医美巨头爱美客:98%毛利率完胜茅台 1支玻尿酸成本不及1顿麦当劳
原标题:又一医美巨头来A股了!1支玻尿酸成本不及吃一顿麦当劳?98%毛利率完胜茅台!
来源:21金融圈
创业板将迎来医美第一股爱美客。加上此前登陆科创板的华熙生物、昊海生科,国内“玻尿酸”三巨头齐聚A股。
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2020年A股涨势如虹,越来越多医美企业来A股上市“圈钱”了!
靠一支玻尿酸冲刺IPO,究竟多有底气?
玻尿酸三巨头齐聚A股!1支玻尿酸成本还不如吃一顿麦当劳?
科创板即将迎来医美第三巨头——爱美客。
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在华熙生物(688363.SH)、昊海生科(688366.SH)之后,“玻尿酸三巨头”中最后一家公司也在闯关A股。
或许你有所不知,玻尿酸在市场上售价这么高,便宜的数千,高则上万,但其成本还不如吃一顿麦当劳,毛利率达九成,当真“一本万利”。
下面,我们来扒一扒这家靠一支玻尿酸冲刺IPO的医美公司的神秘面纱。
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2004年成立,注册资本9000万,专门生产玻尿酸。
小编仔细研究了下招股书发现,一针玻尿酸产品原料成本加起来不超过200元,其中透明质酸钠159.82元/克、注射器8.8元/支、针头4.76元/个,但出厂价却翻了2—15倍。
在营收构成中,该公司主要依赖一支单品,前五大客户有三家关联公司,子公司集中亏损,却要冲刺创业板IPO了。
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这并不是爱美客第一次闯关IPO。2018年,爱美客就曾向证监会递交招股书以谋求上市,但最终以公司主动撤回申报材料而终止。
让人震惊的是,这次重新冲刺,爱美克是有准备而来的。
分析人士指出,与首次冲击IPO时相比,爱美客如今的营收规模已经在高速增长下翻倍,加上产品超高毛利和整体盈利能力提升,手握更多筹码的爱美客上市成功概率会更大。
靠一支玻尿酸冲刺IPO,究竟多有底气?
毛利率98%堪比茅台
爱美克旗下的医美产品毛利率,更是已经赶超市值2万亿的白酒之王贵州茅台!
招股书中,最受外界瞩目的数据恐怕就是毛利率了。
爱美客2014—2016年度营业收入分别为7512万、1.1亿、1.4亿,2015年归母净利润1765万元,2016年达到5337万元,年增长率超过200%。而2014-2016年,公司综合毛利率达到93.73%、91.31%、87.19%。
从2017年到2019年,爱美客毛利率连年上涨,分别为86%、89%、92%。
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爱美客旗下的几个产品——逸美、宝尼达、爱芙莱、爱美飞、嗨体、逸美一加一6款玻尿酸产品,毛利率全部高于90%。
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其中“宝尼达”的毛利率更是常年维持在98%以上,要知道,被称为股市“硬通货”的贵州茅台,毛利率也不过91.37%(2019年年报)。
目前宝尼达单支售价高达2547.87元,成本不过34.6元。而这30多元的成本中还包含了制造费用(比如机器设备折旧等)、工人工资、直接材料三部分。
招股书显示,前两者的成本分别为5.38元/支、7.89元/支,合计成本仅为13.27元/支。
值得注意的是,爱美人士最为看中的产品材料及原料部分,成本更是低得惊人。
招股书据显示,爱美客的玻尿酸(透明质酸钠)采购价仅为144.14元/克,而一支玻尿酸成品的规格通常仅为0.5ml,成本低于1毛钱。
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不过,这样一款成本仅30多元的玻尿酸产品进入全国各大整形美容医院后,消费者却需要付出10000元左右的高价。
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图源:淘宝网
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不过, 从爱美客的招股书来看,虽然毛利率高达92%,但是抛开销售、管理、研发费用之后,净利润仅为53%。
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国产医美品牌,仍然是一片蓝海?
据第三方机构弗若斯特沙利文的数据,2018年,华熙生物、昊海生科与爱美客的玻尿酸市场销售额占率分别为6.6%、7.2%和7.2%,合计21%。反观韩国、美国、瑞典品牌,销售额占比却高达70%。
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巨大的市场规模以及玻尿酸产业高毛利,引来越来越多的入局者。
对消费者来说,女人对玻尿酸的依赖,更是与日俱增。
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小编突然想到大S曾在综艺节目中说过:“如果没有了玻尿酸,很多明星根本活不下去,因为一旦缺少了它,我们美丽的容颜将不复存在,剩下的只有衰老。”
不管你是开双眼皮、去皱纹、隆鼻、丰嘴唇……
在所有微整形手术当中,玻尿酸是最常见也是刚需的材料。但是,玻尿酸价格差异很大,却有一点达成了共识:贵。便宜的数百元,数千上万的也很常见。
但你或许不知,如此昂贵的玻尿酸,其成本还不如吃一顿麦当劳,毛利率达九成,当真“一本万利”。
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