腾讯给员工发股票是奖励,别的公司这么干可能是坑
腾讯给员工发股票是奖励,别的公司这么干可能是坑
原创 巴九灵 吴晓波频道
一鸟在手胜过双鸟在林。
每逢年底,年终奖是大家最为关心的话题,但热闹都是别人家公司的。
比如,网传腾讯的阳光普照奖为100股腾讯股票,按2月8日收盘价算,价值约6万元;
刚上市的快手,给每位正式员工准备了100股自家股票,价值超过2.5万元;
大洋彼岸的特斯拉也来凑热闹,马斯克在推特上表示,特斯拉公司的每个人都将得到股票。
{image=1}
虽然各家公司的年终奖规模并不确定(比如腾讯就很快澄清说股份是授予做出特别贡献的员工),但发放股份用于激励员工的行为,越来越常见了。
小巴今天就来聊聊股权激励这件事。
分钱是门技术活,可以通过现金或者股权的形式分给员工,但两者是有差别的。
通过工资、奖金等现金形式,所见即所得,简单但缺乏想象力;
通过股权的形式,价值随公司股价的变动而变动,而且往往需要分阶段解锁才能变现,因此有了种种不确定性。一张多米诺骨牌倒下,员工、公司、股东都会受到影响。
让我们从一个简单的故事说起:
风口科技是一家细分领域的互联网创业公司,市场空间很大,但目前面临激烈的竞争,公司的每一分现金都必须用在刀刃上。同样,因为竞争激烈,风口科技离不开优秀人才的奋斗。
所以风口科技和它的员工张三签订劳动合同,公司现在每个月支付2万工资,4年以后等公司上市了再给一部分股权,预计价值“100万”。
这样做有不少好处:公司现在缺钱,拿得出许多个张三的2万月薪但拿不出许多个张三的100万。通过稀释股权,替代了一部分薪资,缓解了公司的现金压力,更容易成功。此外,因为这100万要等4年后发放,不但能激励员工好好工作,还降低了员工的离职率。
回到现实中来,许多公司采用的正是现金+股权激励的薪酬体系。稍有不同的是,股权要分好多年才能解锁交易(如分4年解锁,每年解锁25%);或许免费送,或许要员工花钱买;通常还有一定的条件,如公司利润每年增长20%等。
对公司来说,推行股权激励表面上只是印了一些股份,不需要支付一分钱,但天下没有免费的午餐。
为得到员工的服务,原本可以高价卖给投资人的股份,却低价卖给员工,中间的差价不会无缘无故消失,损失得公司承担。
如果公司把价值100万的汽车以10万的价格卖了,就得确认90万的损失,当期的利润因此减少90万。公司把价值100万的股票低价卖给员工,同样也要确认损失。
2018年8月,拼多多发布上市后的首份季报:2018年第二季度,公司实现营收27.09亿元,亏损64.94亿元,较上年同期亏损扩大58.28倍。
大额亏损主要是两方面导致的,一是高额补贴带来的29.71亿元市场推广费用,同比增长32倍;二是公司上市后一次性计算了此前面向全体员工发放的股权激励,管理费用从上年同期的600万元大幅攀升至58亿元。
2018年第二季度,小米出现经营亏损75.92亿元,同样是因为股权激励——小米在上市之前向雷军支付了高达约99亿元人民币的股权激励,导致当期行政支出高达104.57亿元。
{image=2}
图源:小米2018年中报
家大业大的腾讯可以不在意股权激励带来的费用,但身处亏损泥潭的快手或许也得经历一番拼多多、小米的遭遇。
对股东来说,如果公司发放给员工的股权是增发的,那么公司的总股份数将会增大。原本一个蛋糕10个人分,现在11个人分,每个人分到的蛋糕都会变小。
另一方面,员工拿到股权后,如果推动公司进一步发展,相当于整个蛋糕变大了,股东分到的蛋糕会变多。
最终,股东是否受益于员工的股权激励计划,要看公司发展与股权稀释谁的作用力更大。
中金公司曾做过一项统计,发现2010年以来,那些实施过股权激励的A股上市公司整体跑赢了指数。
{image=3}
但2014年巴菲特也公开表示可口可乐超过10%的股权激励规模过大,没有平衡好股东与管理层的利益。
对员工来说,公司的股权其实不好拿。
以拼多多为例,期权全部解锁需要7年时间,期间如果员工离职了,期权会被公司收回。
2017年,拼多多给员工授予7856万股期权,收回985万股期权;
2018年,拼多多给员工授予3.6亿股期权,收回224万股期权;
2019年,拼多多给员工授予7666万股期权,收回794万股期权。
{image=4}
图源:拼多多2018年二季报
