铁矿石期货创近7年新高：黑色系集体躁动后市怎么走？

第一财经2020-12-02 20:33:110阅

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铁矿石期货创近7年新高，黑色系集体躁动，后市怎么走？丨火线解读

近日，铁矿石期货大涨。昨日国内商品期货夜盘，铁矿石主力合约涨近2.5%，创2013年12月以来新高至925元/吨。截至今日收盘，铁矿石主力合约冲高至934元/吨，再度刷新年内新高。

同时，黑色系持续躁动，国内焦煤期货主力合约涨5.28%，涨至1535元/吨，创2017年8月以来新高。动力煤期货主力合约涨4.02%，涨至699.2元/吨，收于纪录高位。

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在期货市场行情的火热下，A股相关概念也呈现出大涨趋势。截至今日收盘，钢铁、煤炭板块大涨，西宁特钢、郑州煤电、安源煤业涨停，云煤能源、新集能源涨超6%，八一钢铁大涨超5%。

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11月涨17%，铁矿石期货缘何大幅上涨？

回顾11月铁矿石期货行情，该商品结束了宽幅震荡的格局，走出了一波单边行情，01合约最高探至919元/吨，11月内累计大涨17.56%，进一步印证了年末铁矿石的季节性强势规律。

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对于上涨的原因，大越期货指出，需求端是引导矿价上涨的核心因素，终端需求与钢厂需求交相呼应主导行情。在高炉利润修复的背景下，钢厂年末补库需求释放，生产积极性旺盛。

从前期供应端表现来看，铁矿石港口库存下降，澳洲、巴西发运量下降。国投安信期货数据显示，11月20日，澳洲对华发运量1269万吨，环比下降10.3%。巴西总发货量636万吨，环比下降6.7%。11月27日，港口矿石库存环比下降146万吨。

后市怎么走？

瑞达期货称，周三铁矿石主力合约继续上行，进口铁矿石现货市场报价上调，贸易商报盘积极度尚可，当前铁矿石发运量及港口库存下滑推动期现货价格持续走高，但钢厂对高矿价接受度不高，基本按需采购为主。技术上，I2101合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱放大。操作上建议，短线考虑910上方偏多交易。

机构普遍认为，高需求下铁矿价格短期上行动力有望保持一定强势。

长江期货研报认为，近期港口检修影响澳洲发运，后期巴西北部将进入暴雨季节，发运端整体仍存在不确定性。需求端国内钢厂高炉开工率及铁水产量持续保持高位，环保等原因并未造成实质上的大幅减产，铁矿石需求仍有望保持坚挺。当下逐渐靠近01合约交割期，港口主流中品澳矿折算盘面仍在940~950区间，考虑到部分其他成本，折算到盘面值或将更高，在后期钢厂补库及澳巴发运季节性下降的情况下，矿石更大概率是期货朝现货靠拢，因此在01合约交割结束前，矿石仍有望保持一定强势。

大越期货称，本周澳洲发货量基本持平，巴西发货量小幅增加，到港减量使得港口库存继续去化。近期建材成交量回落明显，但钢厂生产积极性仍然较高，日均铁水量止跌转涨，四季度仍然考虑期现修复以及年末补库，01合约避免做空， 01合约短期观望为主。

展望明年，高盛日前发布研报称，大宗商品将在明年迎来新一轮牛市，非能源类商品短期内就会上涨，能源类商品在冬季过后将迎来上涨。中信证券分析也指出，2020年全球经济底部复苏，2021年有望迎来更明显恢复，建议紧抓明年全球经济修复背景下的大宗商品价格上涨机会。

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