价格翻倍也要买 高瓴豪掷10亿“抢”凯莱英定增

来源：环球老虎财经app

在凯莱英定增方案经历大修大改后，钟情医药赛道的高瓴资本最终还是拿下了其440万股定增股份。与原“锁价”方案相比，发行价几近翻倍，高瓴此次豪掷10亿元，对凯莱英可谓是“真爱”。

10月12日晚间，凯莱英披露非公开发行股票发行情况报告书，此次定增募集资金约23.11亿元，发行价格为227元/股，新增1017.87万股预计于10月16日上市。与此同时，定增获配结果也随之出炉，曾欲包揽定增的高瓴资本成为本次获配份数最多的机构。

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作为“最大买家”，高瓴资本参与凯莱英定增的过程却是一波三折。

今年2月14日，证监会发布再融资新规。三天后，凯莱英即火速终止此前定增方案，发布新的定增预案，由此成为“再融资新规”后首单定增。根据新方案，高瓴资本将以战略投资者身份，“锁价”全资认购凯莱英23亿定增，定增价格为123.56元/股。

不过，计划没有变化快，在A股上市公司定增融资潮迭起之际，“战投式定增”却很快迎来了降温，不少上市公司开始修订定增方案，凯莱英也不例外。

在5月进行第一次小幅修订后，7月22日，凯莱英对定增方案又进行了大幅修改，涉及发行对象、认购方式、发行定价和限售期等。此次调整后，发行对象由高瓴资本变成了不超过35名特定投资者，发行定价由“锁价”变成询价方式；限售期由18个月缩短为6个月。

尽管“锁价”包揽计划失败，但是高瓴资本对凯莱英却是一片“痴情”。根据凯莱英披露的报告书，高领资本在本次询价中共报出227.36元、225.26元、223.88元三个价格，申购金额均为10亿元。最终，高瓴资本获配约440.53万股。

与2月份的“锁价”定增方案相比，高瓴资本参与此次定增的成本大增。若同样以440.53万获配股数计算，高瓴资本较原方案需多出4.56亿元。若扣除股价浮盈的2亿元（按10月12日收盘价274.4元/股计），高瓴资本依然是“亏”了。

这不禁让人好奇，为何即便发行价几近翻倍，高瓴资本也要坚持参与凯莱英定增？

资料显示，凯莱英是一家全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO企业。公司正加快新药的临床研究和商业化应用，其业务范围广泛覆盖新药从临床早期阶段到商业化的CMC服务，与辉瑞、默沙东、艾伯维、阿斯利康等全球制药巨头均有合作。

业绩方面，2013年至2019年，凯莱英在营收和净利润上均呈双位数增长。最新半年报显示，2020年上半年凯莱英实现营收12.66亿元，同比增长15.81%；实现净利润3.16亿元，同比增长37.63%。

实际上，对凯莱英的紧追不舍，也是高瓴资本投资风格的一贯体现。生物医药一直以来都是高瓴资本重要的投资领域。据相关数据统计，2005年创立以来，高瓴资本已在全球医疗健康产业累计投资160余家企业，国内企业100家，海外企业60家。

责任编辑：陈志杰