海通证券：守擂还是易主？解读美国大选前后潜在的题材热点
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守擂还是易主？解读美国大选前后潜在的题材热点！
来源：海通证券e海通财订阅号
投资顾问：余泽琛
美国大选之际，市场资金是否会借本次事件拉动一些题材热点，这些事件驱动的题材依据是什么？本文从美国总统候选人拜登和特朗普的政治主张出发，挑选一些他们对外有影响的主张，从A股市场筛选出对应的行业板块，仅供参考。
美国大选的介绍和最新动态：
本次选举是现任总统特朗普能否守住总统之位的选举，挑战者是上一届副总统民主党人拜登。美国总统选举的关键规则是选举人团和赢者通吃。即选民投票的时候，一个是投总统候选人。另一个是选选举人。然后再让选举人依据本州总统投票结果，代表本州投票。打个比方，某个州10000个选民，投特朗普5001个，投拜登4999个。这个州的选举人团，就需要根据他们当选时的宣誓，把手中的票都投给特普朗。
下面是最后一轮辩论之后的民调：
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目前主流媒体认为拜登胜出概率较大，一个依据是从选民支持率和选举人票数两个指标来看，特朗普距离拜登有一定距离，且在一些摇摆州拜登还是有优势的。另一个依据是投票人提前投票比例大。由于疫情关系，大家不愿群体性投票，相当一部分人已经进行了投票或邮寄选票。这一部分人的民意已经体现在目前的调查中且改变不了。
拜登的政治主张：
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清洁能源领域有望迎来合作。一方面，拜登并没有将中国视为敌人，而是把中国视作竞争对手，强调中美竞争与利益共存。另一方面，美国碳排放仅占15%，寻求全球合作有其必要性，目前碳排放量中国居首。
特朗普主张：
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特朗普重点提及到医学医药和人工智能，但考虑到他本人喜欢单干，尤其把中国视为最大威胁，他提及到的经济领域，后续应该还是会沿用以美国为主，欧盟、日本和澳大利亚等国为辅的闭环合作。所以本文不从特朗普主张的政策入手来寻找热点。
实际上特朗普这四年已经给A股市场提供了一大热点：芯片及周边概念。应该说“特朗普概念”已经经历过了。
而一旦特朗普连任，经济上排斥，政治上抹黑，军事上围堵仍然会是他对华的主要政策。这当中，军事上不确定因素还要大一些，目前不确定的军事区域有中印边界，台海，南海和伊朗。一旦特朗普连任，军事领域有望形成题材效应。
A股对应的潜在题材热点
部分清洁能源细分领域：
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华友钴业：Q3业绩超预期。一个是欧洲成为新能源车销量增长最快的地区。另一个是5G手机的带电量较4G手机提升，拉动钴的单机用量。
赣锋锂业：锂价触底回升，公司三季度利润修复明显。公司前期高价库存消化完毕以后，成本端仍有下行空间，继续看好高镍化加速带来的氢氧化锂需求增长。
宁德时代：公司是全球领先的动力电池企业，拥有业内最广泛的客户基础，深耕动力电池产业，且已经进入特斯拉产业链，为中长期发展奠定坚实基础。
比亚迪：公司新车型周期启动，手机组装业务获得大客户增量，叠加疫情爆发后，公司快速整合资源成为全球最大的口罩供应商，新业务也贡献利润较多。当然主要的还是新能源汽车销量持续攀升，未来仍值期待。
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隆基股份：作为行业内优质低成本硅片产能，组件大幅放量，品牌与渠道能力凸显，垂直一体化龙头抗风险能力优异。
通威股份：公司电池片单瓦盈利显著高于同行，目前行业需求端倾向高功率组件，公司大尺寸电池片占比高，有望充分受益。
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明阳智能：国内风电整机龙头，预计半直驱技术在海风领域可能会成为主流技术，公司产品采用半直驱式技术路线，已在近海固定式领域确立行业地位。
金风科技：在手订单充足，三季度新增订单主要来源于大兆瓦风机。产业发展加速可期，预计风机需求持续旺盛。
中材科技：公司作为叶片行业市占率近30%的龙头企业，下游优质客户稳固。风电市场持续向好，大叶片趋势确定，预计实际产能将进一步提升。
另外，拜登既然在竞选时期反对关税，这不可能只代表他本人或一小部分人的看法。竞选时的政治观点必然代表着本方利益集团的观点，以争取其支持者的选票。这意味着，一旦拜登当选，即使不很快重启对华关税问题的谈判，至少在这一问题上不会更加严峻。相关的出口行业可以得到一定程度的压力缓解。
部分军工细分领域：
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航天彩虹：彩虹系列无人机是国内型谱最全，最具实战经验的成熟产品。大部分取得出口立项批复并远销海外，整机出口数量及金额在国内领先，行业地位稳固。
大立科技：为国内为数不多可自产红外探测器的厂商，先后承担多项国家级科研专项。受益于防疫等下游需求爆发。
洪都航空：深度聚焦教练机、导弹、无人机三大产品谱系，实现了由二代机批产向三代机批产、四代机和先进导弹研发的新跨越。
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航发动力：航发动力是我国唯一生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军航发动机的企业，是三代主战机型发动机国内唯一供应商。
中直股份：公司产品直-20有望成为中国未来直升机主力机型，受益直-20等先进机型的需求提升，公司业绩或进入快速放量期。
中航沈飞：战斗机龙头，受益于主战装备上量，发展长期向好。
北斗星通：公司是国内卫星导航业务的领导厂商之一，未来可见的3-5年随着北斗网络成熟，该业务仍将保持较快增速。
另外，军工装备的升级换代离不开一些高端材料的普及运用。
菲利华：目前军工需求改善明显且半导体领域需求持续高增。公司是全球第五家、国内首家获得国际性认证的石英材料供应商，具备技术和客户认证优势，成本和质量领先。
光威复材：威海拓展签订的重大合同已履约83.13%，保证公司业绩高增，目前公司军品业务稳步推进。
钢研高纳：是我国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一。预测发动机产业链需求提升快，兼有飞机放量和发动机国产化的需求。
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责任编辑：陈志杰
