医疗板块遭遇全面血洗 第二批集采威力究竟有多恐怖?
11月25日,医疗板块惨遭血洗,医疗ETF重挫2.85%。个股层面,心脉医疗、爱博医疗跌幅居前,凯利泰、心脉医疗等跌逾8%,其余个股走势也较为惨烈。
港股方面,微创医疗、威高股份均跌逾5%。
对于医疗板块集体“扑街”的原因,主要是第二批高值医用耗材集采来了。
根据《国家医疗保障局全国高值医用耗材集中采购数据快速采集与价格监测实施方案》,第二批医用耗材清单主要包括以下类别:人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。同时对第一批血管介入类、非血管介入类、起搏器类、眼科类产品进行增补。
此次,涉及产品信息1万余条,具体到规格型号约32万条。
{image=1}
(来源:医保局)
简单来说,这次集采主要集中在心血管类、骨科耗材类,都是高值医用耗材占比较大的赛道。
心血管耗材方面,2018年国内心血管高值耗材市场规模近400亿元,占高值耗材市场整体的38%左右。
骨科耗材方面,2013-2019年,我国骨科植入耗材市场规模由117亿元增长至308亿元,年复合增长率约为17.51%。其中,脊柱类产品市场规模由2013年的33亿元增长到2019年的87亿元,年复合增长率约为17.54%;创伤类产品市场竞争相对激烈,市场规模由38亿元增长到92亿元,年复合增长率为15.88%。
未来随着人口老龄化、人均可支配收入提升、进口替代等因素,心血管领域及骨科行业增长空间仍很大。
{image=2}
(我国骨科植入耗材市场发展趋势及预测(亿元),来源:东方证券)
此前,相关品种集采已经在部分省市预演,普遍降幅50%左右。譬如2019年9月,江苏医保局举行的第二批高值耗材集采中,骨科人工髋关节平均降幅47.20%。
相较于地方集采,这次国家级集采所涉及的领域更广泛,且涉及产品规模更大。根据此前经验来看,这次中标价格降幅或将超过地方集采降价幅度。11月5日,首次国家级医疗器械集采结果公布,整体冠脉支架从均价1.3万元左右降至700元左右,降价幅度超过90%。
而集采实施后,产品单价大幅下跌或导致企业利润下滑,这是市场用脚投票的重要原因。根据西南证券的调研发现,假设三种带量采购降价幅度,分别为50%、60%、70%,那么对应产品的净利率依次是38%-44%、26%-34%、7%-17%。因此企业提升盈利能力只能通过提高销量或降低相关成本。
{image=3}
(西南证券耗材带量采购的影响测算模型,来源:西南证券)
此次集采影响的公司有哪些?
据不完全统计,共有9家上市公司产品涉及此次集采品类。
骨科方面,从2019年主营业务收入占比来看,大博医疗、三友医疗、天智航-U在骨科领域的收入占比均达到90%以上。2020年前三季度,上述三家营业收入分别达11.10亿元、2.69亿元、7644万元,净利润依次为4.35亿元、7980万元、-5347万元。除此之外,港股上市的威高股份也有15%的收入来自于骨科。
心血管耗材方面,微创医疗、乐普医疗、心脉医疗等公司位列其中。值得注意的是,微创、乐普的部分冠脉支架产品在此前集采中已大幅降价,一定程度上对其短期业绩造成不利影响。这次公司产品再次进入集采范围,对于其而言,可谓是“二次受伤”。
随着集采步伐越来越快,且威慑力较大。短期内,对相关公司业绩影响不容忽视,但长期来看,在外部变化的倒逼下,相关公司将加速进入到更前沿的创新阶段,有望重塑市场格局。
{image=4}
(数据来源:Choice)
责任编辑:张海营
港股区块链股低开 火币科技跌近15%欧科云链跌近14%
美国财长耶伦罕见发声,比特币一度跌破48000美元,今早港股区块链概念股集体大幅低开。火币科技跌近15%,欧科云链跌近14%,雄岸科技跌7%,柏能集团跌超4%。耶伦称比特币经常被用于非法融资,效率低下,且具有高度的投机性,人们应该当心。比特币昨夜一度跌破48000美元至47400美元/枚,目前再度回升至53000美元上方。责任编辑:卢昱君0000海尔智家:公司H股预计12月23日起于香港联交所上市交易
12月20日消息,海尔智家(600690)12月20日晚间公告,根据目前预期的时间表安排,公司预计不晚于12月22日向计划股东派发H股股票,海尔电器股票预计于12月23日上午9:00时起于香港联合交易所有限公司退市,公司H股股票预计于2020年12月23日上午9:00时起于香港联交所上市交易。上述预期时间表安排事项存在不确定性。责任编辑:陈志杰0000网易上扬2% 盘中高见150港元
新浪港股讯,网易(09999)现价升2.04%,报150元;成交约200万股,涉资2.97亿元.盘中高见150.3元。现时,恒生指数报25013,升66点或升0.27%,主板成交919.96亿元.国企指数报10236,升33点或升0.32%。上证综合指数报3372,升1点或升0.04%,成交4725.91亿元人民币。0000贝康医疗今起招股:招股入场费1.38万 拟全球发售6666.7万股
1月27日消息,贝康医疗-B发布公告,公司拟全球发售6666.7万股股份,其中香港发售股份666.7万股,国际发售股份6000万股,另有15%超额配股权;2021年1月27日至2月1日招股,预期定价日为2021年2月1日;发售价每股发售股份26.36港元-27.36港元,每手买卖单位500股,入场费约13817.9港元;中信证券为独家保荐人,预期股份将于2021年2月8日于联交所主板挂牌上市。0000津上机床中国回购2.9万股 涉资17.46万元
津上机床中国(01651-HK)回购2.9万股涉资17.46万元【财华社讯】津上机床中国(01651-HK)公布,于2020年08月21日回购2.9万股,每股回购价介乎5.88港元至6.10港元,涉资17.46万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为15.3万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.04%。责任编辑:李双双0000