巨丰投顾：美股触及3万点 3千点的A股何去何从？

观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升，年内第二次赚钱机会来临。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。不过，下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动，流动性合理充裕但相对收缩下，市场整体提振动力或有减弱，叠加年内高点的承压，市场仍有一定的承压，反复或在所难免。

昨日周期股井喷，今日继续保持良好状态，但分化也随机展开。而题材股继续低迷，盘中还迎来跳水，尤其是科技股的走低下，创业板盘中一度杀跌。值得注意的是，消费电子等延续了昨日的下跌，但是从下跌的趋势看，也有接近尾声的趋势。对于以创业板为首的题材股，不要追涨杀跌，因为这里调整之后，随时都会有再次启动的大概率。

此外，需要注意的是，隔夜美股再次上涨下，道指再次历史新高，逼近3万点。而对比国内股市，目前还在3000点徘徊，虽然没有可比性，但是美股的不断新高还是令人神往。值得关注的是，当前A股经历重大改革和变革，顶层设计、制度变革、扩大开放，不断引入外资以及外资机构，甚至包括成熟市场的投资理念等，都在逐步形成，A股的方向是向好的，发展也会是很快的。所以，目前的3000点，以后可能很长时间都未必能再看到。

回到市场中，经历了多重的不利影响之后，市场逐步回归平静，而经济不断复苏之下，周期股的受益表现明显出来，近期持续走强，多个板块指数也已经迎来年内新高，估值修复以及补涨的需求得以延续。与此同时，题材股持续低迷，这对于市场的反弹还是不利的。

不过，市场总体趋势依旧向好，尤其是经济确认转正之后，基本面的支撑更加增强，叠加流动性继续保持合理充裕，指数向好的逻辑没有发生改变。当然，因为市场驱动力的改变，指数向好的动力和持续性会打折扣，所以结构性行情会比较明显。

因此，当前行情更适合此前持续提示的均衡配置，即建议投资者坚守底仓下，适当进行高抛低吸。而具体机会以及配置上，随着基本面景气度的不断回升，低估值以及周期板块的修复或将再次提升，而且当前性价比也比较高，是不错的标配的好时机；除了此前提示的标配周期股之外，“十四五”政策预期较高一些板块，比如新能源、军工、半导体等，在政策的预期下，也是市场关注度较高的品种，还可继续跟踪；此外，从景气度角度，机械、家电、化工等板块景气度较强，也或将受到资金的持续关注。

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责任编辑：王涵