公募REITs盛宴：监管、企业、学界大咖建言基础设施REITs生态建设

中国证券网

9月27日，由中国REITs论坛、上海证券交易所、上海市发展改革委、上海市金融工作局联合主办的“中国REITs论坛2020年会”在上海拉开帷幕。

2020年在国内国际双循环互相促进的新发展格局下，基础设施REITs试点将吹响资本市场服务实体经济的“新号角”，而本次论坛将携业界各方一起，为推动中国REITs市场长期稳定发展建言献策。

4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，这标志着中国REITs市场正式启航。

本次会议期间，上海市委常委、副市长吴清，国家发展改革委原副主任张勇，中国REITs论坛2020年会主席、国务院参事徐宪平出席论坛并致辞。交通运输部副部长刘小明、中国国家铁路集团有限公司副总经理黄民、上海证券交易所总经理蔡建春等，围绕“公募REITs起航·中国基础设施REITs的生态建设”主题，进行主旨演讲。

吴清：公募REITs发展将进一步助力上海国际金融中心建设

吴清表示，上海正在加速推进建设国际金融中心，希望能够为推动公募REITs发展提供动力，同时相信公募REITs建设也将进一步助力上海国际金融中心。

他认为，中国是基础设施建设的大国，在交通、能源及市政设施方面有非常强的基础设施建设的经验，公募基金支持基础设施建设非常重要。据吴清介绍，今年在疫情期间，上海金融市场交易逆势增长，前8个月相较去年实现两位数增长，正常情况下今年可能超过2000万亿元。

蔡建春：上交所将会同各方加快推进基础设施领域公募REITs试点平稳落地

上海证券交易所总经理蔡建春出席论坛，围绕“凝共识 聚合力 加快推进REITs扬帆起航”作主旨演讲积极建言。这也是蔡建春履新上交所总经理后，首次公开亮相进行演讲。

蔡建春主要分享了四个观点：第一、推动公募REITs试点，是资本市场助力构建新发展格局的“重要拼图”，具有重大时代意义。

蔡建春指出，今年4月，证监会与发展改革委正式启动基础设施REITs试点，也开启了资本市场崭新的格局。按照证监会党委整体部署，以及易会满主席关于要加快推进基础设施领域公募REITs试点落地，尽快形成示范效应的具体要求，在证监会有关部门具体指导下，交易所各项工作正在有条不紊的筹备之中。

在蔡建春看来，目前，基础设施建设主体普遍存在建设资金不足的现实困难。一方面，大量优质资产形成资金沉淀，投融资循环受阻；另一方面，债务约束下，新建项目投资面临较大资本金缺口。

“REITs借助资本市场，将流动性较低的基础设施资产转化为上市交易的金融产品，将重资产运营转换成轻资产模式，有助于打破债务约束下的新经济发展束缚，增强资本市场服务实体经济的质效，是深化金融供给侧结构性改革的一项重要举措。”蔡建春表示。

第二、REITs也将为夯实上海国际金融中心基础，增强国际金融中心功能发挥重要助推作用。

蔡建春认为，借助REITs市场，将强化上海作为国际金融中心对海外资本，尤其是长期资本的引进作用，为人民币国际化提供更丰富的路径。

第三、牢记金融服务实体经济的初心，上交所全力以赴做好改革试点“排头兵”。

蔡建春表示，REITs试点通知发布以来，上交所高度重视，第一时间成立领导小组，整体部署，统筹推进，全面落实，抓实抓细各项工作。一是完善规则。着手建立较为齐备的配套规则体系。二是加强市场组织。通过多种形式、多层次的座谈走访，加大新闻和舆论宣传，重点加强投资者教育工作，全方位开展产品基础知识普及。三是做好技术准备，保障系统上线。

第四、健全REITs长效机制仍然任重道远，需要各方合力共建共治。下一步，上交所将继续立足市场规律，深化制度建设，会同各方加快推进基础设施领域公募REITs试点平稳落地。

蔡建春表示：“一是总结和推广私募REITs实践中的典型案例和成功做法，协助试点项目做好方案设计；二是比照科创板和公司债券注册制改革实践，抓紧完善和发布配套规则，会同证监会相关部门建立REITs公开发行联合审核制度，以信息披露为核心，压实各方责任。三是坚持问题导向，立足国情，借鉴国际实践，完善基金合同等契约文本条款和机制设计，夯实REITs治理机制。四是组织力量，结合案例和市场实践，不断完善市场交易机制，配合推进明确REITs相关税收、国资转让、投资政策等问题。”

张勇：探索适应中国国情的基础设施领域公募REITs制度

全国政协常委、国家发展改革委原副主任张勇在致辞中表示，公募REITs是构建多层次资本市场的新型工具。在当前形势下，推动我国试点基础设施领域公募REITs有利于盘活基础设施存量资产、拓宽社会资本投资渠道、增强资本市场服务实体经济质效。公募REITs在我国还是一项新生事物，在试点过程中，要不断发现问题、解决问题，力争探索出一条适应中国国情的基础设施领域公募REITs制度。

徐宪平：公募REITs是畅通经济内循环的有效途径

中国REITs论坛2020年会主席、国务院参事、北京大学光华管理学院特聘教授徐宪平为本次论坛致开幕词。

徐宪平表示，推进基础设施配置资源是深化金融供给侧结构性改革，增强资本市场服务实体经济能力的重要举措，是盘活存量资产，带动增量投资，畅通经济内循环的有效途径，有助于为我国基础设施重点区域改革建设出一个标准性的市场。

交通领域先行先试 已初选优质项目

交通运输部副部长刘小明以“我国交通基础设施的投融资模式与REITs探索”为主题发表了主旨演讲。

刘小明表示，交通运输业是国民经济的基础性、先导性产业，我国试点基础设施领域公募REITs具有良好的基础。截至2019年末，我国收费公路里程为17.11万公里，累计建设投资总额9.5万亿，经营性公路里程为7.72万公里，累计建设投资总额4.9万亿。另据不完全统计，到2019年末，交通运输行业PPP项目纳入管理部门数量为2497个，涉及投资额约9.1万元，其中已落地的项目1507个，涉及投资额约6.1万亿元。

据刘小明介绍，自基础设施REITs试点推出以来，交通运输行业中一些大型的交通企业如珠江集团、浙江交投、四川交通、越秀交通等加入试点申报队伍，积极盘活存量资产优化促进基础设施配置。

为深化交通运输改革，推进交通基础设施领域REITs试点工作，刘小明还提出了三点建议：一是提升交通运输基础设施运营效率和服务质量；二是要完善交通运输收费制度；三是保障好各方面的合法权益。

中国国家铁路集团有限公司副总经理、中国地方铁路协会会长黄民发表了题为《我国铁路资产的投融资模式与REITs探索》的演讲，并介绍已初选3条优质铁路线资产开展REITs试点。

黄民介绍，2013年-2019年，全国铁路完成固定资产投资5.59万亿元，全国新增铁路营业里程4.2万公里。铁路特别是高铁的快速发展，形成了大量优质资产，促进客货运量快速增长，为交通强国铁路先行奠定了雄厚的物质基础。

黄民表示，通过先行先试引领，积极在铁路领域开展基础设施REITs试点，这有利于盘活存量资产，放大铁路资产价值。试点阶段，初步选择了铁路线中优质资产先行开展REITs试点，分别为三条铁路线：沪汉蓉铁路湖北段、粤海铁路轮渡、广珠城际铁路。

责任编辑：常福强