第一上海:光大国际调整目标价至6.70港元 买入评级
上半年归母净利润同比增长15%:期内,公司收入同比增长13%至183.8亿港元,拆分來看,建造业务受到影响工期延后,使得整体建造收入增长速度放缓,同比增长约3%至104.1亿港元;运营业务方面则表现较为稳健,收入同比增长32%至57.5亿港元。毛利率方面,运营收入占比的提升对冲了部分疫情带来的负面影响,整体毛利率基本持平同期,同比上升约0.5ppt至35.3%。上半年公司归母净利润同比增长了15%到30.3亿港元,符合我们之前的预期。截至期末,公司资产负债率约为64%,略有上升。考虑到公司项目开发情况,预计今年全年资本开支仍会维持在较高水平,约为240亿元。我们注意到公司正积极探索多元化的融资渠道,相信可以帮助降低融资成本、优化融资结构。
环保能源板块项目拓展将更为稳健,期待补贴政策明晰: 公司市场拓展有序推进,截止期末,环保能源及绿色环保板块共落实垃圾发电项目154个,运营中项目92个,期内共新增生活垃圾处理规模1.12万吨/日。考虑到公司对项目质量和盈利能力的要求,我们认为未来公司项目拓展将更为稳健。运营方面,随着项目的逐步投产整体规模持续增长,期内公司生活垃圾处理量同比增长28%达1365万吨,上网电量同比增长41%达43.7亿千万时,未来运营收入的占比将进一步提升,收入结构将得到优化。目前,国补有关工作还在推进过程中,未有进一步细节出台,我们期待年内有新的进展,政策落地将有利于公司现金流状况的改善。
水务、绿色环保板块受到影响,公司积极探索新业务:由于工期的延后和部分运营项目的停工减产,水务/绿色环保板块受到负面影响,期内水务/绿色环保板块贡献应占净利润同比变化-6%/+6%。随着公司积极推进复工复产,相信下半年相关业务将进一步得到复苏。另外,公司正积极探索新的业务领域,延伸整体环保产业链业务布局,具体包括垃圾分类、节能照明及环境规划等相关业务。
调整目标价至6.70港元,维持买入评级:考虑到对公司业务的影响,我们调整了公司2020/2021年收入预测至410.9亿/428.3亿港元,归母净利润至59.1亿/64.9亿港元。我们仍然看好公司作为环保行业龙头的未来发展,调整公司未来12 个月目标价至6.70港元,相当于2020/2021年的7.0/6.3倍市盈率,对应现价有36%的涨幅,股息率约为5.9%较为吸引,维持买入评级。
风险因素:补贴政策变动、开工建设不及预期、成本波动。
责任编辑:李双双
NATIONAL ELEC H回购99.8万股 涉资101.8万元
NATIONALELECH(00213-HK)公布,于2020年12月03日回购99.8万股,每股回购价1.02港元,涉资101.8万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为1014.6万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的1.025%。责任编辑:李双双0000泡泡玛特连续第三日上涨 重回千亿市值
泡泡玛特(9992.HK)拉升涨4.61%报74.9港元,连续第三日上涨,股价创近3个月新高,市值重回千亿上方。市场或期待此次618购物狂欢节和六一儿童节盲盒销量。此前来自菜鸟的数据显示,截至5月27日,有数百万吨618预售商品备入仓库,规模同比增长100%,其中,盲盒手办备货量同比暴增1000%。责任编辑:卢昱君0000乐享互动公开发售获1632.92倍认购 预期9月23日上市
乐享互动(06988)发布公告,公司发行5.437亿股。每股发行价2.88港元(单位下同);每手1000股,预期9月23日上市。公司公开发售获1632.92倍认购。合计2.17亿股发售股份已由国际发售重新分配至公开发售。经重新分配后,公开发售的发售股份最终数目已增加至2.7亿股,相当于发售股份的50%。0000广联工程首日挂牌 早盘低开5.56%
广联工程(01413)将于3月11日(星期四)在香港挂牌。截至暗盘收盘,利弗莫尔证券暗盘交易显示报价0.560港元,较招股价0.540港元涨3.70%。截至9时20分,跌5.56%,报价0.51港元,成交额3138.75万。公司为地基工程承包商。2017/18财年-2019/20财年,公司收益分别为1.7亿元、2.73亿元及4.05亿元。责任编辑:卢昱君0001晨鸣纸业:获中国证监会核准将境内外资股转换为香港主板上市股份
晨鸣纸业2021年11月22日晚间发布公告称,境内上市外资股转换上市地以转换方式在港交所主板挂牌交易的申请获中国证监会核准。责任编辑:张海营0000