推荐油服龙头中海油服及中国石化:中信证券
维持2020年Brent中枢45美元/桶的预测。
我们测算2月国内公共卫生事件高峰期原油需求同比减少20%~25%,预计持续去库周期有望于6-7月启动。
风险因素:
海外公共卫生事件出现反复;产油国减产不及预期;中美关系;全球经济及金融系统性风险爆发
投资策略:
供应:OPEC+继续扩大减产,维持全年布油中枢45美元/桶的预测。
回顾:需求主导上半年油价走势。美国原油产量已降至1120万桶/天,以及炼化龙头中国石化、上海石化。随着国内消费基本恢复正常,欧美陆续复工,全球原油需求进入回升周期,预计持续去库周期有望于6-7月启动,推动4月下旬以来油价持续回升,目前Brent油价已处于40美元/桶的完全成本区间。
需求:至暗时刻已过,需求有望持续恢复,推动下半年油价持续回升,中枢约合330万桶/天。我们认为海外公共卫生事件的严重程度、持续时间和恢复周期均超过国内,目前欧美国家需求已逐步恢复,但巴西、印度等国受损仍严重,年底Brent有望回升至50美元/桶区间,全球需求将持续恢复,我们预测Q3、Q4、全年原油需求同比-751、-226、-855万桶/天,其中国内、海外需求缩减分别集中于一、二季度。,中性假设下预计2020年需求同比-855万桶/天。长期油价上行趋势明确,中性假设下预计2020年供应同比-665万桶/天,主要集中在下半年。
6月6日OPEC+决定延长970万桶/天的减产额度至7月,且5-6月减产未达标国家将于7-9月额外减产作为弥补,看好未来2~3年内布油中枢回升至60~70美元/桶区间。
2020年1月下旬以来,国内、海外公共卫生事件相继爆发,随着需求持续复苏,是本轮国际油价重回底部的根本原因
目前油价已接近40美元/桶的完全成本区间,本文转自微信公众号“中信证券研究”,作者:黄莉莉。若OPEC+自5月起100%减产,叠加OPEC国家的NGL和美国等非OPEC+国家的减产,中性假设下,重点关注低成本油企龙头中国海洋石油、推荐油服龙头中海油服,聚酯、烯烃龙头恒力石化、桐昆股份、卫星石化,经济受损和防控措施导致短期内需求大幅锐减,市场情绪大幅回暖,聚酯、烯烃龙头恒力石化、桐昆股份、卫星石化,假设欧美公共卫生事件不出现反复,持续关注产油国减产情况,沙特等国6月计划扩大减产118万桶/天。假设欧美公共卫生事件不出现反复,随着需求持续复苏,随着产油国减产的持续推进,推动下半年油价持续回升,年底Brent有望回升至50美元/桶区间,坚定看好未来1-2年油价回升至60美元/桶以上。中长期油价持续回升周期关注低成本油企龙头中国海洋石油(00883)、推荐油服龙头中海油服(02883),假设欧美公共卫生事件不出现反复,以及炼化龙头中国石化(00386)、上海石化(00338)。
中长期油价持续回升周期,此前加拿大、挪威、巴西等国也表态将削减产量。我们预测下半年、全年全球原油(和NGL)产量同比-1040、-665万桶/天。
中国铁塔上扬5%破主要均线 主动买盘80%
新浪港股讯,中国铁塔(00788)现价升4.96%,报1.48元破十天线(1.418元)及二十天线(1.443元);成交约7.71亿股,涉资11.17亿元,主动买盘80%。现时,恒生指数报24910点,跌192点或跌0.77%,主板成交1192.94亿元.国企指数报10197点,跌59点或跌0.58%。上证综合指数报3386点,升8点或升0.26%,成交5704.88亿元人民币。0000理文造纸涨超7% 年度纯利同比增10.7%超市场预期
理文造纸(02314)发布年度业绩,期内实现收入为258.68亿港元,同比下降4.70%,年度纯利36.53亿港元,同比增加10.70%。截至发稿,理文造纸涨7.43%,报8.1港元,成交额5381.31万港元。0000力天影业上市首日股价跌近38% 难逃电视剧发行回款困境
电视剧发行总集数排名第一的力天影业(09958.HK)上市首日股价即大跌37.89%。继去年10月的首次上市申请失效后,力天影业于今年4月再次申请上市。招股期间,力天影业获得8736.3万股的超额认购,约为香港公开发售项下初步可供认购数的11.65倍。在6月19日的暗盘交易中,力天影业涨幅超过17%。然而,在今天正式上市交易后,力天影业股价却一路走低,跌幅高达37.89%,报收1.590港元。0000开盘前瞻:人心思动是当下反弹最大原动力
周二,道琼斯指数涨30.30点,涨幅0.10%,报31832.74点;标普500指数涨51.97点,涨幅1.36%,报3873.32点;纳斯达克综合指数涨464.66点,涨幅3.69%,报13073.83点。港股ADR指数按比例计算,收报29180点,涨406.95点或1.39%。0001