太火爆！创业板成交超沪深300，1000亿增量资金杀入！新股、低价股集体狂舞，外资却在买沪卖深，什么信号？

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新闻联播的影响力果然非同一般！

昨晚，刚刚上了新闻联播的创业板今天再度火爆。创业板首批注册制股上市次日，仅卡倍亿飘绿收跌1.8%。金春股份领涨77%，触发二次临停。昨日热门股康泰医学低开逾32%后震荡攀升，收盘涨近18%，盘中亦触发二次临停。此外圣元环保盘中也一度较开盘价涨60%触发二次临停。此外，创业板中的低价股、垃圾股也一飞冲天，全线上涨。除新股之外，创业板一共有近10只股票单日涨停，也即上涨20%。

截至收盘，创业板综指收报3068.6点，涨1.31%；创业板指报2701.6点，涨0.63%。最值得关注的是创业板今天的成交量。上证1690多只股票仅成交3560亿元，创业板846只股票却成交2713亿元（相比上周五成交放大了近1000亿元），而沪深300成交额只有2623亿元。

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此外，值得关注的是，近两个交易日科创板连续走弱，今日科创50指数杀跌1.58%，上证指数的表现亦显弱势。在这行情背后也有一个有意思的现象：北上资金在逢高减深市，逢低买沪市。

那么，创业板的热度能够持续到何时呢？

不一样的创业板

8月25日，创业板火爆异常，甚至风头盖过同样表现出色的白酒股。创业板综指收报3068.6点，放量涨1.31%；创业板指报2701.6点，涨0.63%；上证指数报3373.58点，跌0.36%；深证成指报13669.41点，涨0.02%；科创50收报1427.7点，跌1.58%。北向资金全天净买入17.38亿元，已连续三日净买入。

创业板首批注册制18股上市次日17只上涨，其中14只涨幅超过10%。卡倍亿收跌1.8%。金春股份领涨77%，触发二次临停。昨日热门股康泰医学低开逾32%后震荡攀升，收盘涨近18%，盘中亦触发二次临停。此外圣元环保盘中也一度较开盘价涨60%触发二次临停。

{image=3}创业板存量个股方面，绩差股、低价股表现十分强势。西部牧业、协创数据、乐凯新材、派生科技、汇金股份、天山生物（维权）、坚瑞沃能、联建光电（维权）、科融环境（维权）、豫金刚石（维权）等10只创业板存量股票涨停（涨幅为20%），其中天山生物、坚瑞沃能为连续两日涨20%，而这两只股票也是一度濒临退市的股票。创业板今日共有43股涨幅超10%，低价股全线爆发。

{image=4}经过改革之后的创业板跟科创板开板时的表现并不一样。科创板在经过第一天的大涨之后，个股随后很快就出现了分化。但从这两天的情况来看，创业板新股表现却非常惊人，首日即出现了最多上涨近30倍的个股，惊奇的是这只股票第二天还能上涨近18%；首日上涨超90%的金春股份，次日还能狂飙77%。这种赚钱效应只能用三个字来形容：“太猛了！”

另一个数据值得关注，上证1690多只股票仅成交3560亿元，创业板846只却成交2713亿元，而沪深300成交额只有2623亿元。本周一，18只新股的成交额大约是222亿元；本周二，这一数据超过了284亿元。这意味着仍有近60亿增量资金在杀入创业板新股，此外还有更多的资金杀入创业板，因为今天成交2713亿元，而上周五这个板块成交仅为1624亿元。

{image=5}外资逢高抛售，热度持续到何时？

创业板比当时的科创板更为火爆，其实有一个比较重要的原因，那就是门槛问题。在开户条件中，核心的条款是创业板交易账户只需20个交易日账户资产日均10万即可开通，而科创板则需要50万的门槛。这意味着，创业板的投资者可能要比科创板的多不少。

从短期来看，情绪的迸发固然能够支撑股价在几个交易日内走强，但决定股价走势的根本还是上市公司质地。此处，并非是说创业板公司的质地不行，而是说持续的爆炒（特别是一些绩差低价股的投机炒作），会积累一定的风险，而成交量放大也说明一个问题，那就是拥挤已至，踩踏是有可能发生的。

就在创业板爆炒之际，外资也悄然撤离深市，并结束了连续三天的净流入。相反，这批先知先觉的资金却在沪市调整时出现了净买入的情况。

{image=6}接下来的问题是，创业板火爆的情况会在何时降温。其实，有几个信号值得关注：

一是估值，截至最新的数据，创业板整体市盈率（TTM）已经高达68.51倍，而科创50已经接近80倍。理论上，这两者的估值并不低，而且创业板已经来到了一个历史相对高位。估值吸引力已经在下降；

二是国债收益率，这是一个与估值息息相关的指标。今天，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.44%报97.935元，创1月9日以来新低；5年期主力合约跌0.27%报99.795元，创1月3日以来新低；2年期主力合约跌0.1%报100.255元，创2019年12月20日以来新低。10年期国债收益率已经来到了3.05%的水平。这意味着，30倍的水平可能是合理的，否则收益率还不如国债这一安全品种。

当然，做股票有时候并不能用一把尺子量遍所有市场。在纳斯达克迭创新高，流动性依然充沛的当下，情绪主导这种盈利模式依然有市场。因此，很难去断定创业板什么时候是个头，但越是疯涨越需要谨慎对待，这却是投资股票一个铁律。