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中粮期货 试错交易:12月14日市场观察

新浪财经2020-12-14 09:05:490

期货大盘观察

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数据来源:文华财经

商品盘中再创新高,盘中有色板块与黑色系出现减仓回落,但整体上涨趋势仍在,苹果纯碱等品种空头趋势仍在连续,操作上,顺应市场方向,耐心持有,逆势单注意离场回避。黑色系与有色板块仍然是团队的配置重点。本周的大幅上涨将是结构性牛市的开端。商品结构为上涨中的上涨。

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数据来源:文华财经

关键位下方宽幅震荡,今日触发日内短空信号,有一定交易难度,锁定利润为主,新仓需等待明确的方向信号。股指结构为震荡中的震荡。

01 沪镍

■ 策略:关键位上方多头趋势明显,多单持有中

■ 技术分析:

1.现货:12月11日上海金属网现货镍报价129200-131500元/吨,均价130350元/吨,较前一日上涨6150元/吨。

2.盘面:盘中大幅拉升创阶段新高,上涨趋势明显,尾盘虽有回落,但关键位上方多头趋势明显。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.11月新能源汽车销量大增(多)

乘联会数据显示,中国11月新能源乘用车销量18万辆,同比增长128.6%,环比10月增长24.8%。

2.下游新装置投产(多)

12月8日,华友新能源科技(衢州)有限公司年产5万吨高镍型动力电池三元前驱体项目开工仪式举行。2021年华友相对应的硫酸镍产线也将有所扩建,预计将扩产3万实物吨的电池级硫酸镍。

3.新喀里多尼亚镍矿停运(多)

据外电12月10日消息,巴西矿业公司淡水河谷(Vale)周四表示,由于近期出现支持独立的抗议活动,该公司已经暂停新喀里多尼亚(New Caledonia)太平洋岛屿上的镍矿运营,目前军方正在守卫人员已撤离的工厂。

■ 后市分析:

镍基本面偏多。供应端,菲律宾进入雨季后发货持续受限,新喀里多尼亚镍矿停运,外盘供应缩减,国内镍矿供应依旧趋紧,加之库存持续降低,镍供应紧张。需求端,下游不锈钢产能维持平淡,但新能源汽车产销均向好,整体需求强劲。宏观层面上,新冠疫苗研发超预期,带动市场风险偏好提升,提振有色金属价格;美国刺激政策预期很快出台,亦令市场情绪好转。技术上,沪镍盘中大幅拉升创阶段新高,上涨趋势明显,尾盘虽有回落,但关键位上方多头趋势明显,多单持有中。

■ 预期偏差:

菲律宾镍矿、印尼镍铁产量与发运量;新冠疫情与疫苗研发

02 铁矿

■ 策略:多单持有中

■ 技术分析:

1.现货:12月11日大连商品交易所铁矿石现货价格1130.4元/吨,相较上一日上涨59.7元/吨。

2.盘面:盘中冲破1000关口,上涨结构明显,多头动能充沛,盘中虽有回调但多头趋势仍在。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.12月11日全国主港铁矿石库存下降(多)

我的钢铁网12月11日消息,全国45个港口进口铁矿库存为12203.20万吨,较上周降243.4万吨;日均疏港量306.15万吨,周环比降12.96万吨。

2.11月份中国铁矿石价格指数大幅上升(多)

据钢铁协会监测,11月末,中国铁矿石价格指数(CIOPI)为465.15点,环比上升43.74点,升幅10.38%,环比由降转升。

3.247家钢厂进口铁矿库存上升,日耗回落(空)

我的钢铁网12月11日消息,本周247家样本钢厂进口铁矿石库存总量为11612.22万吨,环比增加169.71万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为301.68万吨,环比减少2.53万吨,库存消费比为38.49,环比增加0.88。

■ 后市分析:

国内主要港口铁矿石价格大幅上涨,铁矿石价格指数上涨,同时高盛也预计铁矿石将连续三年供不应求,近期主港成交量有上升,库存有下降,但同时247家样本钢厂进口矿库存上升,日耗回落。盘面看,铁矿盘中冲破1000关口,上涨结构明显,多头动能充沛,盘中虽有回调但多头趋势仍在,多单持有中。

