流利说:陷入控费和获客两难困境 前三季度亏损3.6亿
11月27日,流利说公布2020年第三季度未经审计的财务业绩。2020年前三个季度,流利说实现营业收入7.37亿元,同比下降6.90%;实现净利润-3.6亿元,同比增长2.46%。
在第三季度,流利说的营业收入同比下降8.65%至2.39亿元,净利润为-0.71亿元,亏损额同比收窄67.01%。
流利说在2020年着力于两件事。其一是精细化运营,控制费用支出,减少亏损。但费用支出尤其是营销费用的下滑,同时带来了付费用户的同比减少。这让流利说陷入控费和获客的两难困境。其二是在已有成人业务的基础上全面发展少儿业务。管理层透露,回顾第一和第二季度,少儿业务的现金收入占比已经超过10%,而到了第三季度,这一比例继续上升至15%以上。
流利说于2018年登陆美股,主要业务为基于AI技术的成人英语培训,面向的客户主要包括大学生和职场人士等。但经过多年的运营,流利说一直未实现盈利,并且净利润亏损额逐年提高。
市场表现方面,流利说的股价在第三季度业绩公布当天便下跌9.04%,由开盘价2.00美元/股下跌至1.71美元/股,长期来看,其股价在上市后整体处于下降通道。
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费用支出和付费人数双降 Q3亏损0.71亿
财报显示,2020年前三个季度,流利说实现营业收入7.37亿元,同比下降6.90%,上年同期为7.92亿元;实现净利润-3.6亿元,同比增长2.46%,去年同期为-3.69亿元。
分季度来看,流利说的净利润亏损金额在逐步减少。从第一季度到第三季度,净利润分别为-1.97亿元、-0.93亿元和-0.71亿元。亏损减少主要得益于大力度的费用控制,总营业支出从第一季度的3.46亿元逐季下降至第三季度的2.52亿元。
其中营销费用是削减的主力。流利说前三个季度营销费用分别为2.65亿元、2.01亿元和1.85亿元,占营业收入的比重分别为115.94%、74.51%和77.47%。
流利说表示,营业支出的下降主要是由于严格控制了用户获取的成本,并优化了组织结构。净亏损收窄亦得益于精细化运营带来的积极影响。
首席财务官孙兵曾在Q2业绩电话会议中透露了精细化运营的三个策略。首先是优化组织结构、提高工作效率的方面,包括员工优化和提高微信销售团队绩效管理;其次是关闭部分办公室,降低固定成本;最后通过优化用户获取渠道、加强免费学习内容、与高流量平台和内容提供商建立更多合作关系来降低广告成本。
据7月份网传消息,流利说关闭了武汉和南京分部。
从精细化运营的策略来看,流利说总体上是在收缩投入,不过这同时也带来了付费人数下滑的问题。财报披露,公司第一季度大约拥有90万付费用户,上年同期则为110万;第二季度大约拥有50万付费用户,上年同期则为90万付费用户;第三季度大约拥有50万付费用户,上年同期则为90万付费用户。
流利说表示,对广告支出、用户获取成本的严格控制影响了整体用户的增长。
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其实近几年来,除了费用支出过度侵蚀净利导致难以盈利外,流利说的收入增长也在放缓。2017年到2019年及2020年前三季度,营业收入增速分别为1242.53%、284.89%、60.57%和-6.90%。
或许,一直未能盈利和收入增速的放缓,给了流利说开辟新业务更多的动力。
少儿业务初起步 预计Q4收入减少
流利说最早从2019年开始试水少儿英语领域,2020年正式上线少儿英语主课程。目前公司拥有流利说-英语、流利说-懂你英语、流利说-少儿英语、流利说-阅读、流利说-雅思等产品。
据介绍,少儿英语业务的课程计划涵盖I级至VII级,目前完成了前五个阶段的课程内容开发,将在2021年推出VI和VII级课程。少儿英语业务面对的主要用户群体为从幼儿园到9岁的初学者,未来将拓展到12岁。
此外,公司还开设了更多短期课程,以此来将用户转到价格较高的产品,并提高整体转换率。
管理层透露,回顾第一和第二季度,少儿课程业务的现金收入占比已经超过10%,而到了第三季度,这一比例继续上升至15%以上。第三季度现金收入虽然在整体上环比减少了16.1%,但少儿业务现金收入环比增长了56.5%。
不过值得关注的是,流利说的少儿业务直接与市面上的K-12在线教育公司形成竞争。与流利说整体精细化管理,控制成本的指导方针不同的是,各在线教育公司均在疫情后第一个获客关键期-暑假期间“大打出手”。据了解,跟谁学在第三季度投入营销费用20.56亿元,网易有道在第三季度投入营销费用11.48亿元。两家公司的单季营销费用均超过去年全年的投入,也都获得了快速的收入和规模增长。
据流利说预测,第四季度的营业收入将达到2.1亿元至2.3亿元,同比下滑9.2%至0.6%。(文/新浪财经上市公司研究院 何吾)
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