峰十分强调组合构建的纪律,并把组合分为三个层次:首先,严格选择符合价值观和基本投资原则的个股,做最长期核心配置。产业格局、公司壁垒、估值是选择的核心依据,景气度仅影响配置权重的适度波动。其次,选择符合价值观,但不完全满足基本投资原则的个股,做组合弹性或分散化配置。成长性的验证度是选择的核心依据,这部分配置一般不会超过20%。最后,选择策略性品种做市场跟随或者组合对冲,这部分比例一般不会超过10%。
根据银河证券数据,截至2020年7月31日,黄峰管理的海富通内需热点混合基金今年以来收益率已达到49.93%,近一年收益率增长87.27%,在偏股混合型基金中排名86/455;近两年收益率增长163.18%,排名12/387;近三年收益率增长202.99%,排名1/348,业绩优势明显。
黄峰表示,在接下来的组合操作上,白马龙头以防风险为首要,同时遵循价值投资的观念,在次白马领域挖掘业绩高成长的个股。
责任编辑:王妍
从业考试报名难 中基协积极作为新增开放11个考试城市
3月2日下午,中国证券投资基金业协会公告,称为最大限度满足广大考生报考需求,同时落实新冠肺炎疫情防控要求,中国证券投资基金业协会紧急协调各项资源,将新增开放11个考试城市,分别为哈尔滨市、长春市、长沙市、合肥市、南京市、沈阳市、成都市、太原市、西宁市、北京市、石家庄市,自3月2日14点至3月7日24点开放以上城市的集体报名和个人报名。详情如下:0000上半年业绩出炉:混基平均收益7.42% 广发多因子荣登界面基金红榜榜首
记者杜萌2021年上半年的基金成绩单已经出炉。白酒、医药、新能源等去年屡创新高的热门行业先是经历了春节后的万马齐喑,随后触底反弹。今年上半年,沪深300指数涨幅约0.55%,创业板指数行情大好,涨幅约14.81%。相比抱团股的低迷,周期类资产C位出道,原油、天然气等大宗商品受到需求与供给端的共振,上半年涨幅较大;而避险情绪退潮下,黄金、债券这类资产表现较弱。0000董承非也要“公奔私”?哪些公募基金经理转私募最成功
在较长时间维度里,不少“公转私”基金经理都取得不错的业绩,实现了正向收益。过去一周,基金圈最重磅的消息无疑是兴证全球基金明星基金经理董承非将离任兴全趋势、兴全新视野的基金经理职务,业内传闻及有媒体报道称,董承非“大概率奔私募”。如果董承非最终转型私募,无疑“知名公募基金经理转私募”又多了一个典型案例。0000新基金发行降温:4月两只基金发行失败 7只基金延期募集
新基金发行市场正在快速降温。4月12日,九泰量化新兴产业混合基金发布延长募集期限的公告。据悉,该基金原募集期为2021年3月29日-2021年4月12日,现今决定将基金的募集时间延长至2021年4月26日。实际上,这已是四月以来的第七只延长募集期的基金。不仅如此,4月2日还有九泰盈丰量化多策略和财通丰颐12个月定开这两只基金公告发行失败。0000鹏华基金赵强:做时间的朋友 做全球投资
6月2日15:30鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监/基金经理赵强:做时间的朋友,做全球投资,鹏华养老2045基金介绍。{image=1}责任编辑:常福强0000