■ 预期偏差:

钢厂日耗情况;钢厂库存状况;未来需求演变

03 焦炭

■ 策略:多单持有中耐心跟随,新仓参考企稳后的逢低试多机会

■ 技术分析:

1.现货:12月11日大连商品交易所焦炭现货价格2278.4元/吨,相较上一日持稳。

2.盘面:煤炭上涨趋势强劲,多次触发多头趋势共振信号,目前新增产能释放不足,国内缺口难填,今日冲高回落,但是上涨情绪仍在,上涨结构明显。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.焦炭第八轮提张落地(多)

焦炭第八轮提张落地,我的钢铁网统计本周全国30家独立焦化厂盈利情况,平均吨焦盈利达576.3元。

2.本周230家独立焦企样本焦炭库存创新低(多)

我的钢铁网本周统计全国230家独立焦企样本:日均产量65.53万吨,环比上周减少0.81万吨;焦炭库存54.13万吨,环比上周减少2.24万吨;炼焦煤总库存1773.23万吨,环比上周增加7.69吨,平均可用天数20.35天,环比上周增加0.34天。

3.110家钢厂样本焦炭库存小幅回落(多)

我的钢铁网本周统计全国110家钢厂样本:焦炭库存462.39万吨,环比减少6.44万吨,平均可用天数14.28天,环比减少0.17天。

■ 后市分析:

当前环保限产措施导致了焦化产能的陆续退出,焦炭产量有所下降,焦炭库存处于低位,供应端来看,焦炭价格有着较强的支撑,焦企利润持续高位;需求端钢厂有刚性需求,后续存在补库需要。盘面看,煤炭上涨趋势强劲,多次触发多头趋势共振信号,目前新增产能释放不足,国内缺口难填,今日冲高回落,但是上涨情绪仍在,上涨结构明显,多单持有中耐心跟随,新仓参考企稳后的逢低试多机会。

■ 预期偏差:

限产力度;焦企生产状况

04 玻璃

■ 策略:趋势多单持有中

■ 技术分析:

1.现货:12月11日郑州商品交易所玻璃现货价格1980元/吨,相较上一日持稳。

2.盘面:消费旺季提振盘面,今日再次量价齐升,尾盘虽有回落但上涨趋势仍在。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.玻璃库存创新低(多)

上周玻璃行业库存续降70万重箱至2763万重箱,创下2013年10月下旬以来新低,较去年同期水平减少1041万重箱。

2.12月11日中国玻璃价格指数环比上周上涨(多)

12月11日中国玻璃综合指数1398.10点,环比上周上涨18.17点;中国玻璃价格指数1462.55点,环比上周上涨25.47点;中国玻璃信心指数1140.28点,环比上周上涨-11.30点。

■ 后市分析:

玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业继续以增加出库和回笼资金为主,市场报价有一定范围的上涨,提振市场信心为主,当前大部分加工企业以按需采购为主,生产企业大部分库存正常偏低,对资金需求不大。盘面看,消费旺季提振盘面,今日再次量价齐升,尾盘虽有回落但上涨趋势仍在,趋势多单持有中。

■ 预期偏差:

海外疫情;下游深加工企业及终端地产改善不及预期

05 塑料

■ 策略:多单可持有,新仓关注关键位上方的试多跟随机会

■ 技术分析:

1.现货:今日现货方面乙烯CFR东北亚价格976,当前LL交割品现货价8400。

2.盘面:今日尾盘再次拉升多头结构显现。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.大连商品交易所塑料库存下降(多)

根据大连商品交易所12月7日塑料库存日报,上海象屿速传分库聚乙烯库存下降11手,其他分库库存维持稳定。

2.2020年11月聚乙烯产量环比上月减少(多)

2020年11月聚乙烯总产量在178.07万吨,环比上月减少2.40%,同比去年增加16.48%。但根据隆重资讯预测,12月产量环比降上升。

3.下游开工率下降(多)

