3800亿港元南下:除了腾讯美团小米还买了这些股票？

上海证券报2021-02-09 13:56:151阅

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根据安排，港股通渠道于今日（2月9日）起休市，直至2月18日恢复交易。至此，开年以来如火如荼的“南下潮”暂且停下脚步。

数据显示，年初的26个交易日内，南向资金全部呈现净买入，合计净买入额达到3803.60亿港元，折合人民币约3177亿元，是同期北向资金净买入额4.3倍。

今日盘前，港交所公布了港股通最新持股记录，开年以来南向资金的具体加仓名单正式浮出水面。可以看到，除了腾讯、美团、小米等新经济热点公司外，还有不少港股市场特色公司也受到内地投资者的积极追捧。

新经济公司仍是主流

港股特色公司热度骤增

以开年以来港股通持股变动乘以区间成交均价，可以大致测算出年初至今港股通在所有股票中的净买入金额。

统计显示，腾讯、美团、小米三大新经济公司仍是南向资金的买入重点。

腾讯控股南向资金持股数量从去年年末4.26亿股增至最新公布的5.98亿股，加仓幅度超过40%，区间净买入额高达1148亿港元，高居所有港股通标的首位。随着南向资金持续加码，腾讯控股开年以来累计涨幅达31%，公司市值突破7万亿港元。

美团-W开年以来获南向资金净买入263.04亿港元，同期公司股价上涨约38%；小米集团-W开年以来获南向资金净买入88.28亿港元，同期公司股价受外部环境影响，下跌约18%。

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开年以来南向资金前20大加仓个股名单

除了新经济热点公司外，部分港股市场具有特色业务的公司也受到内地投资者追捧。

香港交易所（0388.HK）南向资金持股数量从去年年末的7536万股增至最新公布的1.10亿股，开年以来加仓幅度接近50%，区间净买入额达174亿港元，排在所有港股通标的第5位。

分析人士认为，随着港股行情火爆，香港交易所今年年初交投活跃，预期一季度净利润增速可达60%以上。在互联互通等改革举措推进下，香港交易所盈利能力和稳定性均显著增加，长期估值中枢有上升空间。

思摩尔国际（6969.HK）开年以来获南向资金净买入99.45亿港元，对应公司1月份股价大涨28.24%。业内人士表示，当前电子烟行业处于发展初期，市场红利较大。电子烟产业链中，思摩尔国际拥有核心的FEELM陶瓷芯技术，在产业链中具有较高议价权，有望在行业发展中优先受益。

但值得注意的是，南向资金对港股标的并非“雨露均沾”，而是呈现明显的态度分化。

统计显示，在646只可比港股通标的中，开年以来仍有多达301只港股遭南向资金净卖出，占比接近一半。其中，吉利汽车、中国平安H股、赣锋锂业H股、长城汽车H股年初以来遭南向资金净卖出超过20亿港元。

机构：港股价值修复空间仍大

中泰证券研究所金融工程首席分析师唐军坚持看好港股，认为港股价值修复空间仍大。

唐军表示，港股市场1月份表现抢眼，平均涨幅明显大于A股。从港股涨幅排名看，以互联网巨头为代表的新经济行业涨幅居前，而相对A股低估值、高股息率和高折价的公司涨幅相对靠后。

由此来看，这一波南向资金与内地公募基金的投资偏好比较一致，且优先配置了中概互联网龙头这些A股市场中比较稀缺的公司，这也体现了港股与A股具有一定的互补性。因此，虽然港股指数1月份涨幅大于A股，但AH股溢价率的收敛幅度却不算很大，整体溢价率仍在高位，港股的相对配置价值仍然较高。

海通证券荀玉根策略团队表示，港股年初大幅上涨后回调，目前港股估值处于历史中等偏高的位置，相对美股和A股的估值依然较低。从投资主线看，投资者可以关注两类机会：

一是关注科技和消费主线。中长期看我国经济正处于转型升级中，港股拥有互联网、消费服务等稀缺资产，对内资具有一定的吸引力；二是低估行业轮涨机会。在AH同步上市的公司中，港股金融、地产、周期等价值板块相对A股存在较大的折价，这些低估值板块可能受益于全球经济复苏，AH价差有望收敛。

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