上市券商密集“补血”：今年以来11家发布定增方案 募资或超千亿

在今年定增市场全面回暖的背景下，上市券商积极利用这一融资工具进行“补血”。

Choice数据显示，今年以来，已有11家A股上市券商公告增发方案，其中6家定增已经完成，合计募集资金612.05亿元，另有5家定增尚在进行中，预计募资总额最高约493亿元。11家上市券商募资额、拟募资额合计最高约1105.05亿元。

上市券商定增募资或超千亿元

9月29日，天风证券发布公告称，公司董事会审议通过《2020年度非公开发行A股股票预案》，拟以非公开发行股份的方式向不超过35名投资者募集资金合计不超过128亿元。

9月26日，西部证券更新了定增方案，非公开发行股票数量不超过10.51亿股，募集资金总额不超过75亿元，其中更新了本次非公开发行A股股票审议程序，删除了自动延期条款。

今年以来，随着再融资新规等政策出台，上市券商通过定增这一融资工具“补血”的热情高昂。

Choice数据显示，截至9月30日，包括天风证券、西部证券在内，还有国信证券、海通证券、中原证券、西南证券、第一创业等11家上市券商披露定增最新进展，包括新推出大额定增计划、原有定增方案获批。

{image=1}数据来源：Choice数据

具体来看，中信证券、第一创业、西南证券、中原证券、海通证券、国信证券的定增方案已经实施完成；南京证券、中信建投的定增方案已经获得证监会批准；天风证券、西部证券的定增方案则是已通过董事会批准或修改；浙商证券的定增方案则通过股东大会批准。

主要用于补充流动资金、项目融资等

从各家上市券商公告来看，实施定增补充资本金主要用于项目融资、补充流动资金、偿还债务等。

以融资规模最大的海通证券为例，非公开发行不超过16.18亿股新股，募集资金总额不超过200亿元，扣除发行费用后全部用于增加公司资本金，补充营运资金，具体包括扩大FICC投资规模、发展资本中介业务、增加投行业务的资金投入等。

除了海通证券、中信证券这类头部券商，中小券商也在积极补充资本金，以期在资本市场改革的浪潮中实现弯道超车。

天风证券表示，本次非公开发行募集资金拟用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入、偿还债务和补充营运资金，其中扩大信用业务规模拟投入金额最高，不超过49亿元。“通过本次非公开发行，公司可以增强资金实力，优化业务结构，把握市场机会，持续提升服务实体经济能力和综合服务能力，增强盈利能力和抗风险能力，同时强化自身的经营管理水平。”

西部证券也指出，扣除相关发行费用后，全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以扩大业务规模，提升公司的抗风险能力和市场竞争力。该公司称，此次定增有助于公司夯实传统优势业务基础，积极拓展创新业务版图以及增强金融科技的实力，持续提升综合服务能力等。

关注龙头券商

在当前以净资本和流动性为核心的监管体系下，资本实力已成为证券公司增强竞争优势的关键要素之一，充裕的资本不仅可以夯实证券公司竞争实力的基础，而且可以为证券公司实现持续健康发展提供动力。

光大证券非银金融分析师王一峰表示，2019年以来，券商通过再融资等多种方式积极补充资本，发力重资本业务，伴随外资券商控股全面放开，在证券市场全面开放趋势下，外资券商具有丰富国际客户资源与完善的金融产品开发能力，本土券商有动力通过补充资本增强自身实力，实现自身业务发展。建议关注对外开放趋势下头部券商的发展动向。

国信证券指出，资本市场改革持续推进，证券行业将加速形成差异化发展格局，预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。建议关注在资本实力、风险定价能力、 业务布局方面均有优势的龙头券商。