数量较少的2018年,有两百万多股期权被收回,目前市场价值40亿美元。
有人继续等待期权变现的那天,也有人撑不下去,选择离职。
竹篮打水一场空,并不是最惨的。赔了夫人又折兵,才是最惨的。
2016年,中南重工(现在叫*ST中南)决定向公司董事、董事会秘书、财务总监等18名高管授予限制性股票917万股。
限制性股票对应的价格为8.56元/股,锁定期1年。在锁定期满后的三年中,按30%、30%、40%的比例解锁,解锁条件为2016年-2018年公司净利润分别不低于2.5亿元、3.75亿元、5.625亿元。
假如公司业绩未达标,股权激励计划终止,公司将回购所有限制性股票。
看起来是一笔稳赚不赔的生意。为了认购股票,这18名高管选择了“加杠杆”,自己出20%的资金,另外80%资金向国信证券融资,融资利率为每年7.5%,逾期利率为每日万分之五。
结果,中南重工一方面业绩暴雷,2018年巨亏20.89亿元,另一方面资金被大股东占用,无力回购股票。
18名高管的股票,是彻底砸手里了。
雪上加霜的是,国信证券一度申请仲裁仲裁,要求18名高管(第一被申请人)和中南重工(第二被申请人)偿还融资本金、利息、罚息费用合计5517.08万元(截至2020年1月11日)。
{image=5}
图源:*ST中南公告
股权激励毕竟与公司挂钩,如果公司不靠谱,蜜糖也会变成砒霜。
在金融领域,有一本很有名的教科书《Options, Futures and Other Derivatives》,中文名称是《期权、期货及其他衍生产品》。
{image=6}
option和futures也可以翻译成选择与未来。
很有意思,不是吗?
选择了期权,也就选择了不同于现金的另一种未来。有人一夜骤富,也有人两手空空。
作者| 拾月|当值编辑 | 麻酱
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
责任编辑:梁斌 SF055
用智能坐垫“监控”员工?杭州荷博物联公司回应:只是新品内测
{image=1}记者|佘晓晨近日,一位在杭州上班的员工发现,自己被椅子上的坐垫“监控”了。据《都市快报》报道,几天前,一位昵称叫做“苹果橙子妹妹”的网友在网络上发帖表示,其所在的公司HR通过一个坐垫监测到了自己的工作情况。{image=2}0001发臭隔夜肉洗了再卖?涉事超市回应了……
今日,“大润发回应售卖发臭隔夜肉”冲上热搜,引来众多关注。{image=1}大润发:相关肉品已全部封存下架,涉事员工停职接受调查针对该事件,大润发官方微博回应称,涉事店铺的相关肉品已全部封存下架,涉事员工停职接受调查,门店将立刻进行整改,目前正积极配合市场监管部门进行检查和调查。{image=2}大润发微博截图大润发回应全文如下:0001被传遭立案调查盘前大跌,贝壳找房澄清:假消息
5月25日晚间,贝壳找房澄清,某外媒报道的“贝壳被市场监管总局立案调查”的消息为假消息。5月25日晚间,贝壳找房澄清,某外媒报道的“贝壳被市场监管总局立案调查”的消息为假消息。{image=1}当天稍早时间,有媒体报道援引“两位知情人士”的消息称,市场监管总局已开始对贝壳找房涉嫌的反竞争行为进行调查。受此影响,贝壳的盘前股价出现大跌。截至发稿,跌幅有所收窄,为2%左右。0002林肯屡次被召回 品牌信任度何在!
【环球网汽车综合报道】福特汽车(中国)有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求,向国家市场监督管理总局备案了召回计划。决定从2020年7月31日起,召回2020年2月27日至2020年3月15日生产的部分2020年款进口林肯领航员汽车,共计9辆。本次召回范围内的车辆因设计原因:0000义乌的麻烦,美国消费者买单
本文系新加坡《海峡时报》11月1日文章,原题:中国“圣诞商品城”的麻烦意味着假期商品将涨价今年,中国义乌——世界上最大的塑料驯鹿、圣诞树闪烁灯和其他圣诞用品的制造中心——正在感受到来自圣诞节的压力。当地的工厂不仅受到导致生产成本上升的原材料短缺的影响,而且商品一旦发货,各种问题就会拖延它们被运到西方商店货架上的旅程。上月中旬以来,义乌还一直受到中国电力供应持续紧张的影响。0001