Reddit散户抱团令银价飙升至八年高位 白银会成下一个GameStop？

白银价格触及近八年高位，保持着散户投资者狂热情绪所点燃的涨势。

Comex交投最活跃的白银期货一度上涨13%，至每盎司30.35美元；周末掀起的购买狂潮令从美国到澳大利亚的银币和银条在线卖家应接不暇。规模最大的白银ETF、贝莱德的iShares Silver Trust上周五录得9.44亿美元的资金净流入，创出最高纪录。

正如近期令金融市场着迷的GameStop Corp．等小盘股购买热潮一样，白银的涨势也可以追溯到Reddit的WallStreetBets论坛。上周一张帖子宣称白银是“全球被做空最严重的资产”，鼓动交易员们涌入iShares ETF，从而与大型银行对着干。

毫无疑问，“市场巴不得Reddit军团把价格推到任何他们想要的地方，”BMO Capital Markets金属衍生品交易主管Tai Wong表示。

但是现在论坛上关于白银的信息相互矛盾，也不清楚散户将坚持白银交易多长时间。WallStreetBets论坛的一些重要成员已经建议不要这样做，有人指出，Reddit军团讨厌的Ken Griffin旗下的Citadel Advisors LLC，正是iShares白银信托最大股东之一。

“我可以设想这样一种情况：一家对冲基金可能买了短期多头合约，所以当前的涨势可能是多种因素综合作用的结果，”咨询公司Metals Focus的董事总经理Philip Newman表示。

周一伦敦白银市场的短期远期利率趋平，表明未来几周白银需求强劲。

但是白银在一些重要的领域与GameStop这样的股票不尽相同。首先，白银逼空的空间小得多：美国商品期货交易委员会（CFTC）的期货和期权数据显示，基金经理们自2019年中以来便持有白银的净多仓。

从一些指标来看，白银市场也要比GameStop等小盘股深得多。1月中旬，在Reddit热潮导致公司市值飙升超过16倍之前，这家游戏零售实体店的市值约为14亿美元。相反，仅伦敦金库白银价值就达到约480亿美元。

此外，散户的白银交易会坚持多久也是未知数。WallStreetBets论坛的一些重要成员已经对此提出了反对，一些人称，Ken Griffin的Citadel Advisors LLC是iShare白银ETF最大的持有人之一，而该公司是Reddit散户的主要狙击对象。

白银属于相对利基的大宗商品市场，不论其涨势是否消退，影响都可能扩散到其他的角落。目前基金经理们正在评估Reddit引发的市场震荡将对其风险模型构成怎样的影响，以及是否会波及其他资产，在此背景下，白银的走势可能会为本周的市场定下基调。

趋势交易

“上周事件表明，怀疑散户的购买力是不明智的，白银市场已经再次充分证明了这一点，”华侨银行经济学家Howie Lee表示。“他们可能会发现在白银市场轧空比GameStop难一些--前者规模更大，流动性更强，但趋势似乎目前正在他们这一边。”

纽约iShares Silver Trust当地时间上午11：05上涨5.9%。COMEX 3月交割白银期货上涨7.3%，上周已经上涨逾5%。现货白银一度升至每盎司30.1003美元。其它贵金属也有所上涨。现货金上涨0.8%，铂金上涨3.8%。

白银过去一年表现可圈可点，在美元走软情况下及疫情有望结束的预期中涨逾60%。高盛在1月27日研报中称白银是“首选贵金属”，目标价格为每盎司30美元。彭博汇总的CFTC数据显示，截至1月26日当周，基金经理所持净多头增至三周最高水平。

应接不暇

不过，这并没有阻止一些散户大量涌入白银市场。到周日的时候，包括Apmex在内的实货白银卖家表示，因为需求前所未见的高，亚洲市场开放前甚至无力处理订单。Apmex有北美贵金属产品沃尔玛之称。

Apmex首席执行官Ken Lewis表示，暂时中止白银销售的决定在该公司历史上绝无仅有，接下来可能需要比平时更长的时间来执行订单。

他表示：“我们评估市场发现，很难判断接下来几天和几周白银价格和需求将走向何方。”他补充说公司“正锁定任何我们能在市场上找到的货。”

责任编辑：李桐