下游开工情况,近期塑编开工率有所下滑,主要受整个行业利润不佳影响,BOPP以及注塑等行业开工相对平稳。

■ 后市分析:

12月PE有新装置投产计划,且后期检修装置逐渐减少,显示市场供应有所增加。随着天气转冷,北方管材需求转弱,农膜需求一般,仅包装膜需求仍较好,但两桶油石化库存继续维持低位水平,供应方压力不大,目前PE华东库存也处于地位,对PE形成支撑。技术上,尾盘再次拉升多头结构显现,多单可持有,新仓关注关键位上方的试多跟随机会。

■ 预期偏差:

未来需求演变;下游抵触心理

06 郑醇

■ 策略:多单持有中

■ 技术分析:

1.现货:西南地区部分企业主流出货价格在2200-2280元/吨;成都部分贸易商商谈2350左右。

2.上涨中的上涨。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.伊朗卡维再次停车(多)

12月1日,伊朗卡维Kaveh230万吨/年甲醇装置再次停车,确认工厂停止装船。本次停车预计持续7-10天。

2.部分厂家检修(多)

内陆地区随着限气及部分厂家检修影响,供应面收紧,上游端挺价惜售意向凸显。

3.未来两周到港量较低(多)

据卓创资讯统计,从11月27日至12月13日中国甲醇进口船货到港量预估在58万吨,相比从11月20日至12月6日中国甲醇进口船货到港量预估在61万吨有所回落。

■ 后市分析:

当前甲醇受成本端有明显支撑,供应端时有缩减消息放出,支撑甲醇价格坚挺并往上突破反弹,不过需求端整体并无亮点,各传统下游开工呈现环比下降趋势,港口库存去库受阻,西北库存亦小幅累积。技术上,上涨趋势延续,多单持有中。

■ 预期偏差:

下游装置检修与复车;进口量变化

07 棕榈

■ 策略:上涨结构再次显现,关键位上方关注试多机会

■ 技术分析:

1.现货:天津 6960 元/吨;张家港 6900 元/吨;东莞6920 元/吨。

2.盘面:今日再次收于关键位上方,上涨中的上涨。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.马棕产量减少,库存料接近3年半来最低位(多)

SPPOMA最新数据显示,11月1-30日马来西亚棕榈油产量环比10月下降15.78%,单产降13.6%,出油率降0.41%。周五公布的一项针对10位行业分析师的调查结果显示,分析师平均预计马来西亚11月末棕榈油库存料为154万吨,环比下滑2%,这将为三年半来最低水平。

2.拉尼娜带来充沛降雨产量供应存忧(多)

11月,东南亚降雨量维持高位水平,MPOA和UOB预估数据来看,11月前20日马来西亚各地区CPO产量均出现不同程度的下降,全马降幅为10%-14%,其中沙巴降幅最大在13%-17%,马来半岛降幅同样十分明显,降幅约为10%-16%。

3.印度下调毛棕榈油进口税,印尼上调出口征税(多)

印度政府上周宣布将毛棕榈油进口征税从37.5%下调至27.5%,有消息称此举或令印度棕榈油进口量每月增加多达10万吨。周四一份官方文件显示,印尼将自12月10日起将毛棕榈油出口征税提高至每吨55-255美元,目前印尼的毛棕榈油出口征税为每吨55美元,无论其价格是多少。

■ 后市分析:

供应端,棕榈进入供应淡季叠加疫情及拉尼娜现象影响,马棕产量与库存预计有较大下滑,此外国内油脂库存维持在较低水平,棕榈供应紧张。需求端,马棕出口量下滑带来需求担忧,亦导致前几日棕榈期价高位调整,不过这一消息的影响已基本被市场消化。印度下调棕榈进口税带来需求增加预期,国内油脂需求亦维持旺盛。此外印尼将上调棕榈油出口征税,利多棕榈。技术上,棕榈尾盘再次受资金加持提振,上涨结构再次显现,关键位上方关注试多机会。

