用投资长期主义应对短期波动 长盛基金:震荡期就是更好的建仓期
最近市场波动的特征让部分投资者非常困惑,交易量大幅萎缩,板块轮动较快。长盛基金认为,应该用投资长期主义的视角积极看待市场,震荡期是更好的建仓期(可类比 2015 年 1 月、2007 年 6 月、2006 年 7 月)。基于对经济和股市资金的乐观判断,震荡后,四季度仍有动能继续向上。
而短期市场的快速调整,要归因于海外市场的波动的影响。美股价值与科技股的估值比位于历史 89%分位上。美股继续下跌的底层逻辑,还是分母端无风险利率随着经济和就业的修复有上行的压力:近期美国就业、小型企业景气指标和汽车的信贷消费都好于市场预期;而鲍维尔的发言延续了“美国经济依然有不确定性,美联储也做好了长期低利率准备”的态
度,但是对短期内会否进一步宽松依然只字未提。将标普 500 的成分股分为“科技医药”和“价值”股两个组合,两者估值比 2.1 倍,位于历史 90%分位上,反映美股的科技与价值股之间也存在较大的估值差,而近期随着美股的下跌,这种估值差正在弥合。
用 A 股 ROE 和居民资金这两个指标观察股市盈利和资金的大趋势,可以来研究历史的案例。类比 2015 年 1 月、2007 年 6 月、2006 年 7 月。事后来看,这几次波动都是牛市中途的休整,期间均出现了类似货币政策收紧、股市政策收紧等政策利空。但由于盈利和居民资金入场的趋势没有被打乱,所以股市的上涨趋势并没有因此受到影响,后续很快恢复,并且以更快的速度上涨。
9-10 月,股市上涨可能会加入新的动力。随着经济进入旺季,经济数据可能会验证库存周期已经启动的逻辑,这个逻辑一旦验证,可以持续到 2021 年上半年。对股市来说,7 月中旬以来的震荡已经到了尾声,9 月的经济数据一旦验证了经济依然强势,股市可能会进入新一轮中枢抬升的上涨。
责任编辑:石秀珍 SF183
中欧基金:真心付出,投资让生活更美好
衷心感谢金牛奖评委会将本年度的金牛基金公司大奖和4项产品奖授予中欧基金,这也是中欧连续第6年获得“金牛基金管理公司”这份殊荣。这既是对中欧基金长期资产管理能力的充分肯定,也是对中欧打造“多策略投资精品店”、践行长期价值创造理念的认可。我们备受鼓舞,更深知这是一份鞭策和责任。00002020公募基金大盘点 干了这7件大事
2020公募基金大盘点,干了这7件大事!权益类基金总规模接近6万亿占比大幅提升10%2020年,公募基金行业收获历史性“超级大年”,规模和业绩双丰收。权益基金成为最亮眼的明星,主动权益基金全年整体收益率达到47.6%,强势演绎“炒股不如买基金”。0000基金销售新规发威 内蒙古银行“五宗罪”被罚
基金销售新规发威,这家银行“五宗罪”被罚!去年10月实施的基金销售新规开始发力,最近监管雷厉风行,对多家银行的基金销售业务违规开出罚单,今年1月初就有内蒙古银行收到证监局警示函,乌鲁木齐银行被采取责令改正措施。其实此前也有多家银行、第三方基金销售机构被罚,可见监管在加强对基金销售业务的管理。因基金销售五大问题内蒙古银行收到警示函0000敢买吗? 上银基金“吃里扒外”的高管和员工新发基金
基情小猴人啊,真不能干坏事,干一次被人惦记一辈子。但是增强意味着该基金有一定比例的自主投资权,和股票投资基金一样需要择时选股能力。别以为增强是好事,一旦投资决策失败就意味着对基金净值是增弱。倪侃近一年来倍受关注,更有媒体称其为“吃里扒外”。0001