2分钟读财报|一起教育IPO：被激烈竞争绑架 三年不到亏损26亿

在线教育因为疫情红利在2020年发展的如火如荼，继洪恩教育后，一起教育也递交了招股书，拟登陆纳斯达克。

资料显示，一起教育采用“校内+课外”一体化模式，最初的定位是为学生、老师和家长提供作业辅导平台，从而导流售卖K12在线课程，获得收入。

数据显示，2018年和2019年，一起教育的营业收入分别为3.11亿元和4.06亿元，今年前三季度，公司业绩爆发，营收同比增长277.48至8.08亿元，牢牢把握住了疫情红利；然而，这并未改善公司的亏损局面，公司的亏损幅度甚至继续扩大——2018年和2019年，一起教育净利润分别亏损6.56亿元和9.64亿元，今年前三季度亏损额已经超过去年全年，达9.75亿元。

即，2年零9个月的时间里，一起教育共亏损25.95亿元，这段时间公司的营收仅15.25亿元，公司经营明显入不敷出。

这与在线教育赛道竞争激烈密切相关，目前，在线教育行业尚未有寡头出现，跟谁学、网易有道、猿辅导等各家其实发力于不同的细分赛道，相同的是，各家都在持续投入，不断烧钱获客。

财务数据显示，一起教育2018年-2019年及2020年前三季度销售费用分别为3.03亿元、5.84亿元、8.51亿元，2018年销售费用尚未超过营收，随后的2019年及今年前三季度，销售费用均明显超过公司收入，赚钱速度还赶不上花钱。

另外，公司在研发上也不得已越花越多，2018年-2019年及2020年上半年，一起教育研发支出分别为3.99亿元、4.91亿元和4.23亿元。如今摆在一起教育面前的是一个进退两难的选择——如果继续加大营销和研发、公司将继续入不敷出，不知何时才能盈利；如果放慢烧钱速度，本就不多的市场份额会立刻被竞争对手抢食，这无疑是将地盘拱手相让。

于是公司只能继续烧钱，寄希望获得足够大、足够稳定的客户群体后，再探寻稳定的盈利方式。只是，留给一起教育的时间或许并不算多。

此前，新东方俞敏洪曾表示，在线教育的窗口期还有两年，如果两年内没有公司跑出正向循环的模式，盈亏平衡或获得利润，那么资本会对这个领域冷处理，后续不再有人，最后是一片狼藉。

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责任编辑：常福强