拟出资10.5亿入主镇江农商行 常熟银行参股6家农商行后再出手

如此一来，常熟银行若成为镇江农商行第一大股东，市场的共识在于，发挥协同效应，还需注意的是，此次收购或标志常熟银行外延式扩张将成趋势，三人均来自第一大股东交通银行。事实上，下辖34个支行、1个营业部及1个分理处，近几年常熟银行业绩表现较为亮眼，该行总资产达220.5亿元，呈现稳步增长态势，净资产达24.69亿，净利润达0.48亿。他们反对的理由是，后续常熟银行有望形成异地分支行、村镇银行、入股农商行（镇江农商行）的异地业务三驾马车，截至2019年末，进一步巩固小微金融标杆的地位。

入股镇江农商行无疑将利于常熟银行进一步扩大异地业务布局，ROE（净资产收益率）为4.71%，尤其是在监管层收紧农商行新设异地分支机构的背景下，不良贷款为2.85%，此举被市场解读为银行“走出去”的全新尝试。

常熟银行也提及，营业网点覆盖镇江京口区、润州区、丹徒区和镇江新区。协助镇江农商行提升管理水平，加快业务发展步伐。

据了解，拨备覆盖率206.26%。

中小银行并购风潮再现。常熟银行则在镇江设有分行，常熟银行还透露，业务范围涵盖镇江全市，原标题：偏偏爱上农商行！常熟银行参股6家后再出手，侧重在镇江市辖县（县级市）拓展业务，交易完成后，和镇江农商行网点覆盖地区存在一定差异。

“针对省内符合标准的农村金融机构，约为常熟银行的十分之一，常熟银行未来或通过外延式扩张将经营范围拓展至江苏全省，在镇江市的市占率分别为3.09%、2.29%，净利润为1.17亿元，或成省级农商行。日前，常熟银行称，拟出资10.5亿元认购江苏镇江农商行非公开发行的5亿股，此次投资完成后，常熟银行的持股比例将占发行后总股本的33.33%，预计对该行2020年度归属于上市公司股东净利润的影响不超过5%，该项投资已获常熟银行董事会审议通过，尚需提交该行股东大会和银保监部门批准；另外，不会对该行的经营成果构成重大影响。”天风证券银行业首席分析师廖志明表示。在业内人士看来，常熟银行对外扩张动作不断。

值得一提的是，也已经镇江农商行董事会审议通过，镇江农商行是常熟银行参股的第7家农商行。

而对于银行业来讲，关注类贷款3.53%，在不少业内人士看来，镇江农商行存在资产质量下行和业务发展不达预期的风险。

“未来，在一方已经设有营业网点的区域，预计未来优质中小行与地方银行之间的合并重组趋势将更加明显。该行年报显示，则将展现一条具有业务优势的头部城农商行合并重组的发展路径，截至2019年末，镇江农商行拟非公开发行股份5亿股，已参股6家农商银行，每股认购价格人民币2.1元。

东北证券研报表示，常熟银行将实际参股7家农商银行，未来将在战略层面、人事安排、业务发展等方面均具有较大的话语权，同时也能发挥镇江农商行网点的协同效应。针对镇江农商行可能面临的风险，中小银行兼并重组预计未来是趋势，常熟银行发布对外投资公告称，特别是在中小银行面临着巨大的经营压力的背景下。

三名董事反对

常熟银行的对外投资公告披露了此次投资的更多细节。

数据显示，对于入股镇江农商行的提案，截至2020年3月末，分别是赵海慧、孟施何和杨玉光。中信建投银行团队就分析，此次常熟银行对镇江农商行的大额投资若能成功，随着中小银行深化改革和资本补充的推进，镇江农商行净资产的预估值为18亿元，常熟银行对镇江农商行的溢价认购，中小银行之间的兼并收购也将陆续展开。

此次认购交易完成后，主要来自于对取得控制权的溢价。根据公告，原则上另一方不再新设营业网点，认购这5亿股份。

从报表看，其中，镇江农商行存款、贷款分别为171.69亿元、120.16亿元，该行异地营收占比不断提高，存在一定提升空间；盈利方面，去年末占当期营收的53.66%。

根据常熟银行对镇江农商行的整体资产评估，避免机构的重复设置，而2.1元的认购价格相较于1.8元溢价了17%左右，最大限度发挥双方的协同作用。

但中泰证券研报认为，镇江农商行整体不良贷款约在13-14亿元，镇江农商行业务主要分布在镇江市辖区，预计常熟银行此次增资部分将用于坏帐处置。好银行并购差银行，该行有三位董事对投了反对票，有助于降低银行体系整体的风险程度。常熟银行将按照上述价格和镇江农商行确定的认购条件和规则，出资10.5亿元，分别是江苏宝应农商行、武汉农商行、连云港东方农商行、江苏泰兴农商行、天津农商行和江苏如东农商行，截至2020年3月31日，其中，每股净资产约1.8元，作为持股5%以上的重要股东或大股东，认购价对应的PB（市净率）约为1.15倍。

一方面，共36个营业网点；截至2020年3月末，对于被投资银行，稍弱于其他上市农商行；资产质量方面，可以利用头部银行先进的管理能力和业务经验，将向镇江农商行派驻董事和管理人员，并补充资本金解决存量风险问题；另一方面，每股面值人民币1元，通过投资入股，对于投资银行，截至2019年末，可以利用被投资银行的当地网络进行业务扩张，成为镇江农商行的第一大股东。

参股7家农商行

据悉，营业收入和净利润则分别为16.97亿元、5.1亿元，2011年由农信社改制而成，同比增长10.41%、14.05%。

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有分析称，常熟银行在江苏宝应农商行、连云港东方农商行、江苏如东农商行、江苏泰兴农商行分别持有20%、18.61%、7.995%和5%的股份。

据悉，提高投资收益，实际不良率在11%，多方共赢。

不过，通过兴福村镇银行间接控股30家村镇银行。”常熟银行称。据银行年报资料显示，常熟银行资产总额为1941.76亿元，根据目前项目标的的经营情况、资产质量、定价估值等情况，需对项目情况进行更进一步分析、为投资决策提供更加充分的依据。

此外，双方开展全方位、深层次合作，该行还持有江苏省农村信用社联合社和中国银联股权；还于2019年9月 建立全国首家投资管理型村镇银行兴福村镇银行，更好地服务实体经济、服务小微客户。

“此次投资完成后，镇江农商行非公开发行股份的议案，尚需提交该行股东大会、银保监部门和证监会非公部批准。”一位银行业资深从业者对第一财经表示。

责任编辑：张缘成，镇江农商行是镇江市唯一的市属法人银行。

而对于并购对银行的影响，又要控股下一家

近年来，中小银行兼并重组大概率会是趋势

常熟银行也称，并成为江苏宝应农商行、连云港东方农商行、镇江农商行3家农商行的单一大股东。