月内大涨近40%降温助推波司登股价 这些羽绒服概念股或受益

2020年的第一场雪，比以往时候来的更早一些。十一假期期间，黑龙江等地解锁“下雪模式”，北方大部分地区迎来冷空气大幅度降温。

在寒冷天气的刺激下，羽绒服开始热销，也带动了老牌羽绒服上市公司波司登的股价。Choice数据显示，截至10月12日记者发稿，今年十月，波司登股价已暴涨近40%，且股价已创今年新高。

2017年前后，波司登确立“聚焦主航道、聚焦主品牌”的策略，三年过去，波司登的股价已经上涨超过4倍。据公司今年6月份发布的2019/2020财年财报，在截至2020年3月31日的财年，波司登收入同比上升17.4%至约121.91亿元；毛利同比增长21.7%至67.09亿元，毛利率同比上升1.9个百分点至55.0%。

寒冷天气提前到来，要不要加件羽绒服？波司登股价暴涨

“今年真的是太冷了，准备早点买羽绒服过冬。

“去年这时候，我还在穿短裙，今年已经开始穿西服外套了。”

从十一长假开始，家住北京的李小姐就开始对比各大品牌羽绒服，为即将到来的冬天做准备。

据中国天气网，近期冷空气将继续在我国北方发威，给西北、华北、黄淮以及东北地区带来明显大风降温天气，下周前期多地气温将创立秋后新低。10月14日前后东北最低气温或将跌至冰点；南方下周后期也将受冷空气影响，迎来明显降温。

羽绒服销售季到来，寒冷的天气带动羽绒服销量。在北京某大型商场，新京报贝壳财经记者注意到，各大品牌已经将羽绒服、棉服等冬装在橱窗里做展示。销售人员对贝壳财经记者介绍，往年冬装大范围上市基本会集中在十月中下旬或十一月上旬，但今年较为提早：“主要还是根据天气变化，最近北京降温，确实推高了羽绒服销量。”

该销售人员称，冬装刚刚开始铺货，折扣力度还不是很大。大概十月下旬会进入旺季，“双十一”是一个购买的时间点，折扣力度会比较大，之后就是十二月中下旬，不过那时候的库存基本都是尾货，尺码会很难挑选。

在天猫、京东等电商平台上，波司登遭到了热捧。贝壳财经记者注意到，波司登几款热销的主流款式单价在1000元以上，其男士加厚冬装羽绒服长款外套价格为1499元，有1261人已付款，而杨幂同款2020年新款撞色鹅绒服价格达到1999元。

根据淘数据监测的销售数据，10月1日至6日波司登官方旗舰店销售额同比增长574%至1910万元，销售件数同比增长300%至1.85万件，销售平均单价由去年同期的613元提升到今年的1034元。

销售火爆也带动了波司登的股价上涨。截至10月12日记者发稿，波司登较9月30日收盘股价累计已经涨近40%，并创下今年以来新高。

波司登的“逆袭”：去年财年创收超120亿

一度徘徊在生死边缘的波司登，在2017年前后，通过重新聚焦核心业务羽绒服等一系列举措，打入时尚圈，成功登陆伦敦、纽约、米兰时装周，扭转了市场的不利局面。

波司登此前发布的财报显示，截至2020年3月31日，公司营业收入为人民币121.9亿元，创历史新高，同比增长17.4%。归属股东净利润约人民币12亿元，同比增长22.6%。毛利由去年同期的人民币55.1亿元增加21.7%至人民币67.1亿元，毛利率较去年同期的53.1%提升1.9个百分点至55%。

作为集团最大收入来源的品牌羽绒服业务收入占比已由2019年的73.7%提升至78%，实现收入约为人民币95.1亿元，同比上升24.2%。其中，主品牌波司登羽绒服全年收入同比上升22.7%至人民币84亿元，毛利率为63.4%。

实际上，波司登也曾陷入品牌老化的争议，业绩陷入低谷。2013年，波司登陷入门店锐减、业绩亏损的情况，这种颓势持续了整整三年。直到2017年前后，波司登确立“聚焦主航道、聚焦主品牌”的策略，三年过去，波司登的股价已经上涨超过4倍。在该战略实施的第一年，波司登的营收便快速突破百亿元。

在重新聚焦羽绒服主业后，波司登试图年轻化、时尚化。2018年9月，纽约时装周上，波司登推出“牖”系列，运用了窗格、水墨古画等中国元素和形式；2019年11月27日，波司登和法国殿堂级设计大师让？保罗？高缇耶（Jean Paul Gaultier）合作的“波司登x高缇耶设计师联名系列”羽绒服正式发布，并于当天零点正式发售。2020年2月，波司登亮相伦敦时装周。

还有哪些羽绒服概念股将受益？券商：纺织服装行业缓慢复苏

10月以来，港股服装板块集体走高，李宁、特步国际、安踏体育等股价均呈现上涨趋势。

A股也有上市公司涉及羽绒服业务，如日播时尚、三夫户外、美邦服饰、森马服饰、海澜之家、探路者等。随着进入“后疫情时代”，此前受到重创的纺织业正在逐步复苏。多家券商研报看好为服装板块复苏。

浙商证券研报表示，10月首周波司登线上业务呈现爆发式增长。目前波司登已进入本财年销售旺季，“十一”降温为旺季销售初步打开局面，经销商的第一轮拉式补货也陆续展开，公司零售情况值得持续关注，考虑到上财年暖冬叠加疫情、春节靠前等诸多不利因素齐聚，本财年尤其销售旺季后期的零售表现值得期待。

国盛证券表示，秋冬季服饰销售旺季到来，预计将带动第四季度服饰行业整体持续恢复。大众服饰品牌推出新品拉动销售，头部公司新零售布局较早占优势。波司登品牌新店开放、新品上市、天气降温旺季拉动业务增长。

长江证券发表研报称，疫情以来本土服装板块表现偏弱的原因集中于零售和库存两方面。8月服装零售表现已恢复至疫情前水平，本土服装消费景气已基本恢复。结合品牌公司经营策略调整及中报数据，我们判断服装行业库存风险可控且库存压力处于改善区间。从历史上看，服装行业底部的确立与存货周转改善强相关，随着终端零售景气改善，预期渠道层面提货意愿提升将带动公司报表增速修复，股价有望迎来修复。

新京报贝壳财经记者 张泽炎 编辑 李薇佳 校对 柳宝庆

责任编辑：马婕