至正股份终止重大资产出售 此前曾遭遇问询

原标题：至正股份终止重大资产出售 此前曾遭遇问询 来源：证券时报·e公司

在监管部门的强势问询下，至正股份(603991)终止了筹划4个多月的重大资产出售。

12月23日晚间，至正股份公告称，公司当日召开了董事会会议与监事会会议，同意公司终止本次重大资产出售暨关联交易。

关于此次资产出售的背景还要追溯到今年8月。彼时，至正股份称，正在筹划重大资产出售事项，拟将公司经营状况欠佳的业务以及其所有相关资产及负债注入新设的全资子公司，并拟通过协议转让方式出售标的公司100%的股权给至正集团，构成关联交易。

其中，拟出售资产为光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料及电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料业务及所有相关资产、负债。

11月28日，至正股份披露了重大资产出售方案，拟向至正集团出售至正新材料100%股权，至正集团以现金方式支付全部交易对价。公司称，此举是为剥离部分经营欠佳资产，优化公司资产质量，回笼部分资金以改善公司财务和现金流状况，增强公司持续经营能力。

至正新材料主要资产为至正股份以2020年7月31日为基准日，将其所拥有的光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料及电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料业务板块资产划转给至正新材料，且上述资产划转已基本完成。

根据方案，本次交易前，至正股份直接持有至正新材料100%股权，至正新材料系上市公司的全资子公司。经交易双方协商，至正新材料100%股权的转让价格为4.12亿元。重组完成后，至正股份的控股股东仍为正信同创，实际控制人仍为王强。

针对本次交易对公司业务的影响，至正股份提到，交易完成后，公司将退出线缆用高分子材料制造板块中光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料及电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料业务，并保留上市公司原有的电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料业务。

另外，至正股份特别强调说，本次交易完成后，公司仍能保持业务完整性，本次交易不会导致公司主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。

然而，这桩交易引来了交易所的问询。上交所在问询函中指出，至正股份于今年5月发生实际控制人变更，控股股东由至正集团变更为正信同创，实际控制人由侯海良变更为王强。公司需补充披露本次出售资产的原因及主要考虑，是否与前次控制权转让构成一揽子交易，前次控制权转让时是否已存在就本次交易的相关协议或安排。

另一个疑问在于，至正新材料主要财务指标占至正股份的比例较大。根据草案，至正新材料2019年末资产总额、资产净额和营业收入分别为6.53亿元，3.99亿元和4.16亿元，占公司比例分别为94.62%、95.09%和90.14%。同时，至正股份剩余业务的营收在最近两年也出现了较大降幅。

因此，上交所要求至正股份补充披露公司电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料业务近三年及最近一期收入、毛利、毛利率及其同比变化，若变化较大，需说明原因，并结合其行业情况和近期经营情况说明其是否具有持续经营能力；同时，需要结合交易后公司的主要资产及业务，说明本次交易是否会对公司的主营业务和持续经营能力产生不利影响。

更为诡异的是，上述方案披露时，至正股份的总市值仍有20多亿元，但占据资产、营收较大份额的至正新材料的交易对价仅4亿元出头，按照资产基础法评估的增值率也仅有10.13%。

在问询函中，上交所还要求至正股份结合标的公司的主要资产、业务及经营情况，以及所处行业的可比交易情况等，补充披露本次交易只采用一种评估方法的原因、合理性及评估结果的公允性，是否有利于保证上市公司利益。

从至正股份收到问询函到此番终止重大资产出售，中间曾披露了一次延期回复问询函的公告。公司称，在收到问询函后高度重视，立即组织中介机构等相关方共同对问询函中涉及的问题和要求进行逐项落实，将延期至12月25日前披露对问询函的回复。

在最新披露的公告中，至正股份也解释了终止此次交易的原因。至正股份称，由于公司及交易对方面临的外部环境发生一定的变化，经公司与交易对方多次协商谈判，各方一致认为在当前的证券市场和行业环境下不适宜继续推动本次重大资产出售。