粤开策略：美国大选对A股有何影响 扰动落地之前保持适度观望

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来源： 粤开崇利论市

行情回顾：A股迎来反弹

周二A股市场迎来反弹，全天沪指收于3271.07点，涨1.42%，创业板指收于2744.31点，涨1.33%。两市成交7847亿元，较前一交易日缩量277亿元，北向资金全天净买入31.22亿元。

盘面上有色金属、国防军工、计算机涨幅居前，仅有汽车、电气设备、家用电器收跌。概念方面，稀土、金属、半导体产业链表现活跃，新能源板块有所回调。

大势研判：扰动落地之前，保持适度观望

目前沪指和道指均临近箱体运行的下轨区域，指数具备一定支撑，市场存在一定反弹需求，盘面上看隔夜美股集体回暖，A股周二也出现反弹，中金公司涨停引领金融板块表现活跃，市场风格也出现了一定的变化，近期表现相对弱势的国防军工、计算机板块涨幅居前，而近期持续强势的汽车、新能源板块有所休整，市场风险偏好一定程度上得到修复。

美国大选选情仍存在一定变数，选举最终结果的公布时间和认可度也将影响A股市场。公共卫生事件影响之下，此次大选的邮寄投票规模大幅增加，部分州政府规定，有效选票的邮寄时间可不晚于11月3日且在“宽限期”内邮寄至投票站，这可能会使最终的大选结果无法在11月3日当天揭晓。而邮寄选票的安全性和公正性也是争论的焦点，一旦一方认为结果被操控且不承认大选结果，很可能会加剧股票市场波动性。根据美国《选举计数法》规定的“安全港”期限，在12月8日前，各州必须最终解决有关选举团队和选举人的任何争议，在此之前市场仍然面临较大的不确定性因素，外部扰动尚未尘埃落定之前，市场大概率将持续波动，投资者短期保持适度观望，静待结果出炉。

若特朗普当选，其下一任期的施政纲领包括促进就业、维持贸易保护主义等方向。特朗普声称计划在10个月内创造1000万个就业机会，并将维持“美国优先”的理念，预计对中国的科技企业仍将进行压制，尤其是对外依存度较高的产业，中长期行业景气度有望持续提升，重点关注芯片、半导体等板块国产替代领域的机会。

若拜登当选，可能会在经济层面放宽贸易政策，市场预期拜登将会调整对中国市场尤其是科技类公司的策略，利好A股科技板块，可以重点关注对美贸易、科技、新能源、光伏等板块。此外，拜登多次强调对清洁能源的开发利用，并称将加大投资，深耕该领域，对A股市场的风电、光伏等新能源板块形成提振。但考虑到中美战略竞争关系，关键领域的形势也并不会发生实质性变化。

尽管短期市场震荡概率偏大，但其中也不乏结构性机会，一方面可以关注受到“双十一”提振的电商、物流、消费板块，另一方面沿政策主线出发，关注具备政策红利支撑的板块，如汽车、新能源等。另外近期表现相对偏弱的军工、计算机等板块初现活跃迹象，可关注此类板块的上涨持续性，把握超跌反弹机会。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎

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责任编辑：陈志杰