外盘头条：GameStop狂潮消退 美股市场未来压力难减

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全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：

1、美国财长耶伦：若无强力纾困措施 经济复苏将漫长而迟缓

2、暗流仍在涌动？GameStop狂潮消退 美股未来压力难减

3、“石油牛市”要素已具备？对冲基金已做出看涨押注

4、英国计划对从疫情中获利的公司征税 亚马逊或首当其冲

5、可转债！reddit概念股狂潮背后的另一赢家

6、摩根士丹利：金融市场存在过度杠杆 美股波动率将保持高位

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美国财长耶伦：若无强力纾困措施 经济复苏将漫长而迟缓

美国财政部长耶伦表示，如果美国实施足够强力的纾困计划，经济将在2022年恢复充分就业，反之可能导致就业和经济反弹的步伐大大放缓。

耶伦周日表示，“我们需要一个大的一揽子方案，我们需要迅速完成这项工作。”耶伦称，如果没有足够的政策支持，美国劳动力市场可能要到2025年才能恢复。没有理由让复苏过程变得漫长而缓慢。

她说，总统拜登的1.9万亿美元刺激计划并非专门只是创造就业机会，而是为了刺激用工需求。

相比前财政部长萨默斯最近对通货膨胀表示的担忧，耶伦表示，低收入者、少数族裔和女性受到的影响最大，可能面临长期经济放缓带来的“永久性”损害。

“这是我们必须考虑的风险。我花了很多年研究通货膨胀，”曾任美联储主席的耶伦在媒体上表示。如果发生这种情况，“我可以告诉你们，我们拥有应对这种风险的工具”。

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暗流仍在涌动？GameStop狂潮消退 美股未来压力难减

随着GameStop和其他社交媒体热门股的交易狂潮消退，投资者正在关注未来几周可能拖累大盘表现的潜在市场压力迹象。

周五标普500指数和纳指连续第二个交易日创下新高。然而，一些投资者担心，GameStop和其他类似股票的剧烈波动，可能加剧了人们对市场波动和估值上升的担忧，这可能会让市场参与者更加厌恶风险。

美银分析师表示，由于做市商和其他投资者在GameStop飙升期间寻求降低风险，标普500指数期货出现流动性枯竭。本周稍早，该行衡量的“市场脆弱性”达到2020年3月以来的最高水平，这意味着美国股市特别容易受到突如其来的市场冲击。

瑞银策略师斯凯泽表示，与标普500指数下跌后的预期走势相比，VIX指数的上涨幅度要大8至10个点。这种过度的反应表明，投资者的不安情绪加剧，可能意味着市场会因负面事态的发展而出现更大的抛售。

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“石油牛市”要素已具备？对冲基金已做出看涨押注

对冲基金再次转向看涨石油，因疫情和投资者对环境的关注严重损害了石油公司增产的能力。几家对冲基金表示，这种供应限制将推动价格升至多年高位，并使之持续两年或更长时间。

这种观点一改对冲基金此前的策略，因为在全球因疫情蔓延而封锁之前，对冲基金做空了石油行业。根据eVestment的数据，专注于能源的对冲基金在2020年的收益为26.8%。

尽管国际能源署今年1月警告称，新冠肺炎病例的激增将拖累今年的石油需求，而缓慢的经济复苏将把全球能源需求的全面反弹推迟到2025年，但对冲基金还是做出了看涨押注。

对冲基金和其他投资者表示，正常情况下，石油生产商会随着油价上涨而增加产量，但由于注重环保的投资者从化石燃料转向可再生能源，再加上贷款机构的谨慎，它们很难做出回应。

有分析师表示：“石油公司很长一段时间以来第一次有可能大幅反弹。”“我们具备未来几年出现一场非凡的石油牛市的所有要素。”

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英国计划对从疫情中获利的公司征税 亚马逊或首当其冲

据悉，英国计划对在新冠疫情期间利润飙升的零售商和科技公司征税。该报道称，英国政府已召集各公司讨论如何征收网上营业税，同时一次性征收“超额利润税”的计划也在制定中。

疫情期间，亚马逊在英国的销售额猛增，去年暴涨51%至195亿英镑，但缴纳的税却相对较少。除了亚马逊，送货公司Ocado、外卖平台Just Eat和服装零售商Asos在疫情期间也获利颇丰。据推测，该税收政策一旦实施，亚马逊可能会成为最先受到影响的在线零售商。

消息称，英国财政部长苏纳克不太可能在定于3月3日公布的预算中宣布这些税收，该预算将侧重于延长新冠疫情休假计划和对企业的支持。征税政策可能会在今年下半年浮出水面。

苏纳克正面临来自保守党部分人士的压力，他被要求在提交新预算时表明支出已得到控制。此前，这一预算有望成为二战以来规模最大的年度借款。

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可转债！reddit概念股狂潮背后的另一赢家

最近由散户驱动的美国股市热潮的赢家之一是可转换债券（允许投资者在公司股价达到一定价位时将债券转换为股票）这一利基市场的投资者。

Lazard Asset Management管理全球可转换投资组合的Brillois表示：“我们正从股市上涨中受益，就像股票投资者一样。”他指出，并非所有上周上涨的股票都与可转换债券挂钩。可转换债券能让投资者从股价大幅上涨中获利，但也能像传统债券那样支付息票。

Brillois表示，“当股票上涨时，可转换债券将吸收股票上涨的很大一部分。”“可转换债券的收益率约为950%或970%，而股票的收益率为1000%。”

两名要求匿名的对冲基金投资者表示，市场波动也为对冲基金提供了获利的机会。这两名投资者因不能公开谈论自己的头寸而要求匿名。他们购买股价飙升的公司的可转换债券，并通过卖空来对冲头寸。

一位不愿透露姓名的基金消息人士和机构经纪银行家表示，同时买卖股票和债券的基金一直在市场上搜寻散户狂热购买所创造的机会。拥有未偿可转换债务，且股票估值过高的公司符合投资标准。

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摩根士丹利：金融市场存在过度杠杆 美股波动率将保持高位

摩根士丹利首席股票策略师迈克尔?威尔逊最近在一篇文章中写到，随着贪婪继续战胜恐惧，美股在2021年快速起步。像往常一样，在这种强劲的牛市行情中，投资者和交易员会在押注中增加杠杆。事实上，几周前，对冲基金的杠杆率处于创纪录水平，而只做多头的机构的现金余额处于创纪录低位。

与此同时，散户投资者一直在创纪录地买入期权，并大举使用融资融券。人们普遍认为，经济增长将会好转，更多的财政刺激措施将出台，美联储将继续印钞。“当这样的时期发生时，要想挡在他们的前面，既不容易也不明智。相反，这些趋势通常需要继续下去，直到它们偏离轨道或完全耗尽。

然而，这种自满情绪也导致了更大的市场风险，尽管它目前感觉更安全。这与去年3月的情况正好相反，当时恐惧情绪十分猖獗，投资风险实际上非常低。这种讽刺引出了投资的基本原则之一：低买高卖。虽然这看起来很简单，但对许多投资者来说却很难遵守。

投资者应该做好准备，随着我们从周期早期过渡到中期，以及后端利率走高，股票波动率将保持在较高水平。对于标普500等主要股指来说，这可能意味着收益率持平或温和，波动率更高，就像我们上个月经历的那样。这并非巧合，从历史的角度来看，1月份的情况与今年的情况一样。

责任编辑：杨亚龙