中欧基金:新能源引领市场持续上涨
【事件】
1月1日上午,根据特斯拉中国官网消息,特斯拉Model Y长续航版、高性能版起售价为33.99、36.99万元人民币,此前为48.8、53.5万元人民币,下调14.81、16.51万元,受新能源汽车降价超预期影响,带动股指大幅上涨,今日创业板指大涨3.77%,续创2016年以来新高,电气设备、农林牧渔和国防军工板块涨幅居前。
【原因分析】
? 预计SUV换购需求和消费升级驱动下,30万以上SUV市场有望跟随优质供给的增加加速扩容;
? 中高端电动车市场现阶段由供给主导,Model Y激进的定价策略为新势力品牌提供了价格基准,考虑到新势力产品在尺寸、外观和服务品质方面仍有优势,实际影响可控。和传统豪华车相比,一方面Model Y/3的价差小于BBA同级别SUV/轿车的价差,另一方面,相比同价位燃油车竞品,Model Y在智能驾驶方面优势明显,因此冲击更大;
? 上海工厂2020年扩产进度继续超预期,预计今年这一趋势将延续,更多国内零部件供应商有望引入特斯拉供应链。
【中欧观点】
? 2020年经济工作会议、央行四季度例会连续为市场吃下“定心丸”,确认政策不会出现急转弯,为市场奠定了稳健的基础;
? 美国第二轮经济刺激方案终于敲定,也推动全球风险偏好回升,2020年12月北上资金净流入近600亿,为市场持续上涨提供了保障;
? 由于经济弱复苏、货币政策维持中性,新兴产业和消费相关扶持政策成为有效支持市场上涨的动力源泉。
当前,社融增速见顶,信用边际收紧的拐点逐步显现。与此同时,12月以来3个月shibor利率由3.1%持续下行至2.7%左右,货币政策出现阶段性的放松。12月29日央行四季度例会重申“稳字当头,不急转弯”,并强调稳定杠杆率,显示“宽货币+紧信用”将成为下阶段政策主基调。市场风格大概率也将转向成长。
延续我们前期的观点,当前国内经济状态依然为繁荣,流动性边际上出现了微调,在永煤事件之后,流动性转向边际宽松维稳。当前流动性将保持中性状态,对于股债都是利好,经济状态维持在繁荣的时间可能也将比预期的更长。在此情境下,繁荣状态对于可选消费的推动较强,居民消费将成为推动经济的主要力量,看好电子、地产产业链、新能源车、高端消费(白酒、医美、健身、保险);对于估值高的担忧,进入2021年后,预计市场对高确定性成长板块如新能源和军工等的业绩增长预期将部分消化其高估值,因此应加强对高性价比成长股的关注。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有,未经同意请勿引用或转载,其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。
责任编辑:石秀珍 SF183
太惊人!前海开源新经济基金收益创历史纪录,重仓股全是新能源!炒基比炒股还凶猛?
{image=1}在集中持仓单一赛道下,基金实现收益翻倍的记录,正不断刷新。最新数据显示,截止8月12日,前海开源新经济基金在最近三个月内净值涨幅实现翻倍,刷新了基金最快翻倍历史记录。此外,另有25只基金在最近三个月收益率超过60%,跑赢A股市场9成股票的同期涨幅。0000百亿基金经理“抢占”半年报披露先机:下半年还是成长股占优
百亿基金经理“抢占”半年报披露先机:下半年还是成长股占优,看好“四类资产”投资机会来源:资事堂基金半年报的“大部队”要月末才会“上阵”,但已有新锐基金“按奈不住”心情提前发布。公告显示,8月17日,恒越基金旗下多只基金率先披露基金半年报,恒越基金是由一批证券和基金专业人士筹建的基金公司,近年规模增长较为迅速。0000公募基金股权激励再添一员 睿远基金探索建立长效机制
公募基金股权激励再下一城,2021年首家基金公司股权激励“花落”睿远。2月5日晚间,证监会网站披露关于核准睿远基金管理有限公司变更股权的批复,股权激励方案获批。分析人士表示,基金公司探索建立长效激励约束机制,有利于优化公司治理结构,强化长期经营理念,形成基金份额持有人、员工与股工长期利益一致的有效机制,为持有人创造长期价值,为长远发展奠定基础。0000华安基金首席经济学家林采宜离职高举情怀大旗 向谁兜售自由人设?
华安基金回应林采宜离职系依龄退休,高举情怀大旗“赚钱不是生命全部的意义”,向谁兜售“自由”人设?来源:21金融圈{image=1}作者:莫鹄堂北京报道自2017年就职华安基金首席经济学家后,著名经济学家林采宜今日宣布了新的工作变动。8月19日,林采宜发布微博称,“多少年来,总在闹铃中起床去上班,走在为生计奔波的路上,今天开始,我在路口拐了一个弯,奔往恋慕已久的文学……”。0000永赢基金常远:以持有人为核心 平衡持有体验和长期收益
来源:聪明投资者“价值投资的核心就是回归股票的本质,股票投资的回报最终来源于企业盈利的持续增长,我们会从长期盈利现金流的折现价值去考量企业价值。”“依据对企业价值折现公式的分析,从四个思考维度进行选股,会重点关注对企业商业模式、发展空间和竞争壁垒的研究,去精选符合‘好生意、好公司、好价格’标准的‘三好’个股。”“我更多是在能力圈内进行个股比较再结合宏观判断。”0000