■ 预期偏差:

沙巴抗疫封锁措施;拉尼娜现象

08 纸浆

■ 策略:关键位上方趋势单思路

■ 技术分析:

1.现货:12月11日,国内针、阔叶浆价格上涨100-200元/吨。鹦鹉、金鱼、月亮、银星等传统明星浆报价均小幅上涨,但高位成交依然偏少。目前除部分货源紧缺的品牌,价格落实提涨外,其他仍然有未成交的情况,提价全面落实仍需要时间。

2.盘面:盘中再次量价齐升,创新高,上涨趋势明显,尾中虽有回落,但上涨趋势仍在。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.下游原纸市场强势(多)

据央视财经报道,近日,包括华泰股份、晨鸣纸业、太阳纸业等在内的多家纸企再发涨价函,宣布自12月起,对公司生产的部分文化纸产品提价,提价幅度均在200元/吨。据悉这不是文化纸年内首次提价,自8月起,基本每个月,企业都要发一次涨价函,一些铜版纸产品已累计提价约600-800元/吨。

2.港口库存维持高位(空)

据隆众资讯统计,12月上旬各港口纸浆库存涨跌不一,其中青岛港纸浆总库存升至6个月高位至106万吨,较11月下旬上涨2.9%。常熟港纸浆总库存约67万吨,较上月下旬上涨3.5万吨,涨幅5.22%。两大港口纸浆库存合计173万吨,创下7月中旬以来最高水平。

3.11月纸浆进口增加(空)

海关数据显示,11月纸浆进口环比增加3.9%,同比增加9.1%。

■ 后市分析:

受下游原纸市场强势,宏观氛围回暖,国内外纸浆现货价格均持续上涨及资金炒作等多重因素刺激,近日来纸浆期价涨势强劲,预计短期内利多因素仍将主导盘面,纸浆价格易涨难跌。不过纸浆供需本身没有很大改善,高进口量+需求平淡导致港口累库明显,中长期来看纸浆价格面临较大回调风险,追高需谨慎。技术上,纸浆盘中再次量价齐升,创新高,上涨趋势明显,尾中虽有回落,但上涨趋势仍在,关键位上方趋势单思路。

■ 预期偏差:

进口量与港口库存变化;纸企调价

09 苹果

■ 策略:下方目标位关注整数关口6500,耐心持有中

■ 技术分析:

1.现货:12月11日陕西、山西与甘肃产区苹果现货价格基本持稳,山东部分产区果价略有0.10元/斤左右下滑。

2.盘面:今日如期下跌创新低,趋势线仍然有效,下方目标位关注整数关口6500。

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数据来源:文华财经

■ 热点信息:

1.新季苹果库存创新高(空)

据天下粮仓,新季苹果冷库最高库存达1120万吨附近,创七年以来新高。截至12月2日全国苹果冷库存储量1197.5万吨,周度降幅1.19%,同比去年呈现增加0.58%。

2.市场需求不佳(空)

当前销市场走货情况仍不佳,库存多有积压,低价果走货尚可,高价果基本有价无市。

3.圣诞拿货启动,苹果走货略有起色(多)

12月9日,客商为圣诞备货陆续开始,果农交易缓慢启动。

■ 后市分析:

目前市场持续走货不佳,库存消化缓慢,相关水果价格有上浮趋势,但苹果相对来说依旧属于低价水果,总体来说出货存在较大压力,但随着圣诞、元旦等节日的到来,苹果需求有上涨预期。技术上,苹果如期下跌创新低,趋势线仍然有效,下方目标位关注整数关口6500,耐心持有中。

■ 预期偏差:

苹果库存消化情况;节日需求情况

--中粮期货-尹中堃

策略群:18600093622

中粮期货策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

团队自2012年进入市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力。团队联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

风险揭示:

1.王君 投资咨询资格证号:Z0013698;

2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证;

3.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见;

4.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

5.本研报中所用k线图及价差、资金流向、成交量等数据截取自文华财经赢顺云端交易软件。

中粮期货

责任编辑:宋鹏

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