如何投资才是最优选择？全球基金巨头开始筹谋后疫情时代对策

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一些全球最大投资者表示，是时候针对新冠疫情结束的前景做一些投资组合配置了，尽管他们还没有对怎样做才是最优选择达成一致。

摩根大通的建议之一是买备受打击的旅游、航空和酒店股。富达国际的跨资产团队则正增持诸如欧洲等疫情严重地区的资产，押注这些资产将会反弹。此外，富兰克林邓普顿认为，撤出像亚洲这样更好控制了疫情的地区还为时过早。

尽管这三家公司都把目光从新冠病例激增和再度实施封锁上转移开，转而关注接种疫苗后在未来两年某个时候实现群体免疫的前景，但他们在如何投资方面的分歧，也彰显了资产管理者在可能是至关重要的时刻所面临的高风险。

疫苗研发在本月取得的进展，已经引起不同行业、国家和股市投资风格之间相对表现的剧烈变化。

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摩根大通资产管理首席亚洲市场策略师Tai Hui表示，“未来几个月，股票板块轮动可能会成为投资者讨论的主要话题，我们认为投资者可以寻求分散配置，以利用疫苗开发方面潜在的好消息。”

自11月9日以来，全球股指已累计上涨逾4%，当天辉瑞首次表示其疫苗的有效性超过90%。尽管投资者对疫苗的超低温储存和配送等障碍仍存有疑虑，但股市涨势却始终在延续。美国股市周二创下新高，道指历史上首次突破了三万点大关。

对富达国际驻伦敦的宏观和战略资产配置主管Salman Ahmed而言，现在是时候对欧洲抱有积极观点了。该公司跨资产团队已经看涨欧洲地区，这是项重大转变。他还表示，亚洲市场已经最大程度消化了遏制疫情所带来的利好。

“如果获得可靠的疫苗，目前因疫情而压力巨大的国家将最受益，”他说道。“欧洲属于这一类别，因为那里的疫情非常严重。”

但并非所有人都赞同这种轮动。富兰克林邓普顿的股票主管Stephen Dover认为，疫苗广泛推广起码还需要几个月时间，这意味着仍需配置亚洲股票。

他说在本月早些时候接受采访时称，“在西方国家等待全面接种疫苗的时候，亚洲可能已经受益于经济全面运作。”

关于接种疫苗后经济何时才能恢复正常，资产管理者们也有不同看法。Dover认为最有可能在2021年下半年。但澳大利亚资产管理公司Northcape Capital驻东京的Ross Cameron认为，到2023年底，全世界仍会有超过一半的人口没有接种疫苗。

“我们感觉市场对全球疫苗推出速度过于乐观了，”Cameron称。“这是需要花费大量时间和金钱的事情。”

Cameron说，他投资了十多年的手套制造商可能会成为疫苗注射的一大受益者。

他说，“接种疫苗本身将导致对手套的需求激增，以保护相关的卫生人员。至少在未来两年内，手套需求可能仍将保持高位。”全球最大的橡胶手套生产商马来西亚Top Glove公司今年的股价已经上涨了两倍多。

富达的Ahmed预计，疫苗的成功接种也将使印度和印度尼西亚的股市受益。印度是世界上新冠病例第二多的国家，而印尼是东南亚感染病例最多的国家。虽然印度基准股指在2020年上涨，但雅加达综合指数却下跌了9%以上。

富兰克林股票集团股市研究主管Evan McCulloch总结称，尽管这些基金经理的策略不同，但他们的目光一般都越过了新一波疫情和许多国家重新恢复封锁的影响。“我们是长期投资者，”他说。“我们正在审视不断上升的病例数量和持续疲软的经济，希望通过疫苗重新启动经济。”

责任编辑：郭建