东吴证券:餐饮连锁龙头逆势扩张 海底捞升至买入评级
东吴证券发布研究报告,认为海底捞(06862)作为餐饮赛道的优质龙头在中长期仍将快速扩张,多元赛道及智能化布局或将打开增量业绩空间,上调至“买入”评级。
报告指出,餐饮景气低谷已过,环比复苏持续。自20年4月以来,餐饮行业收入累计同比降幅持续收窄,前10月累计餐饮收入达2.96万亿,单10月餐饮收入4372亿元(+0.8%,增速环比+3.7pct),10月餐饮增速首次转正,行业景气度持续提升。疫后连锁餐饮有望继续加速布局,品牌化、连锁化率将进一步提升。
龙头逆势扩张超预期,业绩加速释放。受疫情影响非连锁中小餐饮企业加速出清,行业分化进一步加剧,火锅龙头海底捞扩张加速:
一是门店扩张超预期:预计前三季新开店数超360家,上调20及21年新开店预期至500和600家;
二是整体翻台率稳健:预计Q3翻台率复苏至去年同期80%以上,伴随天气转凉进入火锅旺季,Q4翻台率有望进一步复苏;
三是客单价稳步提升:伴随产品结构调整,该行预期20/21年各线城市门店客单价提升3%/8%。
东吴证券预计海底捞2020/21年营收分别达到296.4亿和578.1亿,同比分别增加11.6%和95%。2020/21年归母净利达到9.5亿(同比跌59.7%)/53.3亿,较原预测降低9.4%/增加4.3%。
报告指出,随着内部创业团队孵化“十八汆”等多个面馆品牌,近期还布局“饭饭林”、“秦小贤”等川式、陕西等地快餐品类,预计未来单店模型打磨成熟品牌有望复制公司成功经验,借助高效标准化管理和供应链突围中式快餐行业。
此外,智能数字化降本增效。海底捞前厅部署超1000台传菜机器人、后厨通过IKMS系统、机械臂、清洗设备等提升运营效率。经测算,单店初中级员工规模减少20%/50%/90%时,经营利润率将提升3.28/8.21/14.77个百分点。
农夫山泉配售结果解析:进不了乙组反倒是好事
本文来自微信公众号"懒猪捡财"农夫山泉(09633)配售结果,申购人数707532,一手中签率12%,150手稳中1手,乙头分配4手,顶头锤中签率0.14%之前文章的观点和这次配售结果算比较接近,申购人数与预想的要多10万人,这次虽然也稍微歧视一手党,但比泰格医药(03347)好些,类似京东(09618),但由于入场费比较低,申购一手人数也比较少,所以一手中签率还有12%0000香港零售股继续走强 周大福股价续创历史新高
昨日集体上涨的香港零售股今日继续高开,周大福(1929.HK)高开2.24%,报16.44港元续创历史新高,市值1644亿港元,今年迄今已累涨近70%。欧舒丹、周生生、六福、莎莎国际等纷纷上涨。香港特区政府本月1日公布的数据显示,今年4月,零售业总销货价值的临时估计为270亿港元,同比升12.1%。0000传奈雪通过港交所聆讯 回应:不实消息
5月20日消息,今日有媒体报道称,奈雪的茶已于今日下午通过港交所聆讯,并将在今晚确定基石投资者。对于传闻,奈雪方面回应称,关于IPO进程相关市场传闻为不实消息。公司正有条不紊按计划推进IPO事宜,如有进一步进展会及时与大家同步,还请以公司经监管机构批准的公告为准。(徐苑蕾)责任编辑:逯文云0001耀才证券植耀辉:美股呈个别发展 中软国际续可看好
耀才证券研究部总监植耀辉美股隔晚走势呈个别发展,道指及标普500指数偏软,前者下跌126点或0.36%,后者则微跌3点。至于纳指则普遍造好,上升67点或0.5%,收报13,881点。至于港股昨日表现一般,虽然最终下跌130点,跌幅并不算多,但投资气氛依然偏弱,投资者亦未见踊跃入市,在观望气氛甚浓的情况下,除非A股再现突破,否则大市将于28,500点至29,000点水平上落。0000