野村：建设银行维持买入评级 目标价升至7.68港元

野村发布研究报告，将建设银行(00939)目标价由7.64港元微升至7.68港元，维持“买入”评级。

报告中称，上调建设银行(00939)2020-21年纯利预测分别6%及2%，以反映不良贷款拨备正常化，以及正面资产质素展望，另降2022年盈测0.9%。

野村预期，建行2020至2022年各年纯利分别跌3.2%、升9.3%及升11.5%，意味去年第四季纯利呈V形反弹(撇除优先股股息影响同比升31%)，野村降建行去年贷款成本预期10点子，至1.16%。

该行表示，预期建行2020至2022年各年净息差分别为2.11%、2.07%及2.07%，反映经营环境改善，包括贷款利率稳定，以及内地经济持续复苏，未来刺激或宽松政策预计减少，预计建行2020至2022年各年贷款增长分别12%、11%及10.5%。

野村又称，预期建行成本收入比于2020至2022年各年分别26.9%、26.1%及25.3%，反映未来经营效率改善憧憬，各年股本回报率预计11.5%、11.3%及11.3%，反映随经济复苏，盈利能力改善。