高盛:中国旺旺目标价降至5.3港元 给予沽售评级
新浪港股2020-10-06 10:31:540阅
高盛发表研究报告表示,将中国旺旺(00151)目标价由5.9港元下调10%至5.3港元,予“沽售”评级;同时将未来3年每股盈测下调1-2%,以反映较低的利润率。
该行表示,中国旺旺在4月至6月季度强劲的销售反弹之后,预计随着库存补充,家庭消费需求恢复正常,7-9月第三季增长将同比放缓。预计半年度(4月至9月)的销售同比升8%;净利润增7%;与4月至5月的双位数销售额增长相比有所放缓;另外,考虑到公司在新渠道上的投资和不利的原材料费用,利润率上升空间可能有限。
该行表示,认为公司第三季的牛奶饮料和冰棍等零食将受惠。在卫生事件期间,工业乳制品需求已经上升,随着行业库存的增加及和基本牛奶需求,销售自第二季度以来均出现强劲反弹。此外,零食产品(例如冰棍)在夏季销售更佳。
该公司表示,今年的重点是现有产品升级,而不是新推出的产品。新渠道包括在线、自动售货机和实体店(现在占总销售额的中单位数)。在利润方面,该行认为,2021财年中国旺旺的原材料得益有限;对于包装材料来说,毛利率或将受压;也看到随着中国市场需求的增加,未来12个月的奶粉成本有上行风险。展望2021-2022年,随着短期销售的增长,该行相信公司仍需要证明在新产品/渠道方面其销售能力的增长。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
诺诚健华-B拟向高瓴等配售2.105亿股新股份
诺诚健华-B(09969)发布公告,2021年2月2日,公司与投资者订立两份认购协议,公司已有条件同意配发及发行合共2.105亿股新股份,相当于现有已发行股份总额的约16.33%,认购价为每股认购股份14.45港元,较2月2日的平均收市价每股15.72港元折让约8.08%。估计发行认购股份的所得款项总额及所得款项净额分别约为30.42亿港元及30.41亿港元。0000领地控股通过港交所聆讯 总土储1657万平米
据港交所文件显示,11月19日,领地控股通过港交所聆讯。招股书显示,领地控股是一家于四川房地产开发商中具有领先市场地位的全国性房地产开发商。主要为改善居住环境的客户提供优质住宅物业。除住宅物业外,亦发展办公楼、购物大楼、商业综合体及公寓等商业物业以及营运酒店。截至2020年5月31日,领地控股收入为30.27亿元,毛利为9.75亿元,归属股东净利润1.84亿元。0000英皇证券:新经济股炒作预期或提早结束 美团沽压增加
美团点评短期沽压或激增。恒生指数公司公布季度检讨结果,恒指成份股加入阿里巴巴(09988)、小米集团(01810)及药明生物(02269),大热的美团点评(03690)落空。阿里巴巴在恒指成份股比重占5%;小米集团占2.59%;药明生物占1.75%。预计短期内美团点评的沽压会增加,加上下周亦是其公布中期业绩的时点,相信高估值或有所调整。0000德林控股预计中期公司拥有人应占溢利净额6500万港元
德林控股(01709)发布公告,预期该集团截至2020年9月30日止6个月取得公司拥有人应占溢利净额不少于6500万港元,而2019年同期则取得公司拥有人应占亏损净额约4750万港元。0000百勤油服2020年度股东应占亏损收窄16.1%至7302.5万港元
百勤油服(02178)发布截至2020年12月31日止年度业绩,收益3.9亿港元,同比下降18.5%;股东应占亏损7302.5万港元,同比收窄16.1%。每股基本亏损4.2港仙。期内收入减少乃主要由于减少向中国及海外市场销售完井工具,以及在中东提供增产服务的收入减少。此外,于2020年在中东市场提供综合项目管理服务的收入减少。0000