华商基金看行业之电子材料:“国产替代”乘风破浪进行时
2012年,国务院提出新材料等七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务;2015年,《中国制造2025》正式发布,明确新材料产业为十大重点发展领域之一;2017年,四部委联合制定《新材料产业发展指南》,全力推动“突破重点应用领域急需的新材料,布局一批前沿新材料”。
时至今日,亟需突破和实现高质量制造的国产新材料行业,目前发展现状和前景如何?又会存在哪些A股相关的投资机会?
华商基金研究员安迪对此表示,半导体、面板制造产业已经转移到国内,中国电子材料国产替代进程加速,行业保持高速成长,发展前景广阔。目前看,抛光液、前驱体材料将成为长期优质赛道。
“产业转移+国产替代”带来大机会
华商基金研究员安迪判断认为,电子材料面临半导体、面板产业转移至中国大陆和国产化替代的大机遇,我国电子材料在当前的环境下具有很好的发展前景。
首先,半导体、面板制造产业已经转移到国内。国内在建和规划的芯片产能是当前的2.6倍,LCD面板产线方面日韩也在退出市场,OLED面板主要是我国和韩国在大力发展,下游产业的崛起为上游本土材料企业的发展提供了土壤。
其次,国家意志的推动。在半导体领域,我国通过大基金联合社会资本扶持,增加了对上游设备和材料的重视。同时,受当前复杂的国际形势及一些突发事件的影响,为保证自身供应链的安全,也促使国内电子材料产业加快国产化替代的进程。
此外,国内完善的工业化体系也在帮助和支撑电子材料的发展。
值得注意的是,目前半导体逐渐面临摩尔定律的极限,即技术进步和创新速度变慢,这也为国内电子材料企业追赶日本和欧美企业提供了时间。
抛光液、前驱体材料或为长期优质赛道
在华商基金研究员安迪看来,目前市场电子材料主要包括半导体材料和面板材料两大类。
从当前“半导体材料”赛道来观察,抛光液、前驱体材料能够部分实现国产替代,且技术壁垒较高,具备了长期成长空间。同时,抛光垫的壁垒也相对较高,且国产企业替代意愿强烈,值得长期关注。
面板材料方面,过去10年国内混晶企业已成功实现了国产替代,当前国产化率40%,处于很高的水平,后续依然有提升空间但是速度会比较慢。其中,OLED面板处于快速成长期,OLED材料也跟随下游快速发展。
电子材料行业研究应注重“供应链”
“电子材料的行业特点与传统大宗品完全不同,因此在研究方法上,我会区别于大宗品的供需景气度分析。考虑到电子材料是电子行业的产业链上游,因此会比较注重供应链研究,即材料企业对下游制造端客户供应链的边际变化。”华商基金研究员安迪分享自己的电子材料研究心得。
在具体的实地调研中,华商基金研究员安迪会根据材料是否实现对制造企业批量供货,把电子材料行业投资分为主题类投资和成长股投资,关注重点有所不同,主题类投资会主要关注短期事件的催化,成长股投资则侧重中长期兑现和业绩增长等。
风险提示:以上观点不代表任何投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。
责任编辑:石秀珍 SF183
红塔红土基金新任段皓静为督察长 曾在信达澳银基金任职
近日,红塔红土基金管理有限公司发布关于高级管理人员变更的公告,新任段皓静为督察长,任职日期2020-08-22。段皓静,经济学硕士,1996年加入深圳发展银行工作;2000年加入中国证券监督管理委员会深圳监管局,历任副主任科员、主任科员、副处级调研员、副处长、处长;2019年加入信达澳银基金管理有限公司,任督察长。2020年7月加入红塔红土基金管理有限公司。{image=1}0003天弘基金:创业板20%涨跌幅来了,投资者需要了解什么
8月14日下午,深交所发布公告,创业板注册制首批公司将于2020年8月24日上市,而根据之前的规定,根据规定,从第一只新股上市起,也就是8月24日开始,创业板股票全部实行日涨跌幅20%的机制,市场期待的涨跌幅限制的扩大终于到来了。从目前公布的信息来看,已经有23家创业板IPO企业注册生效,其中18家企业顺利完成了新股发行,有望成为创业板注册制首批上市公司。{image=1}0000两明星产品至今亏损 中邮基金为何难守“爆款”?
来源:环球老虎财经2021年爆款基金频出,年初至今已有超40只爆款产品先后成立。然而,回望此前成立的爆款产品业绩,也并非均为持有人创造了显著的收益。比如,曾经红极一时的中邮基金旗下的部分爆款基金目前出现亏损,资产规模也在持续缩水,难挡沉寂之势。一度创造出辉煌“战绩”的明星基金经理也因扭转无望,转身离去。中邮基金在沉沦的路上越滑越远。0000密集调研精挑细选 基金"备货"有的放矢
还有一个多月,2021年就将结束,不少基金经理已经开始布局2022年的投资,调研上市公司成为基金经理储备来年投资标的的重要手段。统计显示,11月以来,机构调研颇为密集,在行业分布上,工业、信息技术、消费、医疗保健等行业成为机构调研的重点方向。基金机构表示,临近年底,投资布局需要以变应变。目前来看,偏向均衡的配置成为很多机构的选择。机构密集调研0000创金合信基金陈建军:CPI-PPI剪刀差将缩小 提升消费板块业绩弹性
创金合信基金2022年投资策略会之主题赛道专场,于1月7日下午1点到2点30分举行,创金合信基金权益投研总部执行总监黄弢携手包括创金合信消费主题基金经理陈建军在内的九位行业主题基金经理,回顾2021年A股景气赛道、相对低迷的赛道和港股的市场表现及背后的原因,讨论2022年度行业层面可能的变化,相关的投资机会和风险在哪里?0000