航空业直接受益人民币升值 回升拐点尚需视疫情等因素而定
航空业直接受益人民币升值 回升拐点尚需视疫情等因素而定
本报记者 朱宝琛
“人民币升值,对中国航空业来讲较为利好。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示。
1月5日,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布人民币对美元汇率中间价报6.4760元,较上一交易日大幅上升648基点,创2018年6月21日以来新高。
业界认为,人民币升值受益最多的标的是航空业。因为航空公司的主要运营工具飞机一般都是融资性租赁或者贷款购买,航空公司相对都是负债率较高的资本密集性行业,而飞机购买的成本一般也都以美元计,人民币升值会在汇兑方面产生盈利。
“人民币升值对航空业的影响,主要是体现在美元债务和国际油价两个层面。”陈雳表示,航空业是非常典型的重资产、高负债行业,汇率的变化,对其自身的资产管理能力和现金流将会产生比较直接的影响。由于人民币的升值,实际支付的美元利息将会减少,在人民币升值的情况下,将会给航空企业带来对外美元支出项金额调整、账面利润增厚。
太平洋证券首席投资顾问赵欢对《证券日报》记者表示,人民币不断升值,给一些行业带来了诸多益处,航空业是最直接的受益行业之一。因为航空业是更具“国际性”的行业,一般拥有大量外债,航材租赁、购买和大修,以及航油的购买也都需要从国外获得,这些支出动辄就是上亿元,因此人民币小幅升值,就可以让航空公司节省大量的支出成本。
“但是航空业出行需求,短期海外疫情还是有一定影响,未来需求的回升拐点需根据疫情的发展而定。所以综合来看,利好有一定程度打折。”赵欢说。
航空业作为强周期行业,受到运力供给、需求、汇率、油价四重因素影响。招商证券宏观谢亚轩团队发布的报告显示,历史统计来看,航空股只有遭到重大危机、股价下挫,才有较好的绝对收益机会。如果供给、需求、汇率、油价等多因素共振,航空股将有较大的上涨空间。
根据联合资信发布的报告,由于航空运输企业购买飞机、融资租赁主要以美元进行结算,四大航空公司美元负债占有息债务比重约30%-40%。2017年以来,人民币兑美元处于升值通道,全年累计升值近6%,航空运输公司由汇兑损失转为汇兑收益;2018年全年人民币兑美元贬值5.46%,四大航空公司全年由汇兑收益转为汇兑损失,损失规模在20亿元左右;2019年,人民币全年贬值4.1%,四大航空公司出现不同程度的汇兑净损失,但程度同比有所收窄。
上述报告同时表示,2020年以来,受新冠肺炎疫情影响,美联储实施不限量、开放式量化宽松政策,国际外汇市场出现了大幅波动,但受益于国内经济回暖明显,货币政策保持稳健,人民币兑美元汇率持续走强。未来长期汇率走势仍取决于美联储货币政策、中美贸易关系、国内改革实施进程、货币政策调整、新冠疫情防控等多方面因素。航空企业将继续面临汇率波动风险。
责任编辑:李桐
银保监会发布《关于衍生工具交易对手违约风险资产计量规则有关问题的通知》
据银保监会11月26日消息,为明确《衍生工具交易对手违约风险资产计量规则》(银监发〔2018〕1号)中净额结算有关内容在我国法律和监管框架下的可执行性,中国银保监会近日印发了《关于衍生工具交易对手违约风险资产计量规则有关问题的通知》(以下简称《通知》),明确符合条件的商业银行可以净额计算衍生工具交易对手风险敞口和计提资本。0002中国心血管疾病患者超3亿,打造防治生态圈上海率先破局
冠心病包括心绞痛、心肌梗死、心源性猝死。脑卒中,包括脑血栓、脑栓塞、脑出血。五分之四以上的心血管疾病死亡是由于心脏病发作和中风。21世纪经济报道记者季媛媛上海报道随着中国人口老龄化以及生活节奏的加快,慢性病人群逐年增加并呈现出了年轻化的趋势。据《中国心血管健康与疾病报告2019》显示,中国心血管病患病率处于持续上升阶段,预计心血管病患病人数达3.3亿人,其中冠心病患病人数达1100万人。0001AutoX全无人驾驶出租车在深圳对公众开放试运营
记者|佘晓晨1月28日,界面新闻获悉,无人驾驶企业AutoX正式在深圳坪山区建设中国首个全无人驾驶运营中心,开展L5级别全无人驾驶RoboTaxi车队示范应用。0000乘联会:预测8月狭义乘用车市场零售同比增速9%
新京报贝壳财经讯(记者张冰)9月3日,乘联会公布的数据显示,8月第四周(8月24日-8月31日)主要厂商日均零售8.9万辆,同比增长7%,环比7月第四周增长7%。乘联会表示,目前初步预测8月狭义乘用车市场零售总销量为171万辆,同比增速9%。新京报贝壳财经记者张冰责任编辑:张玫0001